基金清盘：“勇退”比“死扛”有价值

2014-08-26 10:56:38 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　8月7日，大成基金子公司大成国际资产经管公司宣布告诉布告，将竣事其在港交所上市的大成中证香港中资民企ETF及大成中证香港中资央企ETF。无独有偶，汇添富基金拟召开持有人大会，对终止汇添富理财28天债券型基金停止表决。公募产物清盘拉开序幕。

　　《证券基金运作经管编制》划定：“持续60个任务日泛起基金份额持有人数目满意200人或基金资产净值低于5000万元的，基金经管人在经中国证监会核准后，有权颁布发表该基金终止。”
　　大成国际民企ETF资产净值为316万港元，而央企ETF则为384万港元，规模可谓“迷你”。统计显现，2013年民企ETF报答为-3.48％，大幅跑输跟踪标的（中证香港本地民营企业指数）15个百分点。2012年亦跑输指数逾13个百分点；而央企ETF一样在2013年与2012年别离跑输指数3％与5％。业浑家士认为，除基金公司海内子公司人材充裕外，清盘的首要启事在于“沪港通”开闸在即，许多A股在沪港两地上市，且本地折价，海内溢价，少量在港上市的中概股吸收力着落以致代价下跌，投资者对港股 ETF的设置装备摆设需求也随之削弱。
　　若是说大成国际两基金清盘是迫于无法，汇添富则属于“自动反击”。材料显现，二季度末，汇添富28天理财规模为1.34亿元，远在5000万元的“鉴戒线”之上。功绩也不是该产物清盘启事，截至8月11日，该产物A类和B类自成立以来总报答别离为7.53％和7.98％，处于同类产物的中下游水平。自动加入的启事，业浑家士阐明：随着货泉基金日益深切人心，短时候理财债基在流动性方面优势较着，且没有一般的收益优势，逐渐被边缘化。
　　虽然处境不合，两家基金公司清盘的背后却有着显著的特性—在新的市场景象下，原产物没法有用知足客户需求。基金公司自动梳理产物线，终止规模太小的“过气”产物。
　　理想上，对公募基金业而言，少量“迷你”基金的具有并不是新奇现象。数据显现，截至往年二季度末，共有130只基金资产规模低于5000万元的清盘线。但出于保护客户联系与名誉风险等启事，各家基金公司都挑选“死扛”，谁都不情愿做“出头鸟”。
　　但是，在西欧幼稚市场，基金自动退市属普通现象。以美国为例，每年兼并或清盘的关闭式基金占比约为5％。美国投资公司协会年报显现，畴昔十年间（2004-2013年），美国每年清盘与兼并的基金平均别离抵达282与279只。
　　是以，对基金的投资人与经管人，迷你基金“勇退”较“死扛”更有价值。伴随新《基金法》的尝试和国际基金业协作日益狠恶，迷你基金的加入机制应当提上议程。流水不腐，只需一个推陈出新、优越劣汰的市场景象，才有助于基金业的安康生长和良性轮回。