对冲基金生长懊恼无碍“万亿”神驰

2014-07-19 13:20:59 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　对冲基金在国际本钱市场上叱咤风云，在中国则处于迸发式生长的前夜。随着国际对冲对象的慢慢推出，自2011年以来，使用对冲战略的基金如雨后春笋般出现。据统计，在有超越6个月延续功绩记实的1873只私募产物中，采纳绝对价值战略、微观对冲战略、事务驱动战略、组合基金战略、经管期货战略的产物数目超越350只。在公募专户产物中，采取对冲战略的也日益增加。基金董事长杨文斌估计，今朝对冲基金经管资产的规模约在1000亿元上下，这一数字无望在不远的未来收缩至1万亿元。

　　弱市催生对冲战略
　　近两年A股市场低迷，上证指数延续在2000点周围盘桓，这成为对冲战略类产物不竭出现的布景。截至往年6月30日，业内一线阳光私募机构如重阳、朱雀、博道等在畴昔一年内均有超十亿元规模的对冲产物问世。
　　资深市场调查人士朱邦凌撰文指出，伴随信任与债券市场刚性兑付被打破、P2P网贷风险透露、股市低迷和楼市拐点风险日益较着，投资者特别是部门高净值人群灵敏地察觉到刚刚衰亡的对冲基金的投资机缘。2011年突起的中国式对冲基金给投资者带来了穿越牛熊的新盈利编制。
　　据不完全统计，在具有6个月延续功绩记实的私募产物中，采纳绝对价值、微观对冲、事务驱动、组合基金和经管期货战略的产物别离有106、6、24、89和148只。个中，经管期货（CTA）基金生长最为迅猛，成为市场关心焦点。按照基金研讨中心对比来几年来成立的一切CTA基金所做的统计，从2012年起，CTA基金呈井喷式生长态势，2013年以来共有136只CTA基金成立。由于CTA基金与保守的股票、债券相关性极低，是以具有较强的设置装备摆设互补性。随着公募基金专户和公募基金公司子公司刊行渠道的翻开和期货资管的生长，CTA基金逐渐开端阳光化并取得投资者的关心。
　　政策助力对冲基金生长
　　与全球对冲基金3万亿美圆阁下的规模比拟，中国对冲基金业仍处于襁褓期。不外，随着未来更多商品期货、金融期货色种和期权等品种的上市，中国对冲基金大扩容的前景可期。
　　CFA协会亚太区董事总司理施博文认为，中国对冲基金业可谓“觉醒的伟人”，行业现状近似于50年前的美国。未来随着更多衍生品的推出和卖空系统的健全，更多对冲战略变得可以尝试，从而塑造出一个庞杂的对冲基金行业。浩瀚海内对冲基金有乐趣翻开中国市场，中国的基金经管人在海内刊行产物的案例也越来越多。2013年，上海发动及格境内有限合股人（QDLP）试点，核准首批来自美国和欧洲的海内对冲基金介入试点，给中国对冲基金行业带来新的景象抽象。
　　基金董事长杨文斌估计，未来中国对冲基金的总规模将很快冲破1万亿元，成漫空间恢弘。
　　中国证监会于7月11日宣布《私募投资基金把守经管暂行编制（收罗定见稿）》。海通证券（行情，问诊）基金阐明师罗震暗示，私募基金监管景象的开阔沉闷将使该行业迎来新的快速生长期。一方面，私募基金的标准度提升将吸收机构客户进入私募行业。按照海内经历，对冲基金30％阁下的资金来自机构客户。随着国际私募行业慢快步入机构投资者期间，私募行业的增漫空间将进一步翻开。另外一方面，随着私募基金自行发产物的提高，私募契约型产物将令私募投资规模广、战略矫捷的优势进一步取得阐扬，私募基金向对冲基金转型的速度将进一步减速。