基金子公司文化扩大招商财富规模冲破7000亿元

2014-07-19 13:19:28 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　若是觉得天弘基金仰仗余额宝5800亿元的规模坐上了公募基金业规模的“垂老”，那你就out了。经济调查报记者体味到的最新数据是，招商基金旗下全资子公司招商财富资产经管有限公司（以下简称“招商财富”）经管资产的最新规模已冲破7000亿元，而民生加银基金的子公司民生加银资产经管有限公司的规模能够更大。其在北京的办公地址也自力于民生加银基金之外，首要停业经管均间接来自民生银行(行情,问诊)。

　　在6月中旬召开的基金业协会年会上，基金业协会披露的67家基金子公司总规模为1.6万亿元。那时媒体报道的招商财富的规模不到4000亿元，短短的两个月内，招商财富的规模几近翻番。
　　精确合计，基金子公司这个行业“新秀”，经管总资产此刻必已打破2万亿元，规模比肩有十余年生长过程的公募“老年迈”。
　　一位知情人士流露，在5月份一行三会和外管局结合宣布《关于标准金融机构同业停业的告诉》即“127号文”后，招商银行(行情,问诊)的猖狂转表行动间接以致了招商财富的规模猛增。
　　招商银行旗下并没有间接掌握的信任公司，商业银行全体非标资产存量庞杂，是以基金子公司成为其非标资产转表的腾挪地。
　　两个月翻番
　　“招商财富今朝正在急聘风控人员。”深圳基金业一位人士流露。而民生加银资管也在往年新增了少量风控岗位。
　　生长最快的几家基金子公司规模快速扩大，而他们背后都离不开大股东商业银行的强力支撑。基金子公司同样成为一些商业银行的“类信任”派司。
　　果真数据显现，招商财富是由招商基金经管有限公司倡议设立的全资子公司，成立于2013年2月21日，今朝注册本钱为1亿元群众币，招商银行间接持有招商基金55%的股权。往年招商财富的人员较去年成立时较着扩大了几十人。
　　在招商财富一个金字塔形的停业建立中，单据资产让渡和信贷资产让渡等平台停业是根本停业，自动经管的项目融资、股权投资和财富经管顺次向上，不外其今朝最大播种仍是来自招商银行的“通道”停业。
　　5月份，127号文出台，延续了对非标资产扩大的限制，抑止了商业银行表内非标停业快速扩大，特别是此前添加显著的买入返售类非标停业。127号文化确提出，金融机构同业投资应残酷风险检查和资金投向合规性检查，遵循“本色重于方式”准绳，按照所投资根本资产的本质，精确计量风险并计提呼应本钱与拨备。
　　此前业内遍及预期，未来几个月银行表内非标资产规模将随着同业类非标的到期而着落，不外由于庞杂的存量，非标资产的转表压力庞杂。
　　按照银河证券测算，2013年尾，首要银行表内非标余额3.15万亿，同业项下占比47%。而国泰君安亦测算，表外理财中的非标余额或约3.5万亿上下，估计银行系统中持有非标为7.5万亿阁下。
　　2013年4季度到2014年1季度银行同业扩大提速，修改了2013年1季度后持续回落景象，招商银行、中国银行(行情,问诊)等银行在同业停业中的“后倡议劲”也正是首要启事之一。
　　不外127号文也明确了同业规模，翻开了基金子公司停业的大窗。
　　127号文第六条划定：同业投资是指金融机构采办（或拜托其他金融机构采办）同业金融资产（包含但不限于金融债、次级债等在银行间市场或证券生意所市场生意的同业金融资产）或特定手段载体的投资行动。
　　个中，特定手段载体包含但不限于银行理财富品、信任打算、证券投资基金、券商资管打算、基金公司及子公司资管打算、安全资管产物等。
　　那时即有银行业人士认为，“127号文避免了一切高本钱耗损停业的监管套利，不外可以将停业转给信任、基金子公司来做。”
　　信任、基金子公司、券商资管组成非标的“通道”。2012年时兴业信任、建信信任通道停业的规模也一度超越3000多亿元，都冲进信任公司排名的前五。可是由于监控制度和存量规模压力，当前信任处置非标投资、通道停业偏好下滑，1季度以来规模扩大放缓较着。另外一方面，券商资管和银行系基金子公司通道扩大开端发力。
　　一位资深信任业人士引见，为了顺应银行资金向尺度化停业转向，一种基信协作的方式开端悄悄流行。具体的做法是，银行拜托基金子公司设立专项资管打算，基金子公司再拜托信任设立单一类资金信任向特定的项目融资。个中，银行根据合同约定享有资产经管打算的收益，并承当风险，基金子公司收取“通道费”，信任收取经管费。
　　其他操纵基金子公司平台，规避项目投资限制的更多做法仍在“立异”中，正是由于看好这类趋向，良多信任公司也开端经由过程旗下基金公司成立子公司，或间接参股。
　　银行但凡会拿一些天资不是出格好、以至没法经由过程本人风控、没法入表的资产停止买入返售，此刻127号文约束下，买入返售停业没法持续，可是这些资产若是不续做则很能够酿成不良，是以基金子公司成为首要的衔接池。
　　银行圈内亦有说法，其实从去年下半年开端，招商银行即对买入返售的叫停有所筹办，他们开端挑选质地好的资产本人停止应收款类投资，而其他资产则向外分流续做，招商财富的规模也从那时起开端更快速地收缩。