[大盘意向]气焰切换停止时

2014-07-19 08:20:52 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　进入三季度后，主板大盘与创业板指数的强弱差异日益较着，其背后的动力是蓝筹股受关心度的提升，和小盘生长股逐渐增大的减仓压力。展望后市，气焰切换有持续归结的动力，不外受制于存量资金博弈格式，估计蓝筹股短时候反弹空间有限。

　　在7月3日见顶1428点后，创业板指数开端了一轮毫无抵当的调剂，跌势延续至今。不外，作为畴昔两年市场的首要风向标，创业板本轮调剂并未给主板市场带来过大压力，沪综指7月5日以来根基贯穿连接横盘震动格式。盘面走势提醒投资者，A股市场正在发生从小盘生长股向蓝筹股的气焰切换。
　　本次气焰切换的发生与估值差异紧密亲密相关。一方面，经由5月以来的反弹后，创业板全体市盈率从头回到60倍以上的高位，持续拓展股价空间的难度很大。而另外一方面，蓝筹股集体的全体估值大幅低于沪综指998点时的水平，处于历史最低区域。据信达证券的数据，在和G8国家和金砖四国市场的斗劲中，沪综指当前市盈率也已属于全球最低水平。一边是小盘生长股的“高处不胜寒”，另外一半则是蓝筹股的“跌无可跌”，市场在这样的布景下泛起气焰切换有着明晰的逻辑支撑。
　　展望后市，在以下两大契机的安慰下，估计气焰切换无望延续。其一，随着TMT、军工板块热度着落，当前市场抢手正在环绕国资整合睁开，这类抢手变化明显倒霉于小盘生长股，而利好蓝筹股集体。现实?成果，TMT等板块内更多活跃的是创业板等小盘股，而国资整合则触及了少量的“中字头”蓝筹。其二，时值中报披露期，从功绩预告看，创业板中期功绩持续低于预期的几率很大，而蓝筹股功绩则随着经济企稳而值得等候。功绩身分也会以致短时候市场对小盘股的热诚较着冷却，并加大对蓝筹股的关心度。
　　不外，从近期抢手的此消彼长看，市场依然没有解脱存量资金博弈的格式，这意味着在气焰切换的过程中，蓝筹股反弹很难具有足够的资金支撑。是以，市场短时候更能够闪现的形状是：蓝筹股横盘抗跌，小盘股减速释放风险。