并购基金券商梯队初现 10券商3方式拓进

2014-07-18 12:31:52 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　并购基金中的“券商队”正在扩大。
　　据21世纪经济报道记者不完全统计，已有10家券商经由过程直投子公司自力或结合上市公司、中央政府或PE机构倡议并睁开并购基金停业。

　　现实上，券商对并购基金停业的热衷既是其开拓新盈利标的手段的测验考试，亦与当下并购重组的市场化提速相关。
　　上周五，证监会就修订《上市公司严重资产重组经管编制》和《上市公司收买经管编制》向社会果真收罗定见（下称新定见），而新定见将极大扩充上市公司并购重组所需的行政审批。
　　相关行政审批事项增添所释放的制度盈利，意味着新一轮的并购重组热潮或未光降，而更有业浑家士指出，随着上市公司并购重组市场化的提速和领取对象的丰盛，未来将有更多券商等机构将测验考试并购基金等直投领域。
　　券商系并购基金突起
　　现实上，早在两年前，券商系的并购基金就已悄悄泛起。2012年6月15日，中信证券（行情，问诊）取得证监会机构监管部的无异议函，并经由过程子公司金石投资倡议设立中信并购基金经管有限公司，而其亦成为首家倡议设立并购基金的国际券商。
　　据中信并购基金2012年的一份路演材料显现，其方针规模为100亿元，且采纳资金交纳承诺制，而在该基金的控股构造上则为金石投资全资控股。
　　与之不合的是，部门券商则采纳以直投子公司与上市公司、私募机构以至中央政府协作的方式倡议、设立并购基金。
　　往年6月，国金证券（行情，问诊）（600109.SH）直投子公司国金鼎兴投资有限公司与私募机构诺亚财富结合倡议设立并购基金——上海国金鼎兴一期股权投资基金中心（下称国金鼎兴基金），该基金首期规模为15亿元。
　　据相关人士引见称，国金鼎兴基金将优先斟酌医疗、文化传媒、花费及动力景象等行业，今朝基金已储蓄多个项目，而首期的7.5亿资金估计将在半年内完成投资。
　　与之比拟，广发证券（行情，问诊）（000776.SZ）子公司--广发信德投资经管有限公司（下称广发信德）在并购基金方面的协作则加倍较着。
　　往年3月6日，奥飞动漫（行情，问诊）（002292.SZ）告诉布告称其与广发信德合营出资设立基金经管公司“珠海广发信德奥飞本钱经管有限公司”。广发信德与奥飞动漫的持股比例别离为60％和40％。据体味，该基金成立的“珠海广发信德奥飞工业投资基金一期（有限合股）”，将首要投向互联网文化工业。
　　这并不是广发信德的第一只并购基金，2012年9月，广发信德曾与延安市政府旗下的延安鼎源投资公司协作，双方运营设立延安广发工业整合和升级并购基金，首期规模20亿。
　　无独有偶，海通证券（行情，问诊）旗下的并购基金经管公司——海通并购本钱经管有限公司也已与往年4月份注册挂号，而除海通证券子公司海通开元投资（行情，问诊）有限公司为公司股东外，上市公司东方创业（行情，问诊）（600278.SH）亦曾作为该公司股东介入设立，与此同时，另外一家上市公司联创光电（行情，问诊）（600363.SH）也经由过程股权受让的编制介入和该基金的协作。
　　而另据21世纪经济报道不完全统计，今朝已有良多于10家券商已独资或协作倡议并购基金停业。而在业浑家士看来，券商对并购基金的介入或与其拓宽新的盈利标的手段不无联系联系。
　　“IPO的增量停业依然会被诸多排队企业所梗塞，而在现有存量上市公司中挖掘并购重组的停业能够会成为下一轮抢手。”上海一位投行人士暗示。
　　现实上，已有越来越多的券商在对倡议并购基金事宜摩拳擦掌停止筹办。
　　21世纪经济报道记者取得的一份来自国信证券的材料流露，国信证券去年尾或曾筹办搭建中小企业并购基金。在设想框架中，该基金方针规模为10亿元群众币，并采纳有限合股企业制停止经管。
　　而与前述多家券商经由过程直投子公司间接介入并购基金不合，资估中所设想的中小企业并购基金将间接设在国信证券旗下，且注册职位于深圳前海；另外一方面履行团队及协作伙伴也将经由过程合股人的方式入股该基金，以完成激励机制。