上投摩根：三季度无望筑底反弹关心生长及主题价值股

2014-07-14 10:16:27 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　上投摩根底金认为，大盘无望在三季度前半段筑底反弹，以后保持震动走势，后续倡议调查IPO、沪港通、QFII意向、诺言风险释放的节奏和编制、房地产自然发卖能否在宽松政策加入后根基企稳等静态。

　　2014年已近过半，数据显现，截止6月20日，上证综指在一波三调和跌去了4.22%。受其影响，股基、混基年内平均收益均为负值，债基却以4.45%的正报答笑傲全场。下半年A股走势若何，哪些板块值得关心，债市行情能否延续？对此，上投摩根底金在其宣布的下半年投资战略陈述中指出，大盘无望在三季度前半段筑底反弹，倡议遵守低估值高盈利个股和主题鼎新两条主线，关心优良生长股及主题价值股的投资机缘；债市方面，慢牛行情或仍将延续。
　　回望上半年经济，国家稳添加办法逐渐显效，经济短时候触底企稳；随着定向宽松加码，降准、降息空间翻开，货泉增速见底，实体经济融资成本有待着落，资金底慢慢确立；同时核心弱苏醒无望延续，就业收入依然杰出，花费、出口无望稳步改良。全年来看，经济增速保持平稳。是以，上投摩根底金认为，大盘无望在三季度前半段筑底反弹，以后保持震动走势，后续倡议调查IPO、沪港通、QFII意向、诺言风险释放的节奏和编制、房地产自然发卖能否在宽松政策加入后根基企稳等静态。
　　具体到重点关心的行业及板块，上投摩根底金倡议遵守低估值高盈利个股和主题鼎新两条主线，关心优良生长股及主题价值股的投资机缘，下半年各板块轮动几率较大，上投摩根认为，以精选个股为主，重点关心电子、医药、旅游、新动力及聪明乡村、消息安然主题的个股投资机缘。个中，电子板块倡议主动关心景气宇提升的苹果工业链、LED照明及半导体三条主线；医药板块中，关看重点为制药板块的估值修复和医疗效劳、商业等子行业的优良个股机缘；旅游板块则是龙头公司和知足公共旅游花费需求的旅游企业。
　　对下半年的债市行情，上投摩根底金较为悲观。随着货泉政策和流动性的渐趋宽松，政府微调和监管增强双管齐下，利率延续下行。是以，利率债尚存空间，慢牛仍将延续；诺言债则面临分化，有政府隐性担保的城投债遭到追捧，下半年风险偏好有能够下降，但仍需精选个券；可转债底部区域震动，前期关心高弹性、股性较强的转债。
　　海内市场方面，在西欧日等首要国家的利率与国际资金前景没有修改的景象下，新兴市场与全球资本基金仍是第三季首要看好的海内投资标的。具体来看，新兴市场部门，倡议关心印度、印尼和台湾市场；全球自然资本部门，看好矿业和油气。
　　机构来历：上投摩根底金