下半年牛股基因：重组次新小盘和政策+超跌题材

2014-07-09 10:36:40 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　2014年上半年，全球金融市场泛起个人下跌，但A股依然延续了熊市行情。不外，A股市场中的一些个股在上半年也是大放异彩，多只个股完成翻倍。全体来看，重组、次新、小盘是上半年牛股的三大特性。在市场弱势，和经济构造调剂布景下，重组、次新、小盘仍是2014年下半年的首要牛股基因，另外政策和超跌要素也值得投资者几次挖掘，好比说有色金属、芯片科技股、军工科研等也具有很大的机缘。

　　全球金融市场在2014上半年闪现个人下跌的奇观，这也是一种极为罕有的繁华景象抽象：从股票到债券再到商品，首要金融资产代价几近全数都在下跌。
　　个中美股、欧股、美债、黄金、房地产信任等9种首要金融资产，在畴昔12个月里全数录得正报答，个中少的涨幅有5%~8%（如美债、大批商品、黄金），多的涨幅抵达20%~30%（好比欧股、美股）。
　　我认为，由于投资品种间下跌逻辑欠亨，所以很难闪现同步，从道理上讲，股市和大部门商品在经济景气的时辰代价一路下跌其实不奇异，可是债券和黄金等避险资产普通只需在经济走弱或市场不景气的的时辰才会遭到喜爱。黄金、10年期美债、道指、MSCI发财国家指数、MSCI新兴市场指数这六项资产，它们一同下跌的景象还要追溯到1993年上半年了。当前市场受两个首要身分鞭策，一是全球经济苏醒过程斗劲顺遂，二是西欧日等首要央行保持宽松的货泉政策，两者都增强了投资者的决定信念。
　　虽然在全球一片繁华的背后也有“不调和”的要素，从全球ETF涨跌幅来看，上半年涨幅最大的是印度股市+19.31%，其次是自然气+17.11%。跌幅最大的是俄股-7.52%，其次是中国股市-3.38%。
　　A股自2007年以来持续6年低迷，成就了A股史上最长的熊市周期。在西欧股市纷繁超越或迫近2007年的牛市高点时，A股自2007年6214点高点至今仍累计下跌超65%，是全球首要股市中距离牛市最远的一员。另外上半年的区间震幅只需10.31%，据统计显现，此前A股市场最窄的上半年震幅泛起在2012年，那时上证综指的上半年震幅为16.21%，而在1991年至2013年期间，上证指数上半年的平均振幅高达64.92%，个中1992年（388.11%）、1993年（100.59%）和2008年（105.04%），上证指数上半年的振幅都超越100%，剔除这三年，则平均振幅将着落至44.97%。
　　除上证综指区间震幅创历史新低之外，A股市场在往年上半年的日均换手率仅为2.32%，这一样创出了2005年以来的同期最低记载，广田股份(行情,问诊)等738只个股在往年上半年的日均换手率缺乏1%，低迷的换手率以致往年上半年A股市场的日均成交金额只需1800亿元。与之构成明显对照的是，在A股大牛的2007年上半年，A股市场的日均换手率曾高达6.4%，日均成交金额亦达1971亿元，而那时A股市场的上市公司数目只需当前的60%。如斯量能、如斯振幅，已直观地说了然市场资金流动性的充裕，而从近期新股解冻资金和炒新的猖狂水平来说，市场不缺钱，但贫乏赔本效应，同时延续的抽资行动也强逼资金入场严谨。