苹果工业链与主题投资详解

2014-09-29 10:54:31 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　主题投资战略有别于行业设置装备摆设战略和保守的价值投资，具有更大的矫捷度。它摒弃了行业概念，侧重挖掘工业的生长趋向及其驱动身分，寻觅适合工业升级要求、适合经济添加、受害于政策趋向或肯定性事务的企业，将它们归入一致主题规模停止投资，获得逾额收益。

　　主题投资的焦点在于灵敏掌控投资机缘的触发身分。从触发身分来看，主题投资首要分为制度主题、微观主题、工业主题和事务主题。但凡，它们对主题投资的影响力周期是不合的，微观身分发生的投资主题会具有较长的性命周期，而事务性投资主题普通延续时候不会太长。投资者可以遵循本人的气焰及投资周期挑选主题类型，进而完成投资决定计划。
　　主题投资有其特另外土壤，能否取得可观逾额收益依靠于微观格式和市场景象。经由过程对历史数据的研讨，我们发觉，流动性扩大的前期和前期更无益于投资主题的发生。流动性恶化晚期，有限的增量资金更关心由事务激发的功绩预期狠恶提升机缘。随着资金的逐渐充盈，行业景气则成为设置装备摆设的首要根据。而进入流动性扩大的前期，估值偏高，惟有添加率的狠恶变换才干成为估值大幅提升的理由，此时主题性机缘就将遭到追捧。
　　今朝，国际市场闪现震动清算行情，处于流动性扩大的前期。在经济周期还未发动之时，主题投资比行业设置装备摆设思绪加倍适合。而美国市场正处于流动性扩大的前期，市场经由耐久下跌，估值不再有大幅扩大的能够，主题投资也会在现阶段的美国市场更加适用。
　　那末若何挑选可以或许成为抢手的投资主题，若何挑选收益与投资主题的相关标的，我们停顿上面的例子可以或许给投资者带来一些启示。
　　纵观全球市场，我们认为智能电子主题面临着很是大的主题投资机缘。科技立异带来临盆效率的下降是鞭策现今世界经济添加的首要身分。智妙手机和移动互联网的提高，令消息传送加倍快速，人们可以依托手持智能终端完成良多之前看来很是繁复的任务。
　　有人会问，智能终真个渗入渗出率已很高，是不是意味着智能电子行业生长已接近饱和，不再具有耐久投资的机缘呢？我们的谜底是不是认的。虽然手持智能终真个提高率已很高，但良多领域的电子化才刚刚开端，如办公装备、汽车和家居等，这些行业的电子化率还很低，智能化率更低，市场空间很是大。智能电子的延续立异会为这些行业带来更多的处理方案，同时取得很高的投资报答。
　　那末，若是智能电子是一个值得耐久投资的主题，那末若何挑选好的标的，从而取得更好的投资收益呢？我的倡议是挑选智能电子各个领域最强势和最具立异肉体的龙头公司。可是我们中的大部门人都不是电子行业专家，对这个这么庞杂的领域，若何寻觅各个细分领域的龙头公司呢？这里我给巨匠一个可行的倡议。
　　众所周知，苹果公司是现今全球智能电子领域的龙头企业，从imac、IPOd到iPhone、iPad，苹果的产物立异一向没有遏制过。未来还有包含商用iPad、蓝宝石使用、可穿着装备、无线充电、游戏机、智能耳机声响等更多产物泛起。久远来看，苹果的智能产物必定会进入更多的领域，市场空间不竭扩大。苹果之所以能做到延续立异，一方面是公司文化极具立异肉体，对产物的残酷要求近乎偏执；另外一方面很首要的启事也在于苹果壮大的工业链，个中包含电子行业各个领域的立异者和抢先者。苹果的成功离不开这条工业链上的焦点伙伴的支撑。
　　苹果工业链中的焦点公司在各自领域的立异、整合和临盆效率等方面都处于抢先，在产物立异和跨界生长的过程中会和苹果公司慎密协作，一路走外行业生长的最前沿，一路鞭策智能电子的生长。集合投资这些优势企业就是从智能电子投资主题中获益的最好编制。
　　停顿这个案例可以对投资者们在挑选主题投资方针时有所帮忙。虽然，主题投资其实不是一个在任什么时辰候都能创作发觉逾额收益的战略，投资者还需求判定哪些主题是具有根基面支撑、有延续投资价值的，哪些仅仅是基于一些事务的短时候炒作。最初停顿投资者们在此刻的市场格式下，空虚捉住主题投资的机缘，取得使人对劲的投资报答。（作者系招商基金国际停业部副总监基金司理）