英大证券：从长线角度来看大盘仍处于牛市启动区域

2014-10-27 13:39:30 来源：华夏经济网作者：李文泽分享：

　　中国证券网讯(记者王晓宇)英大证券今日发布报告称，在宏观经济、资金供给及股票供给三方面合力作用下，市场经过三季度的狂飙之后，四季度有整固的需求，建议投资者在五大主题投资主题中精选个股。
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　　报告指出，市场运行主要受宏观经济(影响企业盈利)、资金供给(对股票的需求)和股票的供给三个方面影响。预计四季度及未来一段时间宏观经济依旧处于艰难的转型之中，制约企业盈利空间。流动性相对比较宽裕，房地产拐点显现，房地产资金溢出可能流入股市，养老金等长期资金加快入市会增加市场流动性供给，融资资金也会成为行情的重要推手。未来A股对外开放是大势所趋，随着QFII和RQFII审批制度的放松，以及“沪港通”的实施，未来A股加入MSCI指数等，有望吸引全球配置的资金流入A股。然而，IPO抽血、新三板、上海股交所、期货品种日益丰富及“宝宝”类理财产品对资金都会对A股产生分流。综合考虑，市场经过三季度的狂飙之后，四季度有整固的需求，关键还是精挑个股。
　　不过，从长线角度来看，大盘仍然处于牛市启动区域。创业板整体估值上升空间不大。从估值的角度看，创业板市盈率在80倍左右高位徘徊，中小板在60倍左右，退市机制逐步形成，“沪港通”后，A股市场将从估值体系、交易习惯和投资风格等多方面可能将会融入国际金融体系。对没有业绩支撑的小盘股，垃圾股偏利空，创业板成长股会受到冲击。
　　投资策略方面，建议投资者沿着以下五个方面进行投资主线。1)。大安全板块：军工设备、北斗导航、安防、信息安全等；2)。国企改革：地方国资国企改革；能源、文化、医疗、金融等行政垄断及铁路、电信、电网、油气管网等自然垄断行业进一步放开市场准入的机会；石油、天然气、铁路、水、电等资源价格逐步市场化的机会；钢铁、煤炭、化工等原材料过剩产能兼并退出机会；食品饮料、商贸零售、餐饮旅游、汽车、家电等消费竞争性行业在引入混合股份制后，引入市场化激励和考核机制提升公司业绩的机会；3)。移动互联网：4G、通讯、大数据、互联网金融、信息安全、智能家居、智慧城市等行业依旧会引领未来的结构性行情； 4)。大农业板块：“土地流转”概念及生态农业、规模化经营的化肥、种子、农药、养殖、节水灌溉等板块都将迎来较好的发展机会；5)。产业结构升级相关的高端装备制造(航空航天装备、轨道交通装备、海洋工程装备、智能制造装备)也值得关注，特别是高铁板块。