申银万国：2250点阻力较大短时候仍有清算要求

2014-08-07 19:30:51 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　盘中特性：
　　周四沪深股市震动回调。上证指数收于2187.67点，下跌29.80点，跌幅1.34%，成交1373.1亿元；深成指开盘7872.95点，下跌122.55点，跌幅1.53%，成交1545亿元。两市成交额较周三萎缩59.84亿元。28个申万一级行业指数中，仅钢铁、休闲效劳等板块下跌，非银金融、采掘和食物饮料等板块领跌。个股方面，终盘两市511只下跌，279只平盘，1843只下跌，个中川仪股份（603100），湘鄂情（002306）等20只个股涨停，锌业股份（000751）跌停。
　　后市研判：
　　周四股市震动回调，金融煤炭等权重股领跌，2250点阻力较大，加上获利回吐压力，短时候仍有清算要求。
　　经济和政策预期超出边沿大幅提升，警戒预期太高风险。1)短时候经济仍在蜜月期，苏醒难证伪，但其改良也难超越边沿空间。2)政策预期持续助推反弹，但也要警戒预期太高风险。我们仍认为当前耐久的经济阶段和短时候的经济特性决定政策既要托底，稳添加，又不克不及重回大规模投资安慰的老路，近期微安慰不竭加码鞭策政策预期不竭趋于悲观，我们耽忧市场对政策预期太高，若是真的从“微定向”走向“强周全”，那末短时候狂欢后难免迎来新一轮系统性风险的释放，这是最坏的景象。3)转型期市场经历了上半场的大幅系统性风险释放后，景象逐渐恶化，但决定信念严重缺乏，进入几次探索、冲突和停顿纠结的筑底阶段，向下已没必要气馁，向上还贫乏延续动力，能够有较长时候保持区间震动格式。
　　利率仍有空间，但流动性恐不会更松。近期高层出格关心融资难、融资贵成绩，出力增进金融效劳实体经济、效劳中小微企业，7月30日央行重启正回购，中标利率由3.8%降至3.7%，释放必然主动旌旗灯号，不外央行二季度货泉政策陈述也提出定向降准不宜耐久尝试，是以我们认为在着落社会融资成本的政策鞭策下，无风险收益率仍有下行空间，不外总量持续宽松的空间不大。
　　供求联系较着改良，关心量能延续合营。1)IPO资金分流效应削弱，新股刊行节奏和规模能够低于此前预期，加上集合申购，资金分流效应能够持续削弱；其实IPO的抽血效应原本就是心机层面高于理想资金层面，其影响很激流平上仍是取决于刊行那时的市场情感。2)7月下旬风险溢价大幅陡降，我们认为一方面从近几年一次性大幅单边下滑的历史景象看，持续下行空间有限，此次并没有来自经济或流动性的本色性的强有力鞭策；另外一方面，近期确有严重不肯定身分的消弭，风险偏好能够还有下降空间，但也具有短时候市场预期和情感太高的风险，是以风险溢价持续下行空间绝对有限。3)资金有所改良，量能较着缩小，不外近期放量过快，投资者对沪港通预期太高，会否提早透支利好，量能能否延续合营缩小，仍需调查，延续放量仍是有必然难度。
　　2250点阻力较大。上周虽有长久休整但根基在盘中以强势震动编制完成，股指再下台阶，不外短线目标有钝化和超买迹象，且几个首要点位的冲破手艺上看有回调确认的要求；另外，2200点上方是成交稠密区，3478点以来着落通道上轨在2250点阁下，加上前期13年9月和12月2270和2260两个高点，我们认为2250-2300点区间阻力较大。
　　操作战略：
　　波段操作。
　　