主力：公募调仓换股忙机构紧迫调研QFII选股途径

2014-08-05 13:06:37 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　公募调仓换股忙碌：短线看蓝筹中长线算作长股
　　A股市场近期上演了“五穷六绝七翻身”的行情，蓝筹股一马抢先，率领沪指一度冲破2200点，虽然上周五尾盘泛起了跳水，但公募基金司理斗劲分歧的概念是，这仅仅只是股指在反弹中的高位震动而已，后市依然看好。今朝，良多公募基金此前已开端调仓换股，短线看好以地产、银行、安全为代表的蓝筹股，而中长线依然看好生长股。
　　深圳一家大型基金公司的专户投资部总监暗示，今朝A股市场的反弹，主如果由于中心强力冲击贪腐增强了投资者对经济转好的决定信念，而在实体经济层面，企业融资成本慢慢着落，特别是蓝筹股功绩开端企稳下降，而地产领域限购的放松，无疑是地产股反弹的催化剂。与此同时，沪港通在即，海内资金不会大举买入估值泡沫较着的中小市值股，首选必定是估值低、功绩不变的蓝筹股，这也是蓝筹股短线反弹仍将延续的内在动因。“上周二开端我们就卖掉了一部门估值太高的在线教导、移动医疗类股票，分批买入了一些地产和安全股。”上述人士流露。
　　但撇开短线投资身分，从中长线来看，公募基金首要仍是看好生长股。深圳一家公募基金的资深基金司理暗示，蓝筹股中有一部门是主动转型或有新的商业方式和盈利方式的，但大部门生长性都很差，好比钢铁和煤炭，这些行业全体上仍是产能过剩，从久远来看也不适合经济生长的趋向，今朝的反弹不过是“跌多了就涨”的纪律在起感化，真正能成为未来牛股的，仍是生长股，首先是科技立异和手艺立异为一些行业带来新的商业方式，好比移动互联网、聪明乡村等；其次是花费升级和花费转型相关的行业，好比文化传媒、旅游、医疗效劳等；最初是制度修改激发的投资机缘，好比国资鼎新、资产证券化减速的军工行业等。(金融投资报)
　　抢蓝筹反弹易方达非银ETF规模三天翻倍
　　随着市场气焰转换慢慢取得确认，蓝筹气焰指数近日涨幅较大，非银行金融指数作为“股市缩小器”的特性凸显。WIND数据显现，截至7月31日，易方达沪深300非银行金融ETF自7月18日上市以来，两周内净值下跌12.2%，特别比来3个生意日少量申购资金涌入，3日内份额规模激增近一倍。
　　记者体味到，易方达非银ETF比来交投活跃，在近3个生意日其二级市场平均溢价0.2%，份额规模也激增近一倍，有少量资金进场，显现投资者激烈看好本轮反弹的延续。易方达非银ETF是今朝市场上唯一的跟踪非银行金融行业指数的ETF，成份股首要漫衍于安全和券商两个板块，其高beta、高动摇性的特性较着，为投资者供给了便利、高效的博反弹对象。
　　多家研讨机构认为，7月经济在稳添加安慰下持续反弹，PMI连立异高，连系近期国务院常务会议、中心政治局会议和近日央行的正回购利率下调，三季度货泉和信贷无望贯穿连接绝对宽松的形状，实体经济的融资利率也无望着落，在此布景下，经济内活泼力正在增强，三季度经济有进一步苏醒的空间。(中证报)
　　复制外资沪港通构造机构紧迫调研QFII选股途径
　　外资单周流入A股和中概股的资金量，创了6年以来的新高。
　　“7月24日至30日，外资减速涌入A股和中概股，流入资金量抵达21.4亿美圆。”申银万国研讨所初级战略阐明师谢伟玉指出，7月末这一周，外资流入量已超越2012年12月那波外资流入的峰值，创下2008年4月以来的新高。
　　EPFR监测数据显现，这一波外资流入始于6月5日，延续流入已有两个月，总流入资金量达54.3亿美圆。
　　21世纪经济报道记者体味到，基于外资延续涌入A股，国际机构纷繁紧迫调研QFII机构的投资逻辑和投资编制，以更好地构造沪港通行情。
　　外资流入放巨量
　　“7月最初一周流入中国的外资放巨量，抵达2008年以来的峰值。”谢伟玉指出，7月24日至30日，外资减速涌入A股和中概股，流入资金量抵达21.4亿美圆。
　　EPFR监测数据显现，这一波外资流入始于6月5日，至今延续流入已有两个月，总流入资金量抵达54.3亿美圆。
　　“资金流入放量泛起在7月23日，单日流入抵达7200万美圆。随后减速流入，在7月30日抵达峰值，流入量抵达7.6亿美圆。”谢伟玉说。
　　谢伟玉按照EPFR数据统计发觉，自2008年至今，外资单周流入中国股票超越10亿美圆发生过9次，而单周流入中国股票超越20亿美圆唯一两次。一次是在2008年4月3-9日流入21.7亿美圆；还有一次是在2012年12月6-12日流入20.7亿美圆。
　　以此来看，7月24日至30日这一周，外资流入量已超越2012年12月那波外资流入的峰值，创下2008年4月以来的新高。
　　而谢伟玉按照历史经历判定，此次资金净流入的趋向仍将延续一段时候。
　　“2008年流入量泛起峰值后，尔后延续4周净流入。2012年12月流入放巨量后，后续延续流入10周。”谢伟玉指出，2012年9月6日，美国尝试QE3政策，随后资金流入A股和中概股长达24周，合计流入205亿美圆。个中，2012年12月泛起峰值后的10周流入量抵达107.8亿美圆。
　　在业内看来，外资减速涌入A股和中概股，10月沪港通预期升温带来的套利机缘是首要驱动身分。
　　“恒生国企指数自3月20日至今已下跌超越21%，而上证指数几近平盘，7月23日A-H股价差扩大至11%这一八年新高。”谢伟玉说，7月以来，申万战略团队到香港的QFII机构路演了一圈，发觉外资对沪港通的关灌水平较着升温。
　　值得看重的是，7月末，在香港和海内刊行的跟踪A股的ETF亦遭到海内资金的追捧，个人泛起巨量申购，场内成交量也快速放量。
　　港交所宣布的逐日规模消息显现，7月最初一周，三大首要RQFII-ETF产物北方东英A50ETF、博时A50ETF和华夏沪深300ETF取得资金流入规模高达35.5亿元。个中，博时A50ETF流入资金量最大，一周流入资金抵达24.5亿元。
　　紧迫调研QFII选股偏好
　　基于海内资金延续涌入A股，国际机构纷繁调研QFII等海内机构的持股偏好，以构造沪港通行情。
　　“7月30日，我们请了中银国际担任香港停业的老总过来路演，体味QFII和香港的投资机构对A股的观点和选股偏好。”一位大型安全公司投资司理流露，这是他们第一次找研讨海内市场的卖方机构过来路演。
　　借助香港研讨机构的渠道，这家安全公司体味到，有良多海内机构看好沪港通开闸后沪市大盘股的投资机缘。个中，QFII尤其偏疼三类股票，别离是AH折价高、分红率高和港股中的稀缺品种。