世界杯行将竣事大反弹周全发动

2014-07-13 09:17:18 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　良多人认为数据欠好行情就起不来，只需到四时度数据好了行情才会睁开，我想经济形状若真如斯，四时度行情就该竣事了。股市是投资于未来，投资者为神驰而折腾，当理想印证投资者预期的时辰，行情反而发生迁移转变，只需在超级大行情期间，股市才会与实体经济同步。
　　外贸添加趋向或已逆转
　　6月份统计目标本周仅宣布了商业和代价数据。从商业数据看，出口添加7.2%，出口添加5.1%，比5月份有所提高，出格是出口苏醒的减速为中国经济添加了一线停顿，可是由于去年基数成绩(去年6月比5月低4个百分点)，理想上6月出口数据低于5月，外贸理想泛起了下行趋向(见图1).
　　从代价指数看，我国经济忧喜各半。CPI指数同比2.3%、环比-0.1%，均比上月回落，从定基指数看，也泛起稳中趋降态势，但PPI走势弱于预期。6月份PPI同比着落1.1%，比5月份收窄，但环比着落0.2%，比5月份扩大，若是从耐久趋向看，PPI定基指数延续下行，没有任何改良迹象，所谓经济企稳下降的趋向其实不显著，经济添加的动力依然缺乏。
　　从工业链上看，采掘业代价减速下行，表白虽然政府发动基建等微安慰办法，但对资本的需求很是疲弱；原材料和加工业代价下行趋向照旧延续，只是下行速度有了微小减轻，微安慰后果没有取得较着印证，最少从可延续性来看，依然潜力缺乏。
　　在这个代价系统映托下，下周宣布的其他经济数据，即使有所改良也不会提振决定信念，因此政府持续尝试经济安慰和货泉宽松，应当是顺理成章的任务。组成我们看好股市的逻辑根本不是经济现状有多大改良，而是由于最发急的期间已畴昔，政策的转向已泛起，不竭安慰的办法无望陆续出台，M1增速将逐月走高，投资者的情感将为之修改。中国股市的中级反弹根基是由政策修改鞭策的，在政策面、资金面和情感面周全修改的景象下，周全反弹行情将如期而至。
　　从大盘股到小盘股的反弹
　　与以往的反弹不合，此次反弹应当是一轮从大盘股到小盘股、从主板到创业板、从周期到花费，包含各类板块的一次周全反弹，只是各个板块反弹的时候和力度有所差异。反弹第一阶段，创业板和科技股阐扬了先锋感化，首要板块泛起了20%阁下的涨幅。第二阶段航天军工类股票接过领涨大旗，也泛起接近20%的涨幅，而随着微观数据的披露，一批周期类的股票也会绝地回击，泛起大幅下跌。下一阶段引领市场反弹的板块将遵循行业景气宇睁开，首先是代价触底下降的行业。从6月数据看，代价反弹较快的行业是化纤制造、有色金属冶炼和加工、石油自然气开采、木材加工、农副产物加工五大行业，其代价走势如图2所示。
　　其次，有些行业虽然代价依然下行，但其下游代价跌幅更大，以致行业毛利添加，股价依然率先下跌。毛利添加较快的行业主如果：钢铁冶炼、有色金属加工、化纤制造、水泥制造、火力发电。部门行业利差走势如图3所示。
　　地产松绑不变剂
　　以致市场情感修改的另外一个首要启事是房地产限购政策的解禁。由于普通的安慰政策已缺乏以对冲房地产下行压力，政府正在陆续放松各地限购政策，截至本周已有三个乡村明确打消限购政策，信任从下周开端将会有更多的乡村效仿跟进，一个燎原之势已不成反对，与之合营，房地产板块也泛起震动上扬走势。可以说，只需房地产板块可以或许止跌下降，这股市就没有什么不克不及下跌的板块了。
　　客观地说，这一轮股市下跌就是一轮中级反弹，其动力就是估值、政策、货泉、情感等多种无益身分的叠加、共振。由于各类身分耦合点集合，迸发的力度会稍强一些，我估量这轮行情会延续两个月阁下，反弹力度大约300点，在上证指数2280点以上，进入风险区。由于限购放松处理不了房价下行的趋向，中国经济的耐久减速也难以逆转，在9月份今后，A股市场还会随全球股市进入回落周期。
　　投资者应当掌控好此次反弹的节奏，不成自觉气馁，也没必要一味追高，板块轮动，耐心暗藏，渐近买入，逢超出超越局。