下周5股无望冲击涨停

2014-10-19 17:17:52 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　万华化学：三季度功绩环比改良，八角项目停顿顺遂
　　3 季度净成本环比2 季度有所改良
　　受聚合MDI盈利提升，公司2014年3季度完成停业收入60.95亿元，归属于母公司股东净成本6.93亿元，净成本较2季度环比不竭改良，2014年3季度净成本较去年同期下滑13.22%首要启事是2014年宁波万华所得税上调到25%和非经常性损益增添，汇兑收益下滑而至。
　　聚合MDI 代价持续下行，聚合MDI 与苯胺价差持续扩大
　　受国外畅旺需求带动下，国际聚合MDI出口量延续添加，2014年3季度，万华化学（600309）、BASF等MDI国际巨擘持续提高聚合MDI挂牌价，万华化学聚合MDI挂牌价从7月份的1.52万元/吨上扬到10月份的1.73万元/吨，受原油期货代价延续下滑拖累下，苯胺代价从6月底的1.15万元/吨下滑到9月底的0.97万元/吨，聚合MDI与苯胺价差延续扩大，估计公司4季度功绩环比持续改良。
　　2015 年全球MDI 供需格式仍偏紧，公司MDI 产销量持续提升
　　2014年MDI全球新减产能首要为万华化学60万吨产能和拜耳15万吨产能，万华化学的60万吨产能10月开端试车，2015年全球无新增MDI产能，万华化学将按照市场景象掌握产量释放节奏，2015年全球MDI供需格式仍将偏紧，2015年公司MDI产销量提升幅度估计为15~20%阁下。
　　八角项目停顿顺遂，奠基公司耐久添加根本
　　除2014年10月试车的60万吨/年MDI项目外，75万吨/年PDH项目投产、24万吨/年环氧丙烷、22.5万吨/年丁醇、30万吨/年丙烯酸及配套的丙烯酸酯和30万吨/年聚醚多元醇拆卸，丙烯酸及酯、SAP、水性聚氨酯涂料也将陆续在2014年4季度和2015年1季度试车，八角园区项目奠基公司耐久添加根本。
　　盈利展望与投资评级
　　斟酌到所得税上调和汇兑收益下滑影响，我们将公司2014年EPS由此前1.42元下调到1.34元，保持2015年和2016年EPS别离为1.88元和2.39元的盈利展望，斟酌到八角项目步入播种期，我们保持公司“激烈引荐”投资评级。
　　风险提醒：MDI下流需求延续低迷、八角园区新项目进度低于预期风险。
　　(安然证券鄢祝兵，陈建文)
　　数字政通：内涵短时候受阻不改耐久投资逻辑
　　内涵扩大短时候受阻，内生高添加仍将延续。公司自7 月11 日停牌以来延续推动并购事宜，但由于各项条件未能抵达最优形状以致公司终止资产重组，我们认为公司短时候内涵受挫其实不改公司的投资逻辑：1、截至2014年6 月30 日公司账面现金抵达6.07 亿元，即使公司六个月内不克不及发股票停止采办资产，可是经由过程现金持续构造内涵扩大仍是大致率事务；2、公司“内生+内涵”是耐久的生长计谋，此次事务为公司堆集了丰盛的并购经历及市场资本，假定公司六个月以后持续停止内涵市场的拓展，估计进度将更加顺遂；3、我们认为公司当前并购受阻事务不改公司的耐久投资逻辑，首要逻辑有三点：a)公司上市以来为了掌握现金流回款的风险从未涉足政府BT 项目，是以也错过一些较大规模的定单，随着市场景象发生修改，垫资项目慢慢经由过程运营可以停止现金流的回款，思绪的慢慢切换将为公司带来的新的增量市场空间；b)数字城管慢慢从一二线乡村向三四线乡村渗入渗出，同时省级城管平台招标慢慢发动，城管项目并未如市场所预期的渗入渗出率已抵达饱和形状；c)汉王智通作为智能交通领域的首要构造，而交通作为政府消息化改良需求最为火急的领域，年内照旧表示出极高的生长性，照旧看好智通与政通的协同效应持续升华。
　　智能停车停业取得首要停顿，全国构造已封闭。子公司汉王智通经历多年手艺堆集推出智能停车经管处理方案，即以嵌入式、一体化的车牌识别智能摄像机(智通慧眼)为焦点的智能停车经管平台(“智泊”停车分析经管平台)。该系统今朝已在全国24 个乡村，包含1000 多个停车场投入使用，首要具有以下几点优势：1、经由过程车牌识别停止免费，省略取卡、和驾驶员与免费员的交互时候，着落停车场拥堵几率；2、知足了监管部门对车辆的监管需求，“汉王眼”可以停止前端识别并将数据录入到后台经管系统，对可疑车辆停止立即跟踪；3、对车位的数据可以或许做到随时掌控，经由过程合理的分配可以或许着落车位空置率，提升停车场的运营效益。
　　盈利展望：公司延续“内生+内涵”的运营战略，我们判定14~16 年EPS别离为：0.74、1.02 和1.41 元，对应PE 别离为38、28 和20 倍，保持引荐评级。
　　(长江证券（000783）马先文)
　　海康威视：增速超预期，调高盈利展望
　　持续高速添加、高于市场预期
　　公司半年报中估计前三季度归属于母公司一切者的净成本为23.76亿元~27. 28 亿元，较上年同期添加35%~55%，理想添加53.95%，接近估计规模的上限，扣非后的净成本增速也抵达51.17%，超越市场预期。扣除上半年功绩，三季度单季度营收增速为57.66%，净成本增速为53.67%，往年三个季度的净成本增速都在50%以上，和去年斗劲闪现减速添加的势头，考证了我们在之前的调研陈述中的观点：即在数字高清化浪潮当中行业龙头协作力提升、海内市场份额在基数低、构造完成的根本上高速生长。公司估计全年净成本增速为40-60%，也高于市场预期。
　　盈利才干和运营形状贯穿连接平稳
　　三季度公司毛利率为45.6%，同比环比都有所着落，但三季度公司经管费用率和发卖费用率别离为10.6%和8.6%，同比环比都有所着落，是以公司三季度的净利率25.6%，全体贯穿连接平稳。
　　同时公司还告诉布告将以自筹资金22 亿在杭州桐庐经济开拓区新建安防工业基地，提升产能和托付才干，知足快速添加的市场需求。
　　保持引荐
　　按照三季报调高盈利展望，估计14-16 年归属母公司净成本为45.3、63.8、86.5 亿元，同比添加47.9%、40.7%、35.6%，EPS 别离为1.13、1.59 和2.15 元，PE 别离为16.9、12、8.9 倍，给予14 年25 倍估值，方针价28 元，保持引荐。
　　风险身分：
　　安防市场低于预期。
　　(国联证券韩星南)
　　中航光电：结盟泰科，后续生长极具设想力
　　我们认为，这一供货和谈的签署对公司具有严重计谋价值，属于严重利好事务。泰科电子是全球最大、手艺最抢先、产物品种最多的毗邻器及处理方案厂商，2013年营收规模132亿美圆，全球市场份额26.4%，其毗邻器及系统产物遍及的笼盖航空航天、防务、船舶和花费电子、汽车电子等几近一切领域，是唯逐一家进入全球500强的毗邻器公司。本和谈的签定意味着全球最大的毗邻器研发制造公司与中航光电（002179）正式成立计谋协作联系，将有助于公司与国际进步前辈手艺的快速熔合，同时借助计谋协作的平台，使公司产物经由过程更多的渠道走向国际市场。