复盘2300攻防：机构大尺度亮剑研报战或为新财富造势

2014-09-18 11:59:21 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　站在2300点的阶段高点，A股再次上演多空较劲的好戏。
　　9月16日，上证指数当日急跌1.82%，创持续两个季度以来的最大单日跌幅，而鄙人挫至2296.56点后又于第二天小幅下跌0.49%，并从头站上2300点。另外一数据显现，9月16、17日两日中，沪深两市总成交量高达8385.65亿元。
　　上证指数2307.38-0.02%
　　在这一多空对决的迟钝时辰，任何风吹草动仿佛都轻易被双方所缩小、操纵。
　　就在16日当晚，坊间又有传言称，央行将对五大行睁开规模达5000亿的SLF(临时借贷便当，Standing Lending Facility)操作，该消息一度被多家机构确认。
　　市场多空双方亦对此睁开笔战，对规模5000亿的SLF将对本钱市场起到何种感化，双方均持有各自概念。
　　近似的“严重”保持在A股市场仿佛愈演愈烈。特别环绕在2300点这一首要关口，持多空各异概念的机构早已经是“剑拔弩张”。
　　个中，申银万国、安信证券已转向明确看空，个中安信证券以至认为由于经济数据低于预期，A股5.30大跌都有能够重演，这一概念在9月16日的市场上激发了轩然大波。
　　与之相反，国泰君安证券等机构则照旧果断唱多，并婉言“跌出了一个买点”。
　　北京一位资深私募人士对这样的“热烈场合光彩”仿佛很是看得开，在其看来，这或与正在停止的《新财富》最好阐明师评选勾当相关，“涨仍是跌，总有一半几率能猜对”。
　　争议资金面松紧
　　当A股正纠结于2300点上下时，市场资金面或正在发生新的修改。
　　9月16日晚，机构间传言央行将对五大行睁开5000亿元的SLF操作。传言所流露的操作细节为央行别离向五大行每家释放1000亿的SLF，刻日为3个月，本质类同根本货泉的投放，其势能近似于存款筹办金下调0.5%，以此显现货泉政策短时候宽松常态化。
　　SLF是指央行于去年年草创设的流动性经管对象，首要功用是知足金融机构刻日较长的大额流动性需求。当前对象首要为政策性银行和全国性商业银行。刻日为1-3个月。值得一提的是，17日早间央行旧事处在回应上述传说风闻时虽未认可，但暗示“有旧事会实时告诉”。
　　毫无疑问，前述传说风闻让各大机构在流动性预期松紧的成绩一样各抒己见。
　　在国泰君安银行业首席阐明师邱冠华看来，央行此举若是兑现，其念头或在于“对冲存款偏离度经管的影响，避免天然钱荒；经济较差，在不降准不降息条件下，能够变相做点事。”
　　中金公司则暗示，当前政策企图并不是为对冲股市下跌影响，而是微观层面上的“稳添加”与“松货泉”。
　　不外，从Shibor代价来看，短时候内(1至3个月)的银行间资金代价仍绝对平稳。数据显现，9月1日以来，三个月的Shibor代价从4.6665%下跌至9月17日的4.6296%，小幅着落3.69个BP；而一个月资金则闪现出微张态势，从9月10日的3.8920%下跌至4.06%，下跌16.8个BP。
　　“线下资金代价有时会略高于线上，但今朝的资金代价水平其实不高，近期3个月的代价最高时也就是5%。”兴业银行（601166）的一位资金生意员认为，“央行这样能够是为了释放维稳旌旗灯号，提早防止泛起季末钱荒的发生。”
　　亦无机构人士认为，由于央行的SLF为定向睁开，其对本钱市场发生的理想影响较小，而后果则更多体此刻根基面的渐进改良和市场决定信念的提振上。
　　“即使央行放水，大部门资金也将流向融资成本走高的实体经济，对市场的理想意义更多只在提振决定信念。”北京一家中型券商战略阐明师认为，“新股刊行数目对市场资金面的"抽血"是实打实的，但SLF对A股的间接影响却绝对有限。”
　　“研报战”隐情
　　值得看重的是，针对当下的市场走向的研判，各家机构也已纷繁高调“亮剑”。
　　9月16日大跌当日，一篇在机构间撒播的申银万国证券战略陈述高调看空，并指出当前市场的风险堆集或将在未来重蹈“5.30”式的大跌。
　　“我们停止了认真复盘，2200点前的下跌与经济相关，以后联系削弱，鼎新着落风险溢价暂时不会证伪，短时候调剂后市场仍无望活跃，”申银万国相关阐明人士认为，“可是，近乎崩盘的经济数据封杀了指数下行的空间；商业银行存款偏离度经管能够提升无风险利率。”
　　除申银万国外，安信证券也是看空阵营的果断一员，其对根基面的气馁预期很是较着。
　　“8月份工业增速显著着落使人惊讶。分行业看，增速着落斗劲遍及，一些下流耐用花费品领域也具有较着失速，这些不克不及都归因于房地产调剂和天色等扰动性身分；初步判定，经济预期转差和存货调剂能够影响了经济添加。”安信此前宣布的一份研报称。
　　与之相反，多头司令国泰君安证券再次宣布看多研报《完全将熊市埋葬》，认为此轮牛市中，“无风险利率着落供给了催化剂，鼎新提升了风险偏好。”
　　而针对此轮多空双方在2300点上下的 “亮剑”，前述私募人士阐明认为，此举或为卖方机构在为新财富阐明师评选前夜的“豪赌”。
　　“影响全部大盘修改的身分太多了，这也可以看做是一种对赌，卖方高调的唱空或看多，就可以吸收市场的眼光。”海水泉投资的一位私募基金司理罗同(假名)也暗示，“判定失误后其实其实不会承受很大损失，可是展望出精确的趋向则会被市场记住。”
　　在其看来，由于市场此前已完成阶段性下跌，这亦为卖方机构的多空概念“造势”的创作发觉了条件。
　　“A股这一轮已下跌了300点，这个时辰良多增量资金已进入，市场情感也很迟钝。” 罗同认为，“疑惑除卖方机构在为新财富评选前夜高调"造势"的能够。”