中国承平在港刊行首单险企永续债

2014-09-10 12:05:47 来源：华夏经济网作者：李文泽分享：

　　
【财新网】（记者曹文姣财新记者小我主页——在这里“碰见作者”曹文姣
）近日，中国承平安全控股有限公司（下称中国承平，0966.HK）在香港刊行6亿美圆永续次级债券，这是亚洲安全公司（日本除外）首次刊行此类本钱对象，本钱市场反映主动，逾额认购超越14倍。
　　9月2日，中国承平在香港刊行6亿美圆永续债，所得金钱净额将用于中国承平的普通企业用途。据体味，该证券以记名方式刊行，每份面值20万美圆，超越此数手段部门按1000美圆的整倍数添加。
　　中国承平暗示，国际各大投资机构对中国承平此次发债反映激烈热烈，共接获定单逾85亿美圆，逾额逾14倍，于较合理的息率水平5.45%定价。
　　国际评级机构尺度普尔将此次中国承平刊行的永续次级债评级为BBB-，给予“中等股权本质”的诺言评级，在答应额度内将全额被视作权益，是以，此次刊行对中国承平的财政杠杆比率影响轻细。
　　尺度普尔认为，此举将进一步增强中国承平的全体财政及本钱实力，显著提升个人兼并偿付才干,进一步优化本钱构造，并为未来延续安康生长储蓄资金。
　　作为唯逐一家总部在香港的中管金融安全个人，中国承平旗下具有境内外子公司20余家。
　　相关专家认为此次刊行具有首要意义，将在中国金融安全市场起到引领感化。相关市场人士暗示，此次中国承平捉住债券市场需求畅旺的机缘，赶在9月债券刊行顶峰前完成，正值暑期后黄金刊行时点，全部刊行任务很是成功。
　　永续债券指没有到期日，投资人可按票面本钱永远取得本钱的债券。永续债具有高票息（但凡在5%至8%之间）、超久耐久等特性，绝大部门永续债附加了刊行人赎回条目并利率调剂条目。此次中国承平刊行的永续债也附加了赎回条目。
　　国家行政学院经济学部教授冯俏彬曾在财新网撰文暗示，永续债具有“类股权”本质，是以经常被刊行人用作以下几方面的用途，一是填补本钱金，二是提升诺言评级，三是润色报表，四是锁定耐久限融资资金。简言之，行将其算作耐久资金使用。
　　冯俏彬指出，永续债虽然表面上刻日很长，但理想并不是完全如斯。这是由于在刊行永续债时，但凡会在合同中设置赎回条目，要求刊行人要在某个约定的时候按某种代价赎回债券，若是不克不及，则本钱就会上调，这使很大都永续债的理想存续期并不是“永远”，以至在第一个赎回点就被全数赎回的永续债也良多见。
　　冯俏彬称，在国际本钱市场上，永续债是斗劲幼稚的金融产物，但绝对债券市场全体而言，永续债仍是“小众”品种。在亚洲地域，永续债起步较晚，1983年时只需2只永续债，进入21世纪今后，亚洲永续债市场生长快速。“永续债是在当前控制条件下，银行与企业结盟绕开监管的一个本钱对象，其发生与具有虽然有其合理性，但个中的风险也不容小觑”。■