首份新股配售黑名单出炉：机构哄抬物价现丑

2014-08-27 07:43:05 来源：华夏经济网作者：李文泽分享：

　　杜卿卿
　　新股刊行过程中各主体“勾兑”刊行价等违规行动时有发生，为标准网下询价和申购，中国证券业协会本周一祭出狠招——宣布IPO配售对象“黑名单”。有业浑家士认为，“黑名单制度”将对新股刊行过程起到标准后果，增进市场公允。不外，由于“黑名单”所列示的主体均为打新机构和自然人，而无承销机构，这也激发了业界关于监管权的争议。
　　而上述首份“黑名单”上，包含东吴基金[微博]、齐鲁证券、人保资产、泰达宏利和深创投等多家机构在内的打新产物名列个中，另外还包含多位自然人。被列入名单的启事，都是由于供给有用报价但未申购，或网上网下停止了同时申购。
　　首份新股配售“黑名单”
　　2013年12月27日，证券业协会宣布《首次果真刊行股票承销停业标准》(下称《标准》)，对那时提到的“黑名单制度”，有良多机构当时在操作中仿佛并未卖力。
　　本周一，证券业协会宣布了《首次果真刊行股票配售对象黑名单告诉布告(2014年第1号)》，将联明股份(28.45, -1.02, -3.46%)、依顿电子(26.63, -1.12, -4.04%)、今世缘(26.03, -0.94, -3.49%)、莎普爱思(71.13, -4.05, -5.39%)、雪浪景象(45.570, -2.40, -5.00%)、飞天诚信(114.880, -8.47, -6.87%)、富邦股份(47.360, -1.76, -3.58%)、龙大肉食(23.87, -1.10, -4.41%)、同心专心堂(38.11, 0.01, 0.03%)等9个首次果真刊行股票项目中的42个股票配售对象列入个中。
　　名单中包含14个各类型机构刊行的产物、打算或账户，个中东吴基金-鼎利2号分级股票型资产经管打算、中国人保资产安心增值投资产物、新停顿(14.23, -0.30, -2.06%)投资有限公司自有资金投资账户、齐鲁证券有限公司自有资金投资账户、上海兴海石油化工有限公司自有资金投资账户、中国华电个人本钱控股有限公司自有资金投资账户等6个配售对象都由于在新股刊行过程中，供给了有用报价但没有介入申购，被列入“黑名单”6个月。
　　另外，泰达宏利价值优化型生长类行业证券投资基金、长安旭诺1号分级资产经管打算、国联安-吾同-矫捷设置装备摆设分级7号资产经管打算、华龙金智汇3号(证券分级)调集伙产经管打算、华龙金智汇9号调集伙产经管打算、中山启泰1号调集伙产经管打算、建元天华投资经管(北京)有限公司自有资金投资账户、深圳市立异投资个人有限公司自有资金投资账户等8个配售对象，则由于同时停止了网上和网下申购，而被列入“黑名单”6个月。
　　除机构投资者之外，还有黄木忠等28位违规打新的自然人被列进了黑名单，理由一样是由于在新股刊行过程中，供给有用报价但没有介入申购，或同时在网上网下停止了股票申购。
　　违规机构各有说法
　　被列入“黑名单”，意味着在未来划定刻日内新股申购中，能够面临被回绝的风险。虽然不是间接的惩罚办法，“黑名单”依然会对上述配售对象的投资发生影响。
　　遵循《标准》，新股刊行过程中刊行人的主承销商不克不及设定不放在眼里条件，“无合理理由不得回绝适合条件的网下投资者介入询价”。
　　可是进入“黑名单”以后，这一景象将发生修改。《标准》明确划定，供给有用报价但未介入申购、商量报价、专心抬高或抬高代价、介入网下询价相关行动不具有逻辑分歧性等景象的，主承销商要在股票上市后10日内陈述协会，协会每个月活期在网站宣布名单。而且，主承销商可以回绝名单内的投资者介入询价和申购。
　　本报在采访中发觉，上述被点名的机构对违规行动的泛起，也各有说法。
　　当被问及为什么会泛起网上、网下同时申购的违规行动时，泰达宏利基金相关担任人对本报称：“因操作失误以致对个中一只新股停止了网上网下同时申购，发觉后我们即刻改良并完善了相关流程。”
　　对这类说法，也有业浑家士提出质疑。一位小我职业投资者就对本报暗示，稠密泛起网上网下同时打新的启事，很能够是由于中签率太低。“此刻新股中签太难，网上网下同时停止申购可以提高中签率。”该人士称。
　　虽然违规行动泛起的启事很难界定，可是有法则界人士认为，仍是应当设立申述机制，答应被惩罚对象自证洁白。
　　“有伤害必需求有布施，有惩处最好有呼应的布施渠道。”该法则界人士暗示，“黑名单制度”具有赏罚后果，但也应当设立呼应的申述机制。
　　监管权之争
　　作为IPO配售对象首份“黑名单”，名单一经推出即激发业界遍及关心。本报采访中发觉，对该名单中列示的都是介入申购的机构和小我，而非承销机构这一景象，有业浑家士也暗示这能够激发监管权的争议。
　　证券业协会在宣布“黑名单”时，暗示根据的是《标准》的相关划定。不外，记者查阅《标准》发觉，第一条形式即表白约束对象是证券公司。
　　好比“为标准证券公司承销首次果真刊行股票行动，呵护投资者的合理权益，按照《证券刊行与承销经管编制》拟定本标准”；“证券公司承销首次果真刊行股票时，路演推介、询价、定价、配售、投资价值研讨陈述、消息披露等停业勾当适用本标准”；“证券业协会对承销商承销首次果真刊行股票的行动尝试自律经管”等等。
　　一家大型券商投行部高管就对本报暗示，证券业协会是证券公司的监管机构，而非企业和自然人的监管机构，最好的编制是指点主承销商对违规配售对象出具“黑名单”。