沪港通能否引领价值投资回归？

2014-07-29 11:16:13 来源：华夏经济网作者：李文泽分享：

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　　证券时报记者靳书阳
　　昨日，A股蓝筹板块迎来了久违的火爆行情。个中，银行板块下跌3.83%，证券板块下跌4.96%，交通银行(5.78, -0.03, -0.52%, 实时行情)、宏源证券以涨停开盘。笔者认为，随着沪港通守旧，A股市场蓝筹股的投资价值极有能够在投资者构造的修改过程中取得兑现。
　　统计数据显现，2013年香港联交所总成交量中唯一23%源自小我投资者。比拟之下，A股市场是一个以散户为主的市场，虽然散户在A股市场中持有的市值唯一20%，但却供献了70%以上的生意量。
　　沪港通发动后，随着更多的境外机构投资者插手，A股市场投资者构造将发生修改，功绩不变、高股息率的蓝筹股能够更受境外机构投资者喜爱，蓝筹股躲藏好久的投资价值将被从头挖掘。
　　但是，近两年来，头顶高生长帽子的创业板公司在二级市场延续下跌，成为A股唯一的亮点，以银行股为代表的蓝筹股却耐久低迷。不外，往年以来，创业板的高生长神话正逐渐褪色。
　　从2014年中报预告可以看到，创业板市值前50%的公司成本添加比拟一季报泛起了较着减速，增速从32%下滑至23%。比拟之下，创业板全体估值偏高。即使经由近期的持续下行，截至上周末，创业板的平均市盈率依然高达50倍，而同期沪深300指数成份股的平均市盈率仅为8.2倍。
　　资金的嗅觉最为活络。沪深股市大批生意数据显现，自7月14日以来，机构席位、及格境外机构投资者席位共93次买入沪深蓝筹股，动用资金合计达24.42亿元。从近期蓝筹股的表示来看，万科、潍柴动力(34.4, -0.10, -0.29%, 实时行情)、海螺水泥(29.25, -0.70, -2.34%, 实时行情)这几家A+H股负溢价率超越20%的股票，涨幅较着高于大盘，而其他蓝筹股如招商银行(15.66, -0.08, -0.51%, 实时行情)等也开端走出暗暗。
　　近几年来，由于市场耽忧房地产及中央债的隐患涉及银行，以致银行股市盈率耐久在低位盘桓。现实上，风险被高估。正如原银监会主席刘明康所指出，按照残酷的压力测试，即使房价下跌一半，银行风险仍处于可控形状。
　　在市场对银行业的气馁预期发酵了数年以后，沪港通的尝试能否从头挖掘蓝筹股的投资价值，让我们拭目以待。