众禄：首批关闭式自动偏股型基金二季报解读

2014-07-18 13:27:02 来源：华夏经济网作者：朱丽梅分享：

　　众禄基金研讨中心廖帅

　　2014年7月17日，工银瑞信[微博]、上海东方证券资管、国寿安保、国开泰富4家基金经管人率先披露基金二季报。这首批基金中，自动偏股型基金合计12只，个中，工银瑞信基金旗下产物占11席。以下我们将对这批自动偏股型基金的二季报做全体性解读。

　　基金后市展望：对市场走势观点分化仍较认可生长股投资机缘

　　从基金对后市的展望来看，基金对市场走势的观点斗劲分化，有些基金立场斗劲严谨，其考量的身分主如果国际经济下行压力较大或是主题行业已在二季度空虚归结，而有的基金则斗劲悲观，这些基金考量的身分主如果稳添加政策推出和绝对宽松的流动性景象；基金在重点设置装备摆设标的手段上的概念不合斗劲小，全体上仍是斗劲认可侧重挖掘生长股机缘这个思绪。

　　股票仓位：减仓应对窄幅动摇投资情感尚不主动

　　从大类资产设置装备摆设来看，这批自动偏股型基金的平均股票仓位为79.85%，较一季度着落0.89%。个中，自动股票型基金平均股票仓位为83.54%，较一季度着落1.65%，低于其近三年来的平均水平，个基上看，这10只自动股票型基金中有80%都挑选了减仓；同化型基金平均股票仓位为61.37%，较一季度下降2.92%，但也低于近三年来的平均值。从股票仓位来看，在窄幅震动的二季度，这批基金的风险偏好有所着落，对后市的投资情感也尚不主动。
图1：2014年首批二季报-关闭式自动偏股型基金股票仓位(单元：%)
　　行业设置装备摆设：侧重结组生长型行业较亲睐电子消息手艺工业

　　从行业设置装备摆设来看，这批基金持有比重最大的行业是制造业，消息手艺传输、软件和消息手艺效劳业，金融业，和房地产，个中，按照其重仓股估测，制造业项下持有量较大的是合计机、通讯与其他电子装备制造业，通用装备制造业，和医药制造业。可见，生长性行业是其构造的重点。在二季度，这批基金增持最多的是制造业、金融业，个中，按照其重仓股估测，制造业项下增持较多的是合计机、通讯与其他电子装备制造业，而减持力度最大的是房地工业、批发和批发业。从行业构造的修改可以发觉，生长板块更受其喜爱。
表1：2014年首批二季报-关闭式自动偏股型基金行业设置装备摆设
代码行业称号占净值比(%)占股票投资市值比(%)绝对尺度行业设置装备摆设比例(%)
2014年二季度2014年一季度增减
A农、林、牧、渔业0.500.620.370.24-0.18
B采矿业1.051.301.080.22-10.96
C制造业49.2660.6357.792.8420.89
D电力、热力、燃气及水临盆和供给业0.690.851.38-0.53-2.19
E建筑业0.250.301.08-0.78-2.05
F批发和批发业2.813.466.05-2.590.05
G交通运输、仓储和邮政业0.430.530.410.12-2.94
H住宿和餐饮业0.070.090.09-0.08
I消息传输、软件和消息手艺效劳业10.0412.3611.380.988.51
J金融业8.089.957.412.53-13.04
K房地工业3.594.417.39-2.980.61
L租赁和商务效劳业0.080.101.04-0.94-0.73
M科学研讨和手艺效劳业0.020.020.030.00-0.15
N水利、景象和公共举措措施经管业3.954.864.070.794.10
P教导----------
Q卫生和社会任务0.110.130.130.000.01
R文化、体育和文娱业0.320.390.380.01-0.51
S分析----------
数据来历：众禄基金研讨中心统计时候：2014.07.17

　　股票设置装备摆设：调增生长股持有比重

　　从重仓股来看，这批基金的前十大重仓股漫衍在通讯、机械装备、休闲效劳、家用电器、房地产、电子、合计机七大行业。比拟一季度，食物饮料业的伊利股份(22.50, 0.75, 3.45%)、房地工业的北京城建(8.22, 0.19, 2.37%)加入十大重仓股名单，取而代之的是通讯业的东方通(62.170, 0.00, 0.00%)信(12.88, -0.07, -0.54%)和佳讯飞鸿(14.680, -0.07, -0.47%)。这一修改轨迹显现出这批基金调增生长股持有比重的投资思绪。
表2：2014年首批二季报-关闭式自动偏股型基金重仓股
证券代码称号持股总市值(万元)持股总量(万股)持仓变换(万股)2014年一季度涨幅(%)

600776.SH东方通讯64718.894847.864741.7416.09

600835.SH上海机电57744.363706.31331.72-19.02

300144.SZ宋城演艺36489.601372.8212.719.60

600690.SH青岛海尔36468.122470.74471.08-6.32

002614.SZ蒙发利35212.931995.07856.62-2.30

300257.SZ开山股份31945.841008.07105.31-6.55

300213.SZ佳讯飞鸿31856.411998.521533.1217.99

000002.SZ万科A30434.713680.13-427.477.84

002049.SZ同方国芯30192.091271.25593.4927.04

600100.SH同方股份30105.103378.80-1941.96-1.76

数据来历：众禄基金研讨中心统计时候：2014.07.17