实时在指数分化中获利避险

2014-07-26 10:35:23 来源：华夏经济网作者：朱丽梅分享：

　　华东师大李志林(忠言)博士

　　上周，我作出了“市场气焰泛起三大修改”，“上证指数只需过了期指交割关和周三周四新股申购仍不破2050点两道关，就将往上冲破2100点”的两大展望，在本周均取得了考证。

　　一周来，上证指数涨3.25%，冲破了年线2088点和2100点整数关；深成指涨4.39%，冲破了7500点整数关，但创业板却跌1.6%，15天累计跌幅12.1%，跌破了年线1322点和1300点整数关。特别是周五，沪市成交量超深市，而创业板成交量从380亿萎缩到180亿。各指数板块呈冰火两重天。

　　可见，提早掌控市场气焰转换和指数分化的趋向，实时判定地获利避险，对股市运作的成败是何等首要！

　　1、创业板为什么由强转弱？

　　大都人只看到创业板的持续下跌，是由于中报生长性减缓，或手艺形状上闪现头肩顶。其实，还有更深层的启事。

　　一是，涨幅庞杂，获利盘丰富。不只指数从585点以来有一至两倍，而且创业板十大权重股经由3-4次的高送转，功绩生长性已跟不上股本的扩大速度，而复权后的隐性代价则高达几百元。遂激发了最原始、持股最多的社保基金、基金和机构的不计成本的获利了却，落袋为安。由于其畅全盘小，便以致了“踩踏事故”，每次反弹都引来了更深的狂跌，十大权重股已落空了以往力挽狂澜、中流砥柱的风姿，有的还成了领跌指数的品种。

　　二是，大股东日益频仍的减持。4月份有29家，5月份有65家，6月份有97家，7月份至今已有80家以上。大股东的减持，抽走的不只是巨额成本，更首要的是摆荡了场内中长线投资者的持股决定信念，也吓退了场外的新增资金。

　　三是，反弹有力。从1571点跌到1210点，反弹二分之一位是1390点。可是，在此上方只开盘一天，就滚落了上去。反弹的0.382位置是1338点，也无才干守住。这样，就只能退到1330点一线戍守。虽然我不认同市场所谓的“头肩顶往下翻，1000点必破”的概念，不势必其普通的手艺调剂描得一团黝黑。但要做好在1200点考验双底的筹办。在近一段期间里尽能够躲避创业板。一旦经由空虚的调剂，创业板中有良多个股依然是无机缘的。

　　2、积重难返的上证指数为什么俄然走强？

　　往年全部上半年，大盘一直在2000-2050点区间窄幅动摇。大都人据此认为：“久盘必跌，2000点必破、1900点必能看到、1849点也一定是底”。市场的存量保证金一向逗留在6000亿阁下，故使气馁情感一直主导市场。

　　可是，近期有几个突发的身分以致上证指数俄然走强：

　　(1)7月15日国资委宣布央企首批国资鼎新名单，一石激起千层浪。中粮系、电力系、铁路系央企股拔地而起，轮流持续涨停，促使气焰转换、资金转移，带动了“左邻右舍”，包含中央国资鼎新股雄起。一多量耐久超跌、在底位蛰伏的中大盘低价股的集体上扬，抬高了上证指数。

　　(2)少量新增资金进场，另辟门路买冷门的大盘低价蓝筹股。周三周四虽有8000亿资金申购新股，但沪市却持续三天成交量缩小至1067亿、1286亿、1114亿，不知从那里来了一批天兵天将，将上证指数持续大涨冲关，令大都投资者大感意外。特别让割肉去申购新股而失?的投资者，下周面临踏空80点后高位追涨的难堪。

　　(3)市场预期10月份开设沪港通、添加QFII额度、RQFII扩大到金额达万亿，将首要炒作大盘蓝筹股，从而激发场内资金由深市转向沪市、由创业板转向主板。

　　(4)新增资金采纳了新的投资盈利方式。我曾发过一个帖子《股神眼中的股神》。个中讲到，巴菲特采纳的是价值投资的方式，平均每年盈利20%。而巴菲特更崇敬他的教员，特地寻觅超跌股、冷门股、低价股中被市场错杀的股票，精选若干，逢低少量介入，常常一二个月便可抢到20%的超跌反弹，大部门时候不看股市，只享用生活生计，比巴菲特盈利的速度还快，此做法一向保持到93岁。近期市场的新增资金，包含这一两年来在创业板、中小板获利丰富的高手，正是采取了巴菲特教员的投资方式，仅一个月不到，就在耐久超跌的大盘低价股中，抢到了20%以上的成本。用2000多年前中国先哲的一句名言就是：“高岸为谷，幽谷为陵”。这也是值得恢弘投资者进修的强弱转换法例。

　　(5)经济根基面向好、货泉政策趋松，汇丰7月PMI创18个月的新高，使大盘低价股作出最迟钝的受害反映。

　　(6)上交所新规：此后持股5%以上的股东若减持股份，需提早3天向市场告诉布告。这对呵护沪市投资者的好处，添加投资吸收力，无疑是大利好。

　　3、央企鼎新鞭策了上海和各地的国资鼎新。

　　此次央企鼎新的新意是：颁布发表鼎新试点名单后不断牌；持续三个涨停也不发风险告诉布告；非试点名单的央企三天内涨幅超20%，上市公司也不发“三个月内不重组”的廓清告诉布告；大盘股、超大盘股照样持续涨停；至今没有同化一切制鼎新的具体形式和方案，给予市场较长时候的的模糊期。

　　受此安慰，近期上海、重庆、广州的鼎新概念股，一改前期的颓势，也纷繁走强。

　　平心而论，不管从盘子，仍是从鼎新力度看，上海国资鼎新远超越央企。只是由于鼎新方案不如市场预期，或事前过于失密，机构没拿到筹码，所以复牌后表示甚差。一旦机构吸饱了底部割肉筹码后，便开端拉升。如飞乐声响、锦江股份、金丰投资、三爱富、城投控股、海博股份、华东电脑等，近期都纷繁跑赢了大盘，以至立异高。

　　更况且，上海尔后将推出的是同化一切制鼎新试点，比央企鼎新更有设想力，鼎新力度更大。由于，资产重组、同化一切制鼎新，这是全世界股市和20多年中国股市所证了然的最有魅力的题材。特别是在今朝全部市场都看坏上海国资鼎新概念股时，它就更将会是下半年市场机缘最大的抢手。

　　值得关心的是，周四下战书，上海市委书记韩正去百联个人调研考查时指出：在上海国资国企鼎新的大局中，百联个人是空虚市场协作类国企，必需安稳建立市场认识，以市场为导向，随市场变而变，随着花费观念和编制修改、花费方式立异、花费业态的转换而减速转型。要牢牢环绕主业，立异万变不离其宗，“宗”就是主业。百联个人有着深挚的历史和根本，要在千方百计阐扬既有优势的同时，尽快使保守实体商业注入互联网期间的基因。百联的前途、停顿和未来，在于牢牢环绕市场完成脱胎换骨的转型。