真正的市场底在那里

2014-07-20 09:45:01 来源：华夏经济网作者：朱丽梅分享：

　　今朝股市的首要特性是，上下两难，窄幅动摇。往年来的六个多月，大盘闪现较着的三角形清算，底边在2000点一线，而上边慢慢下移。到本周，动摇幅度持续减少，已根基处于三角型的顶端了。冲破，势在必行，多空都没有回旋扭转余地，涨跌都没法反对。

　　关头成绩是，向上仍是向下。在大盘行将挑选冲破标的手段时，这个成绩没法躲避。

　　若看根基面，中国经济延续下滑趋向没有任何修改的迹象。GDP添加7.4%，看似保持了高添加，但其实由于构造性成绩和水份等身分，有识之士早已不看这个目标。其实，看看那末多保守行业的苦苦挣扎，便知中国经济调剂之路依然冗长。斗劲靠谱的经济学家许大年以至认为，中国经济的调剂刚刚开端。所以，根基面没法给股市供给支撑。从这个角度看，“经济底”远未到来，股市前途未卜。

　　再看供求联系，出格是新股刊行，这是影响这个股市很是间接的一大身分。就今朝而言，应当说新股供给的压力虽然很大，但由于经管层预先做了放置，年内供给明确，市场已有预期，故利空可谓已大致消化。至于资金的供给，其实历来都不是成绩。虽然，各类理财富品对股市资金分流很大，但只需有行情，资金生成的趋利性决定了其会不请自来。由此，资金底倒不是大成绩。

　　再看政策面，这也是中国股市的特性，今朝依然对股市具有严重影响。有人说此刻政策面已淡化，可是，为什么大盘在2000点一线屡屡被拉起来？理想上，从经管层的各种亮相，包含掌握新股刊行，引进长线资金入市等政策可以看出，经管层其实不情愿看到大盘在“1期间”。可以说，2000点就是政策底。

　　除上述三方面，其实还有相当首要的，就是市场底的成绩。那末，市场底在那里？20余年来中国股市的无数市场底部的归结奉告我们，市场底才是真正的底，但市场底历来无人能精确展望。由于，市场底不只反映了根基面、政策面等各类内部影响身分的分析博弈，更首要的是，它是由人性所决定的，是人性中对未来气馁预期的惊骇水平的反映，它只在人的心中。这就像要猜透一小我对财富的贪欲一样，利空袭来，请问谁能预感人性的气馁和惊骇在那里是一个临界点？

　　好在，后人的聪明奉告我们，还有一个手艺底的阐明和展望编制。在某种意义上，手艺阐明试图对市场的顶和底停止展望，但一直有一个几率的成绩，由于仍是没法精确量化人性。我们只能说，在全部股市经由了多年大调剂后，在大大都股票都跌得一塌懵懂后，从各类手艺目标和阐明编制看，见底的几率已很大，我们需求随时看重各类手艺提醒旌旗灯号。好比，海浪实际显现，近7年来，大盘和大大都蓝筹股，都显现出典型的ABC三浪走势，今朝处于大C浪的后端，离大底部能够不远了。但是，是2000点，仍是1600点，时候是往年仍是明年？终究只能由市场走势奉告我们。真正的市场底，永远只具有人性当中。权利编纂：zdsh