官媒连发四文质疑“新股不败”：股民或承当庞杂风险

2014-06-28 10:05:57 来源：华夏经济网作者：www.xincaijie.com 分享：

编者按：申购时一签难求，上市首日个人“秒停”，换手率刷出史上新低……往年第二轮IPO重启后，首波刊行上市的龙大肉食、飞天诚信、雪浪景象3只新股再迎资金爆炒。群众日报、新华社等官方媒体持续发文，关心“炒新顽疾”。
【6月28日】群众日报：新股不败警示仍需刹“炒风”
【6月27日】新华社：3新股上市第二天再封涨停三问炒新顽疾什么时辰休
【6月26日】新华社：新股再遭猖狂炒作 A股炒新顽疾什么时辰休？
【6月25日】新华社：打新重回“稳赚不赔”旧路是发展
【6月28日】群众日报：新股不败警示仍需刹“炒风”
本周四，备受关心的3只新股正式上岸A股市场，并个人交出“秒停”的首日成就单，新股不败的神话再次上演。在炒新资金追捧下，次新股和影子股也纷繁闻风跟涨，猖狂炒新已然成为A股市场难以治疗的顽疾。但是，过度炒新不只歪曲本钱市场定价机制，更让自觉跟风炒作的中小投资者成为终究受害者。随着新股刊行向注册制的逐渐过渡，打新炒新终究将会落空市场保存的空间。
【新股再现暴跌神话】
时隔数月以后，A股市场终究迎来往年IPO（首次果真募股）二次重启后的首批新股。刊行首日，飞天诚信、雪浪景象、龙大肉食3只新股，均以20%的涨幅上限“顶格”开盘，而在开盘仅数笔生意以后，下跌10%遭受临停，再现“秒停”景象抽象。而在复牌以后，市场对3只新股的热诚则有增无减，最初均较刊行价大涨44%。截至开盘，3只新股在涨停价位上仍有巨量买单堆积抢筹，等候生意的股票数目均已过亿。
另外，新股上市也扑灭了市场做多热诚，带动次新股“合营行进”，使得12只次新股涨停，总共上市生意的44只次新股中涨幅超越5%的就有31只。
【跟风暴炒闪现乱象】
长久以来，打新炒新已成为A股市场一大顽疾，在股市多年走熊的布景下，即使经管层推出多项新股刊行鼎新办法，也未抑止市场炒新的热诚。
武汉科技大学金融证券研讨所所长董登新对本报记者暗示，由于新股定价重回“窗口指点”期间，是以经由过程行政干涉干与抬高刊行价，必定以致新股上市首日股价一步到位地暴跌。同时，“市值配售”打新及申购上限限制，也使得新股申购酿成了“饥饿发卖”游戏。这就是自觉打新与猖狂炒新的制度根源。更糟的是，新股上市首日股价涨幅的三道控制，更是强逼新股一步到位地封死在最大涨停板上，间接以致了难堪的“秒停”现象，投资者买不进新股，也卖不出新股，“新股不败”的神话再度成为理想。
“此次3只新股暴炒与定价控制相关，封死涨停板换手率极低，相当于监管者间接向打新者让度盈利。”在财经评论员叶檀看来，新股之所以遭到热捧，首先是由于新股刊行数目少，从暂复刊行到往年重启，市场积储了足够的才干，虽然缺乏以扶起全体市场，但捧热新股市场绰绰缺乏。
现实上，自今岁首IPO首次重启后所刊行的新股就已遭到市场的热捧，此次新股刊行二度开闸，更是让恢弘股民看到了赔本的机缘。“打中新股等于中彩票。岁首刊行的48只新股遍及下跌，最高涨幅平均值抵达151.5%，激发了追捧的怒潮。”叶檀说。
【久病难治考验医术】
但是，打新炒新其实不等于稳赚不赔，新股不到1年就破发的例子更是不胜列举，偏信“新股不败”、“炒新必赚”的中小投资者将承当蒙受庞杂损失的风险。若何治疗股市多年难以解脱的沉疴顽疾，对经管层的医术是一大考验。
“毁灭新股‘三高’（高刊行价、高刊行市盈率、超高的召募资金）现象，打破‘新股不败’的神话，唯一对策就是拔除现行的核准制，周全奉行IPO注册制。”董登新暗示，完成IPO注册制的过程，理想上就是一级市场“去行政化”的过程。从现行核准制过渡到注册制只需三步：第一步，尝试IPO定价市场化，拔除证监会IPO定价窗口指点；第二步，尝试IPO节奏市场化，拔除证监会暂停IPO的特权；第三步，尝试IPO注册制，拔除上市审核委员会。现实上，前两步在2009年到2012年10月之前就已完全做到了，只怅惘2012年10月A股一级市场被关闭，这一鼎新过程被报酬中止。
叶檀也认为，给新股市场降温的编制就是大规模刊行，让经由过程审核的600多家企业，和一切经由过程审核筹办上市的企业，全数自立挑选上市窗口。虽然这样的休克疗法让市场疾苦不胜，却是让新股市场回归普通的好编制。
“幸运的是，十八届三中全会已明确做出决定：新股刊行体系体例鼎新的方针是完成注册制。”在董登新看来，只需注册制可以或许顺应市场化、法治化、国际化鼎新的需求；只需注册制可以或许破解IPO的过度行政干涉干与，并让IPO身价大跌，新股“三高”便会迎刃而解；只需注册制可以或许让渣滓股的“壳资本”分文不值，死不退市就会绝迹，退市效率便会显著提高；只需注册制可以或许复原股价的实在旌旗灯号，复原股市的资本设置装备摆设功用，中国版的“慢牛”才会是以出世。
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