机构打新引逆回购狂飙险资极限杠杆“押券”筹钱

2014-06-20 07:20:26 来源：华夏经济网作者：淡无盐分享：

　　机构打新引逆回购狂飙险资极限杠杆“押券”筹钱
　　机构筹资打新A股失血拷问2000点政策底
　　逾额哄抢新股遭合计机构卖股筹资惊扰大盘
　　新股申购缴款，就如一根导火索，催生了融资利率的飙升。
　　6月18日，临近开盘前3分钟，上交所1天期国债逆回购利率GC001（204001）狂飙至30％，并终究回落至3点开盘时的15.36％，较前一个生意日开盘时大涨1273个基点。其他刻日品种也泛起不合水平的下跌。

　　6月19日，GC001（204001）自开盘至下战书14点均保持在15％的高位，尾盘半个小时开端大幅回落。同期，GC007（204007）的成交价大大都在6％以上，较6月16日的开盘价3.51％飙升了近一倍。
　　利率在短短三个生意日飙升一倍背后，是一批机构投资者忙着经由过程债券质押融资申购新股。个中，安全资金、企业年金、券商自营、财政公司是融资主体。
　　安全大鳄“押券”打新
　　“安全机构不缺钱，但我们是经由过程债券质押的资金来打新股。”6月18日，来自一家上市安全资管公司的投资司理周峰（假名）流露。
　　其就职的安全资管公司经管资产规模超越1万亿元，个中权益类资产的规模加起来近千亿元。有些资金规模大的安全账户，仅一个账户的规模就有几百亿。
　　但就是这类有着百亿资金规模的账户，比来几个生意日也忙着向银行间市场拆借资金交纳新股申购款。
　　“安全资金的绝对小头设置装备摆设在债券端。”周峰引见，按保监会要求，安全资金投资权益类市场的比例不超越30％，由于二季度股市低迷，权益类的持仓比例仅10％阁下。
　　“残剩20％的资金，都交给债券基金司理去买债券或是做逆回购生意。”周峰称，安全机构对资金的流动性经管抓得很严，不买股票就买债券，不会有大笔资金闲置在账上。
　　一个细节是，安全资产经管公司的组合部司理每周会统计每个安全账户的持仓景象，若是账户中有超越5％的现金，就会要求担任流动收益设置装备摆设的投资司理注释启事。
　　“我们普通的做法是账户中的现金比例约为3％，一旦超越5％，组合部投资司理就会质问管债券的投资司理，这笔资金为什么不买债券？”周峰说。
　　是以，当他们在网下打新入围时，持仓的现金头寸其实缺乏以交纳新股的申购款。一种编制是卖掉债券收受领受资金，一种是将债券质押给银行，融回一笔资金。但他们的首选都是融券。
　　“债市的流动性欠好，若是一天就把债券卖掉，损失会斗劲大。”周峰指出，新股中签要缴款时，债券投资司理会找联系斗劲好的银行生意对手融券借钱。
　　这类说法取得了另外一家安全公司人士的证实。
　　“安全公司独霸有的债券典质给银行，质押率普通是8-9折，银行把钱给安全机构。”这位人士流露，彼时，中国建筑（行情，问诊）（601668.SH）刊行上市，其所在安全公司在网下中了18亿股，就是经由过程债券质押向农业银行（行情，问诊）（601288.SH）融资800亿元。