资金面改良遇阻国债期货全线下跌

2014-07-15 01:34:23 来源：华夏经济网作者：朱丽梅分享：

　　本周一（7月14日），投资者静待行将于本周宣布的7月份货泉金融和二季度GDP等重磅数据，国债期货市场交投照旧贯穿连接油腻。与此同时，7月初以来略显构造性严重的货泉市场资金面仍未泛起较着改良，多头情感暂时遭到打压，期债代价全线下跌。市场人士暗示，当前投资者观望情感稠密，短时候或保持低位震动格式，做多机会还没有到来。
　　严谨情感升温持续四日成交千手以下
　　14日，国债期货市场持续被观望情感所覆盖。本周是数据稠密期，个中，6月份货泉信贷、流动资产投资、工业添加值和二季度GDP等数据成为市场关心焦点，在数据出炉之前，投资者持严谨立场。另外，昨日资金面也未给市场供给支撑，反而令债券期现市场双双承压。
　　上周，在月初缴准余威、大型商业银行分红和可转债和A股IPO打新、利率产物大规模供给等多重身分压制下，银行间市场资金面闪现延续偏紧场合光彩。本周为新股、可转债刊行空窗期，而且周二（15日）商业银行将迎来存款筹办金清缴退款，但周一市场资金面并未泛起显著改良，中短时候资金利率中，除隔夜品种略降3BP外，其他各刻日品种均泛起不合水平下跌。
　　当日国债期货市场上，期债代价全线下跌，主力合约创下7月4日以来最大单日跌幅，但绝对跌幅仍较为有限，而且并未跌破近期构成的清算平台。数据显现，当日主力合约TF1409收报93.596元，较上平生意日下跌0.18%，全天成交898手，减仓74手至7506手；次季合约1412收于94.00元、跌0.16%，隔季合约1503收于94.32元、跌0.12%。从总成交和总持仓景象看，昨日三个合约合计成交924手，较上平生意日略增31手，但仍为持续第四个生意日成交缺乏千手，市况低迷可见一斑；总持仓8162手，较上平生意日着落73手。
　　中金所盘后宣布的持仓数据显现，昨日TF1409前二十大多空持仓席位中，多单合计6401手、减仓37手，空单合计7184手、减仓76手，多空比例较上日略升。
　　另外，昨日现券市场上，银行间可交割券普跌，个中，新券14附息国债13开盘代价下跌0.24%。
　　静待数据出炉预期差或激发短时候市场震动
　　当前市场关心焦点放外行将宣布的经济添加数据和货泉信贷数据上，停顿借此对经济根基面和货泉政策的后续走向给出更多指引。国投中谷期货认为，进入7月以来，国债期货市场已经历了一波较着调剂，本周数据宣布带来的，应当主如果预期差的影响。该机构暗示，估计本周出炉的相关经济数据大幅好过预期的能够性绝对偏小，而信贷和货泉数据在政策安慰和季末拉存款的两重效应下动摇减轻的几率增大，需引发更多警戒和看重。
　　今朝看来，由货泉信贷数据带来的货泉政策预期和资金面预期的变换，对期债市场短时候行情的影响相当首要。国泰君安证券最新陈述指出，偏高的货泉信贷数据很能够修改市场对货泉政策宽松力度的预期，估计市场上“更宽松”货泉政策预期将修改为“宽松”货泉政策预期，三季度流动性形状比拟二季度泛起边沿“收紧”的风险下降。海通证券(行情,问诊)也在其最新陈述中指出，若6月金融机构新增存款超越3万亿，意味着M2或抵达14.5%以上，大幅超越岁首拟定的13%这一方针，也意味着短时候内货泉政策将难以加倍宽松。
　　就资金面而言，有银行间市场人士指出，7月后半月，市场还将面临新股刊行扰动、财政缴税时节性添加等身分的延续影响，是以，对7月中下旬的资金形状不成过于悲观。海通证券估计，7天回购利率短时候或保持在3.5%至4%的高位水平。
　　全体来看，基于经济短时候企稳、重磅数据出炉能够激发市场预期调剂、短时候资金面能够保持偏紧等身分，阐明机构遍及认为当前期债市场震动调剂还没有竣事，短时候宜以严谨观望为主；但放眼中耐久角度，在经济增速放紧张政策取向宽松未变的景象下，国债期货构成趋向性下跌的风险不大。