郭施亮：A股不如赌场 “聪明人”捞一把就跑

2014-07-14 09:02:21 来源：华夏经济网作者：朱丽梅分享：

　　A股如赌场，也许对A股来说已经是一种尊重。现实上，A股连赌场也不如。
　　畴昔多年，A股的表示熊冠全球。十多年来，A股的全体投资报答率居然录得负数。绝对银行同期定存利率而言，投资者把钱存进银行也优越于投资股市。
　　但是，在股市吸收力延续着落的大布景下，A股的总市值却完成了惊人的飙升，并成功攀缘至全球第二大市场。
　　据不完全的数据统计，2001年A股市场的总市值缺乏4万亿。2005年，即完成股权分置鼎新前夜，A股市场的畅通市值却唯一8570亿元。2008年今后，A股市场的总市值及畅通市值均泛起大幅飙升的态势。截至往年7月11日开盘，沪深两市的总市值录得21.72万亿，畅通市值录得16.29万亿。
　　可见，十多年间，即使指数耐久盘桓于2000点整数关口周围，可是市场的容量却完成飞速地添加。
　　一方面，股市的容量泛起了规方式地添加。另外一方面，股市的增量资金却没法知足市场的需求。再者，因比来几年来股市的游戏法则发生了庞杂的修改，中小股民已难以在市场上获得不变的收益。因而，良多评论认为，A股确切不如赌场。
　　针对这一个非凡的市场，良多“聪明人”挑选了捞一把就跑。其实，在A股市场中，可以或许获得暴利的，常常属于这一类“聪明人”。至于那一些苦苦等候的中小股民，却很难从中获利，以至堕入深度套牢的难堪。
　　以并购重组为例，上市公司只需求一纸并购重组的批文，摇身一变就成为了一家具有抢手行业概念的公司。此刻，提早得悉上市公司并购重组的“聪明人”霎时完成财富暴增。换言之，一纸批文，“乌鸦”可以酿成“凤凰”，相关的受害者也是以获得暴利。
　　在二级市场上，上市公司仰仗本身的并购重组概念吸收浩瀚机构介入。因而，股价随炒作热潮猖狂飙升。经历短时候非理性的下跌后，相关受害者捞一把就跑，将少量的高位筹码留给了中小股民。数月畴昔，上市公司的并购重组过程仿佛依然原地踏步，而股价却步入了漫漫熊途。
　　再以新股炒作为例，据统计，在本月涨幅超越50％的12只股票中，新股却占了7个席位。个中，飞天诚信（行情，问诊）走出了持续12个涨停板的走势。
　　以飞天诚信为例，虽然该股的刊行代价高达33.13元/股，但其刊行市盈率仅为16.57倍，较所属行业的平均静态市盈率低出良多。
　　但是，截至7月11日开盘，飞天诚信股价已爬升至136.13元，遵循其2013年2.68元/股的年报功绩合计，对应的静态市盈率高达51倍。至此，经历延续暴跌后的飞天诚信，已没有了旧日的价值低估优势。
　　是以，仰仗刊行监管红线和打新新规的出台，飞天诚信等一批新股再度创作发觉出新股不败的神话。可以预期，在新股猖狂爆炒的背后，却严重透支了新股未来的盈利预期，相关的受害者也会捞一把就跑。最初，接上最初一棒的还会是中小股民。
　　值得一提的是，正如上文所述，自股指期货、转融券等做空对象的陆续泛起，已完全修改了A股市场的游戏法则。至此，单向做多的盈利方式已不复具有，而市场的盈利方式及把持战略也趋于庞杂。
　　耐久以来，大机构大资金介入股指期货最焦点的手段在于对冲现货风险，而这类机构本身也具有少量的股票现货。所以，在理想操作中，他们更倾向于设立空头套保对冲现货的风险。另外，在现行的生意制度中，现货市场采纳的是T+1方式，而期货市场则采纳T+0的方式，从而组成了期现市场间不合漏洞称的生意制度。同时，在现行的股指期货设想系统中，大机构大资金做空总比做多轻易，所破钞的成本更低。至此，大机构大资金也仰仗这一系列的缝隙获得巨额的成本。
　　现实上，比来几年来大机构大资金与中小股民的冲突愈演愈烈。而在这一过程中，大机构大资金因仰仗消息优势、资金优势及手艺优势等特性，已逐渐成为市场中的“聪明人”。更加关头的是，因当前的市场盈利方式其实不局限于单向做多，且具有偏高的门坎限制。是以，这些“聪明人”常常会借助市场宽幅动摇的契机捞一把就跑。
　　笔者郭施亮认为，在耐久畸构生长的A股市场中，“聪明人”总可以或许仰仗本身的优势，操纵市场中的各类缝隙攫取暴利。明显，这是中小股民没法做到的。是以，作为市场中的弱势集体，中小股民的保存空间也越来越小了。
　　最初，需求记住的是，在真正的“聪明人”长远，中小股民切切不克不及自作聪明，否则连一丝的保存机缘也会被无情地褫夺。