上市公司放贷吃本钱高利率流向房地产存风险

2014-07-30 11:23:48 来源：华夏经济网作者：朱丽梅分享：

　　在实业不景气、资金面严重的景况下，越来越多的上市公司热衷于“钱生钱”的生意。除采办理财富品、用于炒股等之外，另外一大资金流向是对外拜托存款。
　　据上证报资讯统计，往年上半年，可查的由上市公司供给的拜托存款金额合计高达1026亿元，个中无联系联系联系的体外存款金额约186亿元，较大一部门流向了房地产行业和中央国资平台。
　　“本应安身于实业的上市公司，纷繁涉足"吃本钱"的拜托存款停业，就是一次资本的错配，”对此，市场人士对上证报记者说，“而放贷给受调控的房地产行业，则是资金的再一次错配。”
　　记者梳剪发觉，部门拜托存款的年利率已超越20%，其资金收受领受风险跃然纸上。另外，这些很是规的存款常常搀杂着“人情”操作，使得相关公司高管的道德风险激增。

　　部门上市公司供给拜托存款案例

　　180家公司半年输血1026亿
　　往年上半年，两市合计发生了近800笔拜托存款，触及180家上市公司，合计存款金额达1026亿元。个中，无联系联系联系拜托存款一共超越160笔，个中约60笔存款流向了房地产企业或中央国资平台，触及金额约70亿元
　　据上证报资讯统计，仅往年上半年，两市合计发生了近800笔拜托存款，触及180家上市公司，合计存款金额达1026亿元，同比添加约20%。2013年上半年，上市公司合计供给拜托存款约850亿元，全年为1760亿元。
　　复杂分类，母子公司之间的委贷金额约640.2亿元，占比超越一半，对参股公司供给的拜托存款约200亿元，无联系联系联系的公司供给存款合计186亿元。
　　母子公司之间的少量拜托存款，与企业遍及尝试的资金池经管方式相关。该方式是指在个人资金归集时点，子公司资金上划至以个人总部表面设立的资金池账户，构成子公司对个人总部的拜托存款，子公司对外付款时，由总部资金池下拨资金先了偿存款，超越部门构成个人总部对子公司的拜托存款。在委贷资金池经管方式下，个人成员间资金教唆数额庞杂，由此形成拜托存款快速添加。
　　银行风控人士说：“对参股公司供给的拜托存款增加，表白在当下的市场景象中，部门参股公司对外融资才干削弱，需求母公司供给更多的资金支撑。”
　　与内部融通比拟，为非联系联系方供给拜托存款更值得关心。统计显现，往年上半年，上市公司告诉布告或活期陈述中披露的无联系联系联系拜托存款一共超越160笔，个中约60笔存款流向了房地产企业或中央国资平台，触及金额约70亿元。如北辰实业供给5.5亿元存款给世纪御景房产，伊泰B股供给1亿元拜托存款给准格尔旗财政局，国元证券(000728,股吧)供给1亿元拜托存款给泾县国资运营公司等。
　　市场人士说，针对中央国资平台的存款，反映了一些奥妙的政企联系，这些告贷对象常常都属于上市公司注册地所在政府，其利率普通低于10%。如华兰生物(002007,股吧)岁首披露，向新乡平原新区生长扶植有限公司存款1.5亿元，存款刻日1年，存款年利率7.96%；又如明泰铝业(601677,股吧)供给给巩义市国资运营公司6000万元拜托存款，年利率为7.92%。
　　还有良多告贷方为某投资公司，具体停业投向不明。如锦州港(600190,股吧)向北京盛通华诚投资供给了10亿元拜托存款，后者的主业包含项目投资、投资经管、资产经管等。
　　地产商借贷年利率超20%
　　利率超越12%的告贷主体，几近都是房地产公司。如向波导股份(600130,股吧)求贷的福建家境置业，向南洋股份(002212,股吧)借贷的遵义华城房产，向万里扬(002434,股吧)借贷的金华金三角新城开拓公司，年利率别离为14%、16%和17.03%
　　据记者梳理，高利率的告贷对象多是房企。据不完全统计，往年以来，两市上市公司有超越60笔资金是终究流向了房地产企业，部门存款的年利率以至超越20%。一位银行风控人士在接管记者采访时反问记者：“若是没有风险，你会去借20%的存款吗？有20%的年利率，银行不会本人去把钱挣了？”
　　个中，浙江龙盛(600352,股吧)供给给东田控股个人的一笔950万元的存款，创作发觉了最高利率记实，年利率高达25%，后者用于填补流动资金。一样是浙江龙盛，其还为临安汇锦金昕房地产有限公司供给了两笔金额别离为5000万元和1.4亿元的拜托存款，年利率高达23%。此三笔拜托存款均为非联系联系生意。
　　长江传媒(600757,股吧)也为浙江清水湾置业供给了4笔拜托存款，金额别离为3000万元、3000万元、5000万元和5000万元，个中一笔3000万元存款的年利率为19.8%，其他均为21%，借贷双方之间无联系联系联系。金地个人(600383,股吧)为云南汉都房产和济南清大华创置业别离供给了2.5亿元和7000万元的拜托存款，年利率为17%。
　　进一步统计显现，利率超越12%的告贷主体，几近都是房地产公司。如向波导股份求贷的福建家境置业，向南洋股份借贷的遵义华城房产，向万里扬借贷的金华金三角新城开拓公司，年利率别离为14%、16%和17.03%。
　　“必定是完全没有其他编制了，这些小（地产）公司，经由过程银行存款已没有任何能够，也没渠道经由过程信任产物融资，上市公司的拜托存款成了拯救稻草。”前述银行风控人士提醒，这些20%阁下年利率的拜托存款，即使单从常识来看，“风险其实已写在了合同上。”
　　“人情”操作引道德风险
　　上市公司绝对复杂化的操作，其焦点长处是没法对风险做出合理评价，也就没法按风险水平来肯定利率水平。“上市公司的拜托存款操作，在赋予了高管团队权益的同时，其背负的风险也相当大，一旦有大额资金收不回来，介入决定计划的高管将很难向市场交接。”一位券商投行人士暗示
　　上市公司在供给拜托存款时，但凡的理由是，无益于提高资金使用效率，可以或许取得必然的投资收益。部门公司对外供给拜托存款的金额还很大，如重庆水务(601158,股吧)最新披露的拜托存款余额为14.5亿元；又如锦州港，向北京盛通华诚投资供给了10亿元拜托存款，这也是迄今A股公司为非联系联系方供给的最大一笔拜托存款。
　　市场关心的是，这些拜托存款能否发出？截至今朝，A股还没有发生本色性违约案例，但拜托存款过期的景象屡有发生。今朝已披露拜托存款过期或展期的公司有阳泉煤业(600348,股吧)、*ST天威、舜天船舶(002608,股吧)、川投动力(600674,股吧)、光电股份(600184,股吧)、香溢融通(600830,股吧)等。