禾丰牧业7月30日申购指南

2014-07-29 14:43:32 来源：华夏经济网作者：朱丽梅分享：

　　和讯股票旧事，禾丰牧业(603609,股吧)7月30日开端申购，该股将在上交所上市。禾丰牧业此次刊行总数为8000万股，网上刊行2400万股，刊行市盈率21.78倍，申购代码：732609，申购代价：5.88元，单一帐户申购上限24000股，申购数目1000股整数倍。
　　出格提醒：
　　沪深生意所新出台的修订后申购法则明确，投资者持有市值的合计口径由“T-2日（T日为刊行告诉布告肯定的网上申购日）日终持有的市值”调剂为“T-2日前20个生意日（含T-2日）的日均持有市值”。融资融券客户诺言证券账户的市值兼并合计到投资者持有的市值中。
　　按照划定，沪市每持有1万元市值最高可申购每只新股1000股，深市每持有5000元市值最高可申购每只新股500股。
　　以下为具体申购指南：
　　【根基消息】
股票代码603609股票简称禾丰牧业
申购代码732609上市地址上海证券生意所
刊行代价(元/股)5.88刊行市盈率21.78
市盈率参考行业参考行业市盈率(告诉布告宣布值)
刊行面值(元)1理想召募资金总额(亿元)
网上刊行日期2014-07-30 周三网下配售日期2014-07-30 周三
网上刊行数目(股)24,000,000网下配售数目(股)56,000,000
老股让渡数目(股)回拨数目(股)
申购数目上限(股)24,000总刊行量数(股)80,000,000
顶格申购所需市值(万元)14.112市值确认日

T -1 日2014 年 7 月 29 日 (周二)刊登《刊行告诉布告》、《投资风险出格告诉布告》(若有) 网上路演网下申购缴款肇端日
T 日2014 年 7 月 30 日 (周三)网下申购缴款截止日(申购截止时点 15：00，申购资金入账截止时点 16：00) 网上刊行申购日(9:30-11:30，13:00-15:00)
T+1 日2014 年 7 月 31 日 (周四)网上、网下申购资金验资肯定是不是发动回拨机制网上申购配号肯定网下配售成果
T+2 日2014 年 8 月 1 日 (周五)刊登《网下刊行配售成果及网上中签率告诉布告》网上申购摇号抽签网下申购过剩金钱退还
T+3 日2014 年 8 月 4 日 (周一)刊登《网上中签成果告诉布告》网上申购资金解冻

【公司简介】
公司是中国东北最大的饲料企业个人，北方最大的农牧企业个人之一。公司焦点停业以饲料复合预混料、稀释料、合营料为主，并浏览国际商业、生物制药、饲料机械、牧草加工等相关领域。公司“仔猪安康养殖营养饲料调控手艺及利用”项目取得国务院颁布的国家科学手艺行进二等奖。公司在国际外具有70家全资或控股份(子)公司，产物笼盖25个省市，并远销朝鲜、尼泊尔等国家。公司是国家级农业工业化重点龙头企业，是中国饲料工业协会副会长单元，是中国最早经由过程ISO9001国际质量经管系统和HACCP食物安然经管系统双认证的饲料企业之一，“禾丰”商标是中国驰誉商标。公司的计谋方针是成为世界顶级的饲料供给商，进入中国饲料行业的前三名，世界前十名。
【机构概念】
　　中金公司：禾丰牧业合理估值为18-23倍PE
　　禾丰牧业成立于2003 年，是东北地域最大的农牧个人之一。公司焦点停业以饲料预混料、合营料临盆发卖为主，并浏览原粮商业、屠宰加工等相关领域。饲料停业占收入比重超越70%。
　　公司 2013 年完成停业收入85.3 亿元，净成本达1.74 亿元。2009-13年公司收入呈稳步添加态势，复合增速达11.5%，但12-13 年公司功绩受下流养殖业景气下滑影响，持续两年下滑。
　　亮点
　　区域优势较着：公司深耕东北市场，2013 年收入有59%来自该区域。东北地域是我国最大食粮临盆基地，玉米和大豆产量别离占全国产量33%/40%，使得公司具有充沛的原料保证和成本优势。
　　产物构造平衡：2013 年公司饲料销量179 万吨，猪料/禽料/反刍料/水产料销量别离占38%/37%/18%/6%，产物构造平衡。另外，由于东北食粮资本丰盛，公司预混料、稀释料收入占比(2013 年：36%)高于行业平均，使得其毛利率水平抢先行业。
　　发卖团队给力：公司发卖团队唯一千余人，对应人均饲料销量居于行业最前列。对小型养殖户公司采纳一对一的营销编制，而对大中型养殖场则供给周全系统且专业化的运营改良方案，以增强客户黏性。
　　具有国际视野与手艺优势：2006 年公司接管德赫斯个人成为公司股东(德赫斯是荷兰最大公家饲料企业个人，13 年全球销量达450万吨，全球排名前20)，德赫斯每年会为公司供给500 小时相关发卖、手艺经管等方面的支撑。
　　未来添加驱动力首要来自：1)规模化养殖带来对专业化饲料产物需求的提升；2)公司经由过程产物与效劳立异持续抢占中小企业市场份额；3)吞并收买等。
　　募投项目将提升公司产能23%：公司拟刊行不超越8000 万股，召募4.25 亿元用于6 个饲料临盆项目扶植。募投项目建成后，公司饲料产能将由318 万吨添加23%至391 万吨。
　　盈利展望与合理估值：估计公司14/15 年收入添加21%/22%；净成本同比添加17%/26%至2.05/2.57 亿元。参考A 股可比公司估值与公司未来添加景象，估计上市后公司合理估值对应2014 年市盈率在18~23 倍。
　　风险
　　原材料代价大幅动摇；下流养殖业景气下滑；与外资股东遏制合风格险。(中金公司)
　　申银万国：禾丰牧业合理估值为22-25PE
　　公司是东北地域销量最大的饲料企业。公司以饲料停业为焦点，2013 年饲料停业收入超越停业收入的70%。从地域看，公司多年来耕种东北市场，操纵东北区域具有原料优势、手艺优势，制造东北饲料第一品牌，2013 年东北地域收入占比抵达59%。在聚焦主业的同时，公司主动向工业链上、下流延长，下游进入饲料原料商业领域，下流延长进入肉鸡屠宰加工和其他相关停业等领域，努力制造完全的谷物-饲料-肉食工业链。
　　饲料行业规模平稳添加，市场空间较大。国际畜禽肉制品产量趋向下降，加上下流养殖、屠宰行业的需求稳步提高，并推完工业饲料提高率下降，饲料行业需求规模延续添加。与此同时，我国饲料行业的集合度也在减速提高。经由量年的市场协作，浩瀚手艺低、规模小的企业正慢慢被具有手艺、规模、营销效劳优势的企业所交换。对产物品德优、手艺水平高的公司而言，未来销量规模和市场份额均有较大提升空间。
　　聚焦高毛利率产物，构成公司协作优势。公司聚焦毛利率水平较高的稀释料和预混料，预混料、稀释料毛利占饲料总毛利比重别离为10%、37%。经由过程有用的产物构造，公司饲料停业毛利率水平高于行业上市公司平均水平1.56%，并远高于全部饲料行业毛利率水平。另外，公司具有一支不变的初创团队，在手艺研发及营销经管方面有显著优势。