超日太阳破产重整协鑫筹办借壳？

2014-07-28 11:13:41 来源：华夏经济网作者：朱丽梅分享：

　　王佑
　　上岸A股缺乏4年，就由于运营失利而被暂停上市的上海超日太阳能科技股份有限公司（002506.SZ,*ST超日，下称“超日太阳”），正式进入了破产重整阶段。俄然到来的重整，也中止了它与债权人江苏华盛天龙光电(300029,股吧)装备股份有限公司（下称“天龙光电”）的协作。
　　而据《第一财经日报》记者得悉，协鑫个人已在与超日太阳构和，能够会介入计谋投资并借壳上市。不外，这一说法还未取得双方几乎认。
　　债权人举事
　　早在往年4月，850.6万元货款未发出的小债权人毅华金属，就提出对超日太阳尝试“破产重整”的倡议。毅华金属首要发卖金属材料和建筑装饰材料，它判定超日太阳已“不克不及清偿到期债权、资产缺乏以清偿全数债权、较着贫乏清偿才干”，所以向法院作出了上述请求。
　　从2013年年尾超日太阳的“现金及现金等价物”6000多万元这一数字来看，800多万元不算是大数目，不外超日太阳董秘刘铁龙最耽忧的是，一旦将这笔钱清偿了，能够会引发其他债权人的满意并以致连锁反映，超日太阳的日子将加倍举步维艰。“这件任务让我们有些意外。”刘铁龙认为，此前虽有过呼应筹办，但依然没料到小债权人会这样做。在超日太阳内部之前的全盘斟酌中，破产重整是最初一步棋。
　　2013年1月31日，超日太阳的大股东倪氏父女本筹算将不低于35%的股权让渡给青海木里煤业个人，但当时各种启事让渡未能成功。尔后虽然超日太阳也在不竭寻觅新的接盘方，但都没有了消息。
　　往年5月，毅华金属正式向上海一中院请求对其停止重整，而超日太阳也未提出异议，提交了职工安设方案，超日太阳董事长倪开禄就破产重整也出具了一系列的书面材料。7月24日，破产重整正式封闭。
　　该变数其实也在天龙光电这家债权人的意料当中。一样是超日太阳的债权人，天龙光电估计对方1.15亿元的应收款有力领取，想出了协作这一招：超日太阳的上海、九江两家工场供给厂房、部高足产装备及手艺工艺，而天龙光电则担任采办原辅材料，彼此合营临盆电池片。协作之初也约定，一旦超日太阳碰到了资产重组收买等不成抗力景象时，彼此将闭幕联系，而往年7月“一语成谶”。
　　失利的自救
　　法院在接管了毅华金属请求后，已指定北京市金杜律师事务所上海分所、毕马威华振会计师事务所上海分所担负超日太阳的经管人。截至2014年7月24日，合计有1561家债权人向经管人申报债权，申报金额为8.112亿元。而重整期间至8月11日，债权人可以持续申报债权，8月18日超日太阳将召开第一次债权人会议。
　　参考2013年无锡尚德的破产重整案，接上去超日太阳将会选举债权人委员会，委员或是金融机构、非金融机构、大额和小额债权人及税收债权人等。而且，经管人会做清产核资、减速应收款的收受领受、停止临盆恢复及减薪裁员等任务。紧接着，经管人则能够延聘适合的计谋投资者面谈，各方计谋投资者需求出具呼应的收买定见及清偿方案。
　　一位律师奉告《第一财经日报》记者，根据法则，超日太阳的经管人应自7月底起的6个月内，向法院及债权人提交重整打算，最长不超越合计9个月，也就是说，在明年4月底阁下应有重整草案，否则超日太阳将被颁布发表破产。
　　而从无锡尚德的破产重整经历来看，其从2013年3月20日正式破产重整，再到引入迎风光电注资30亿元挽救公司，耗时约7 个月。“无锡尚德约有107亿元的欠款，而且生意也错综庞杂，比拟之下超日太阳的规模其实不算大，引入投资方的难度能够也要小一些。”该律师认为。
　　倪开禄曾奉告记者，形成超日太阳如斯窘境的首要启事有两个：一是计谋上的失误，由“组件向电池片”扩大，2012年上半年投资了50兆瓦的电池片项目。其次则是少量海内电站遭受前所未有的窘境，如外地的银行存款迟迟没法批上去，而超日太阳一度承当费用并用于海内的一个电站项目上，促使资金周转不灵。2012年3月起各大银行“抽贷”加上海内电站良多项目纷繁吊水漂，全年现金流极为严重，一些供给商的货款就没法领取了。2012年年尾，曾有旧事传出该公司能够已开张而倪开禄也携款逃窜，正在美国洽谈出卖光伏电站项手段他紧迫回国辟谣。但从2012年下半年至今的2年多时候，超日太阳一向未能缓过来，以至越来越有力支撑上去，来日诰日的破产重整场合光彩也在所难免。
　　以2013年年报数据看，超日太阳营收5.52亿元，归属于上市公司股东的净成本为-14.52亿元，现金流1.5亿元，总资产为62.697亿元，欠债为65.478亿元，已资不抵债。其公司的流动资产为22.06亿元，而流动资产中的应收账款为14.736亿元。
　　在破产重整之前，超日太阳曾想过一些编制来挽救公司，但履行得其实不幻想。
　　最快速回笼资金的编制之一，等于出卖海内电站。2013年，其出卖了一家希腊电站公司（DEFKALION Lanodula）并取得了1631万元，而如保加利亚、希腊和美国西海岸的诸多海内电站虽已出卖了股权或具有变现条件，但仍没有收到股权让渡款。
　　与此同时，因该公司堕入流动性危机后，部门买家和国际外银行遏制了生意与存款，短时候收受领受应收款的压力也很大。超日太阳可以做的就是和部食客户敲定，拿超日太阳向客户供电池组件的电站作为典质品，从而确保应收款资金的安然。
　　在进入破产重组以后，经管人能够会减速应收款的收受领受且将超日太阳的部高足产运营先恢复起来。超日太阳上市以后，其投资的临盆型项目大都已投产，手艺装备较为进步前辈；另外其超日洛阳、超日九江等临盆企业也有必然的临盆才干，可以持续制造光伏电池产物。不外比拟无锡尚德，超日太阳恢复活产的才干会弱一些。在去年3月无锡尚德颁布发表破产重整后，外地政府及无锡国联都介入出来，由无锡国联牵头来做运营打算和临盆放置；超日太阳泛起成绩后，外地政府及相关企业的介入其实不多。
　　协鑫借壳？
　　多位知情人士流露，朱共山的协鑫个人有能够成为超日太阳的潜在投资者。此前一度传出协鑫个人味介入到无锡尚德的重组中，后被协鑫所承认，坊间意料主如果由于无锡尚德并没有在国际的本钱运作平台，100多亿元的债权对朱共山而言也有意承当。
　　超日太阳则与无锡尚德的景象有差异。前者不只具有一个A股上市公司的壳资本，同时资金缺口不算出格大，再加上还具有4处组件临盆基地，对协鑫进入反而是一个杰出契机。