申万宏源整合方案出炉金控落户新疆成最大亮点

2014-07-28 11:12:51 来源：华夏经济网作者：朱丽梅分享：

　　申银万国以换股编制接收兼并宏源证券(000562,股吧)，换股代价为9.96元/股，宏源证券股东换股比例为1：2.049，新公司将构成“投资控股个人（上市公司）+证券子公司”的母子公司双层架构
　　从上海到乌鲁木齐，相隔3649千米。此刻，两家遥遥相望的实力派券商，终究走到一路，拜堂成亲。
　　中国证券业最庞杂的一路并购—申银万国并购宏源证券的方案在7月25日下战书正式揭开面纱。宏源证券宣布告诉布告称，申银万国以换股编制接收兼并宏源证券，换股代价为9.96 元/股，宏源证券股东换股比例为1：2.049。强强结合以后，新公司总资产为919亿元，位于行业第五。
　　当晚19点，位于北京金融街(000402,股吧)的宏源证券总部召开旧事宣布会，申银万国董事长李剑阁、宏源证券董事长冯戎等双方高层在现场讲话。会议侧重提到新公司将构成“投资控股个人（上市公司）+证券子公司”的母子公司双层架构，并强调这是此次兼并的最大亮点。
　　重组后作为上市公司的投资控股个人，注册地设在新疆。这一方面是为了鞭策丝绸之路经济带扶植，嫁接新疆和上海两地资本优势；另外一方面，也有助于空虚操纵税收优惠政策。
　　李剑阁说：“本次重组后，新公司将依托显著的客户和规模优势、品牌和停业优势、区位和股东优势，经由过程尝试协同计谋、一体化计谋和聚焦计谋，力争到2020年将投资控股个人生长成为以本钱市场为依托的国际一流个人。”
　　统筹“三条船”和“四碗水”
　　《申银万国换股接收兼并宏源证券陈述书》（草案）显现，接收兼并方案为：申银万国向宏源证券全部股东刊行A股股票，以取得该等股东持有的宏源证券全数股票；本次兼并完成后，申银万国作为存续公司秉承及衔接宏源证券的全数资产、欠债、停业、天资、人员、合同及其他一切权益与权利，宏源证券终止上市并登记法人资历；申银万国的股票（包含为本次换股接收兼并刊行的A股股票）将请求在深交所上市畅通。
　　申银万国在本次换股接收兼并前的总股本为67.16亿股，本次换股接收兼并新增81.41亿股A股股票，总股本抵达148.56亿股。
　　兼并完成后，中心汇金间接持有新公司37.19亿股，并经由过程中国建投持有48.86亿股，合计持股比例由55.38%下降至57.92%，仍为理想掌握人。
　　现实上，双方的兼并过程很是庞杂，宏源证券股票自2013年10月30日停牌，到此刻方案出炉，用时长达9个月，首要启事是方案要顾及各方好处联系。
　　在旧事宣布会上，华泰结合（此次并购财政垂问）投资银行部履行董事劳志明用“三条船”和“四碗水”来总结方案设想的难度。
　　他对《投资时报》记者注释，脚踩监管三条船，是指本次兼并要适合严重资产重组监管、IPO监管、国有金融资产监管的框架；手端四碗水，是指要赐顾帮衬两地政府和两公司原股东的好处。既要船不翻水不洒，还要站得高跑得快，保证停业可延续生长，难度可想而知。
　　此前，两家券商已成立了合营的姑且党委，掌管重组事宜。申银万国一位高管向记者流露，姑且党委总共八人，两方一边四人。个中党委书记是申银万国的党委书记、副董事长兼总裁储晓明，党委副书记是宏源证券董事长冯戎。其他成员包含申银万国监事会主席蒋元真等人。
　　兼并完成以后，新公司规模将跃升至行业第五。中国证券业协会宣布的数据显现，截至去年尾，宏源证券总资产321亿元，申银万国总资产598亿元，复杂相加后规模将抵达919亿元。
　　在此前中国券商行业，排名第一的是中信证券(600030,股吧)，总资产为1929亿元，紧随其后的是海通证券(600837,股吧)，总资产为1290亿元，三至五名顺次是国泰君安1178亿元，广发证券(000776,股吧)1088亿元，华泰证券(601688,股吧)883.5亿元。
　　申银万国际部人士认为，本次重组将完成两家公司做大做强的合营生长方针，使两家原本规模外行业排名10位阁下的证券公司经由过程兼并跻身行业第一梯队，完成超越式生长。同时将填补各自停业短板，构成公司在代办署理生意证券、资产经管、流动收益、新三板、研讨征询、诺言生意和国际停业等停业领域的品牌优势。两家公司的本钱填补才干将取得显著增强，无益于公司更好地掌控证券行业立异生长阶段的严重机缘。
　　但安然证券阐明师缴文超对记者暗示，兼并后停业生长若何，还需求看整合的后果，其实纷歧定能做到1+1>2。从刚正证券(601901,股吧)并购民族证券的案例可见一斑，其股价并没有直线下降。
　　母子公司双层架构
　　新公司未来将构成“投资控股个人（上市公司）+证券子公司”的母子公司双层架构。冯戎在会上引见道，这个架构是本次重组方案中一个很是具有立同性的设想，修改了畴昔上市公司单一依托证券停业的生长方式，重组后作为上市公司的投资控股个人，在全体停业构造上加倍便于完成多元化运营生长方式，无益于提升盈利才干，添加企业盈利的不变性；同时也无益于拓宽融资渠道，提高欠债比率和运营杠杆。
　　投资控股公司的注册地为新疆乌鲁木齐，证券子公司注册地在上海，并将在新疆设立投行子公司和区域掮客停业子公司。
　　这类编制很好地平衡了两地政府的联系，可见博弈双方势均力敌。从历史上看，两家公司也都在中国证券市场上有着不成交换的感化。
　　申银万国证券由原上海申银证券和原上海万国证券于1996年9月16日兼并设立。申银万国现有194家股东，个中中心汇金公司是第一大股东。现有4000多名员工，本钱金67.1576亿元。
　　截至去年尾，申银万国具有停业部155家，漫衍于21个省、4个直辖市、4个自治区的78个乡村内。个中，上海地域停业部53家，上海之外地域停业部102家。
　　宏源证券的前身是1988年设立的中国群众扶植银行新疆信任投资公司。1993年，由中国群众扶植银行新疆分行等八家单元倡议，采取社会召募编制设立了新疆宏源信任投资股份有限公司。1994年2月，新疆宏源信任投资股份有限公司股票“新宏信A”在深圳证券生意所挂牌上市，是新疆第一家上市公司，也是中国第一家上市证券公司。
　　公司正式开业的停业部有90家，49家在筹建中，首要漫衍于北京、天津、上海、重庆、黑龙江、吉林、辽宁、新疆等地。个中39家停业部在新疆地域，占比近一半。
　　一位申万内部人士对记者暗示，新疆将是公司计谋构造中不成或缺的首要一环。新公司将延续向新疆保送优良资本，保证新公司在新疆的区域优势，保持公司在新疆地域停业延续不变添加。新公司也将持续与新疆自治区政府、企业、大众,保持杰出的协作联系。