蓝色光标成“并购机械” 上市后并购18家公司涉资39亿

2014-07-15 10:41:16 来源：华夏经济网作者：朱丽梅分享：

　　文化科技行业出名投资人曹海涛阐明指出，轻资产的公司说是并购公司，其实就是并购人，人与人之间的磨合和企业文化的畅通领悟都是不肯定身分
　　■本报见习记者陈妍妍
　　7月9日，蓝色光标(300058,股吧)宣布2014年半年度功绩预告。往年上半年，公司净成本估计为2.75亿元至3.03亿元，同比预增100%至120%。公司暗示，收买博杰广告等公司后，功绩有所添加。
　　值得看重的是，与去年股价高歌猛进的态势比拟，近期，蓝色光标股价延续低迷。
　　一位接近蓝色光标的基金人士向《证券日报》记者流露，近期良多基金都去公司调研，也有一些基金撤单，这也许是影响公司股价的一大身分。
　　另外，文化科技行业出名投资人曹海涛阐明说，蓝色光标之所以股价低迷，一方面，往年创业板有很大的调剂；另外一方面，军工、新股此刻是抢手，传媒板块全体降温。
　　并购后企业文化成隐忧
　　自2010年上市以来，蓝色光标已成为A股出名的“并购机械”。据Wind数据统计，上市以来，公司累计收买18个公司，首要为广告、金融效劳、软件等公司，触及资金39.28亿元。
　　在曹海涛看来，蓝色光标的并购是由两方面身分增进的，一方面，A股IPO妨碍，公关公司的停业很难尺度化，伶仃IPO有坚苦。曹海涛注释说：“投资人不希冀公关公司伶仃上市，而是经由过程并购加入，由于它的停业很难尺度化，有良多不肯定身分。另外，账务、税款很难标准也是公关公司面临的成绩。”
　　而另外一方面，蓝色光标又不得欠亨过并购来做大市值。从过往的并购案例来看，蓝色光标擅长市值经管，主如果靠并购把市值做大。蓝色光标原有停业主如果项目组、事业部的堆砌，曹海涛认为，其经由过程并购完成扩大后，从久远来看对其企业文化是个考验。“但凡靠并购起身的公司对企业文化都是考验，轻资产的公司说是并购公司，其实就是并购人，人与人之间的磨合和企业文化的畅通领悟都是不肯定身分。”
　　高估值催生泡沫
　　6月26日晚间，华谊嘉信(300071,股吧)拟斥资4.6亿元收买公关效劳公司迪思传媒的旧事传出，也给蓝色光标带来必然冲击。公司还流露，未来将以不多于6.7亿元的代价收买好耶个人的在线广告代办署理停业。
　　一位业浑家士向记者暗示，虽然华谊嘉信+迪思+好耶仍不克不及与蓝标绝对抗，但会影响蓝标习用的“双向好处”并购战略。
　　所谓的双向好处是指，一方面，蓝标在并购前会做市值经管，例如之前的市值是几十亿元，经由过程市值经管后到了一百亿元，这时候辰再去收买企业，便可以用较少的股份去完成收买。另外一方面，蓝标对收买企业的估值遍及不会太高。“所以良多公司不情愿被蓝标收买。”上述业浑家士暗示，此刻迪思传媒上市后，蓝色光标的议价才干明显会打折扣。
　　另据蓝色光标一位相关人士向记者流露，近期，公司会推出一系列计谋打算。在业浑家士看来，擅长市值经管和并购的蓝标，未来仍会经由过程并购来扩大功绩。
　　曹海涛指出，若是并购能让蓝标体现很好的成本添加，仍是会起到协同效益。但若是股价虚涨，而公司净成本没有上去，就会泛起市盈率虚高，若是市盈率到了80倍以至100倍，对蓝标而言就风险了。
　　“并购概念多的公司股价之所以会有泡沫，就是由于它的市值超越了合理估值。最耽忧蓝色光标未来持续并购，股价又会下跌，而企业净成本做不上去。”曹海涛暗示。
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