股市信心企稳，实力派企业担纲发动机

2018-11-01 09:00:52 来源：华夏经济网作者：分享：

尽管18年国际国内局势波谲云诡,各种黑天鹅事件层出不穷,A股的疲态已经逐渐淡去,在各种利好信息中亟待复苏。昨日,证监会发布声明称,正在按照国务院金融稳定发展委员会的统一部署,围绕资本市场推出三大改革举措,分别是提升上市公司质量、优化交易监管、鼓励价值投资,消息甫一发出,就引来投资者“朋友圈”奔走呼号,颇有春风将绿江南岸之势头。

股市信心的提振依赖于整个经济基本面,同时股市的表现也反应了宏观经济政策下微观主体的倾向性。证监会的引导,无非是担忧市场被不理性的情绪所主导,纵然各种政策一定程度上约束了市场的流动性,也只是苦口婆心,政府机构与投资者都希望看到资本市场欣欣向荣,让大家在资本市场也有“获得感”。现在监管放松,并不意味着所有的企业都能成为风口上被追逐的佼佼者,在潮水退去的时候能看到“裸泳”的企业,然后被大浪淘沙,现在新的潮头将立,也是为具有真正实力的企业扫干净舞台,让实力与价值匹配。

至于哪些企业才是“价值投资”的风向标,投资者心里自有一杆称。在白酒、互联网、数码3C、医药疫苗等题材的热度逐渐去泡沫化后,一些一直在聚光灯背后的“少壮派”逐渐显山露水,比如新能源行业。

先看一张图:

2017年以来,一大批新能源汽车开始进入公众视野,呈现群雄逐鹿的局面,既有特斯拉这样自带明星光环的车型伴随着马斯克的传奇故事被津津乐道,也有FF在贾跃亭许家印的彼此喧哗中蒙尘,而蔚来、奇点、小鹏、车和家等名字也频频现诸报端,他们就像2010年时候的智能手机,被视为代表未来的趋势,尽管目前销量还远比不上燃油车,但在全球对新能源汽车的政策引导下,星星之火将呈燎原之势。

在新能源车销量屡创新高时,新能源车的兴起也带动了整个产业链的发展,这其中以动力电池的相关制造商受益最为明显。在新能源车的总成本中,动力系统成本足足占了50%,而这一半成本中的76%都是花在了电池上。对电池的巨大需求也带来了不菲的利润,因此,供应链厂商都在努力扩张产能以迎合这些需求。

但产能扩张说起来容易,做起来难。贾跃亭的FF之所以饱受诟病,就是因为整个产能逻辑与实际能够达到的规模和速度差别太大,才成了只能在PPT上实现的车。以专为动力电池的负极材料提供锂电铜箔的企业为例,产能每扩张1万吨,需要投入资金7-10亿元,项目建设周期2-4年,投入之巨大非一般中小企业所能承受,因此,行业中由于技术与规模的高地优势,导致强者愈强,产能被越来越集中于几家行业顶级企业,这些企业正是A股市场上被看好的潜力军团。据申万宏源的统计,目前锂电铜箔的产能优势集中在以诺德股份为首的几家上市公司中,产能优势也助推了市场占有率,以诺德股份为例,其市场占有率高达40%,几乎已达到非垄断性市场环境所能达致的市场占有率顶峰。

(数据来源:上市公司公告、中国电子铜箔协会、申万宏源)

回到证监会此次的改革方向上:此次出台的三条政策,正是为了让这些真正具有技术和实力的企业能够在市场化环境中更便捷地运用资本壮大发展,这与“中国制造2025”等国家规划的初衷一致。牛市熊市只是外在,无论什么投资环境,国家都会想方设法保证这些代表综合国力的行业与企业生存下去并活得很好。未来2年的不确定性依然还很多,但保证实力派企业有稳定的生存环境这个方向一定会得到捍卫,让这些企业成为股市的发动机,是让企业、投资者与政府都皆大欢喜的好事。