银行理财收益率持续"下楼梯" 投资管理费"质价不符"

2018-10-23 10:31:52 来源：华夏经济网作者：分享：

　　原标题：银行理财收益率年内持续"下楼梯" 投资管理费遭调侃"质价不符"

　　■记者张歆

　　没有最低，只有更低。在降准、揽储考核调整等宏观和监管举措作用下，今年银行理财产品收益率持续走低，可谓一直在“下楼梯”。

　　尽管如此，理财产品背后的隐性投资管理费却依旧高企。某城商行今年10月中旬到期的一款理财产品的兑付公告显示，银行收费与客户收益的比例达到了1：3。也就是说，银行收取的投资管理费折合给客户兑付收益的三分之一，而在产品的投资总收益中，银行无需占用资金、且由于资管新规明确要求打破刚性兑付，银行业无需承担投资风险。因此，有个别投资者调侃，银行的服务“质价不符”、风险和收益不对等，依旧“霸气十足”。

　　银行理财收益率持续走低

　　对于投资者来说，不仅是在年中、节日等重要时点购买理财产品收益率高的“小窍门”渐渐失效。事实上，去年以来，理财产品收益率也呈现出持续下跌的态势。

　　融360数据显示，今年9月份，银行理财产品平均预期收益率为4.58%（普益标准的数据是4.56%），环比下降0.09个百分点，并创下一年以来的最低值。然而，9月份也仅仅是理财产品收益率下跌的“中间站”。

　　普益标准监测数据显示，上周278家银行共发行了1479款银行理财产品 (包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品)，发行银行数减少27家，产品发行量减少467款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.47%，较上期减少0.07个百分点。

　　“理财产品的收益率与资金面的宽松程度高度相关。就央行的态度而言，降准等货币政策为市场补充了数千亿元乃至更高量级的资金，让银行体系中的资金充裕起来；就银行的态度而言，银行存款偏离度考核等的计算方式较以前有所变化，银行吸收存款压力有所减轻。同时，银行对于风险较高的贷款采取收缩态势，银行对于高价格揽储的需求自然也相应有所减少”，一位股份制银行有关人士对《证券日报》记者表示。

　　管理费疑似“质价不符”

　　虽然降息、降准对于银行理财产品收益率的负面影响是毋庸置疑的，但这并不是真相的全部。事实上，银行隐性收取的投资管理费对于投资收益的切分作用也不可小觑。

　　某城商行10月份披露的一款理财产品兑付公告显示，产品募集额度为15217.2万元，期限为93天，客户收益率为5.4%。该产品投资收益合计为278万元，兑付客户收益为209万元，而银行收取的托管手续费和投资管理费合计达69万元。据此计算，银行收取的费用合计占实际投资收益的36%，银行收费与客户收益的比例达到了1：3。

　　这种情况并非偶然。该行另一款上周兑付的理财产品的实际投资收益总额为21902万元，投资收益738万元，兑付客户收益为590万元（年化收益率同样为5.4%），托管手续费和管理费为149万元，银行收取费用占到了全部投资收益的20%，银行收费与客户收益的比例为1：4。

　　对于投资管理费，目前商业银行的约定比较类似

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