监管层严厉打击虚假资产申报

2016-02-28 23:39:29 来源：华夏经济网作者：王莎分享：

　　“涨停板敢死队”正遭遇严管，频繁的申报、撤单或将给其惹来麻烦。

　　2月19日，上交所披露了投资者缪某某频繁在多支股票的涨停板价格大量申报、频繁申报并撤单的异常交易行为，并对其做出了相应处罚。“现在交易所的监管非常严格，大户室里接到的监管函像雪片一样飞来，基本上只要几千万元在涨停板封单后又撤单，都可能会受到监管。”上海一位私募人士对经济观察报透露，“这种交易方式在未来将越来越难以生存。”

　　游资手法曝光

　　2016年1月20日，缪某某的证券账户出现涨停板价格大量申报、频繁申报并频繁撤销申报的异常交易行为。从具体时间上看，当日9:51:53，缪某某的证券账户以涨停板价格申报买入“和邦生物”388.8万股，导致股票拉升至涨停并引发大量散户跟风买入。紧接着，在9:52:26及9:57:44，该账户再次以涨停板价格分别申报买入500万股和180万股，但当其申报委托即将成交时，该账户就撤销申报，随后再次以涨停板价格申报买入。

　　当日全天，该账户累计以涨停价申报买入“和邦生物”累计达3309万股，撤销申报累计达2770万股，撤销申报量占其申报买入量的83.71%。缪某某的行为制造出了涨停板有大量买单，供不应求的假象，维持并强化“和邦生物”股价涨停的状态。

　　事实上，这并非缪某某第一次利用涨停板虚假申报进行操纵股价。上交所披露的信息显示，2015年9月份以来，缪某某的证券账户在“梅雁吉祥”、“楚天高速”等系列股票的交易过程中，也曾频繁出现涨停板价格大量申报、频繁申报并频繁撤销申报的异常交易行为。

　　根据相关规定，上交所决定对缪某某名下的所有证券账户实施限制交易一个月的纪律处分并记入证券期货市场诚信档案数据库，相关情况将报告中国证监会。

　　缪某某的行为也并非个例，之前证监会也对类似的行为做出过处分。2015年底，证监会曾通报称刘长鸿、冯文渊使用1个资管账户和6个个人账户，通过盘中拉抬股价、涨停板虚假委托等方式交易“南通锻压”、“北京旅游”，导致上述股票价格大幅波动，获利1,099,857元。上述案件当事人通过违法手段，营造虚假的市场供求关系和证券期货价格，误导投资者，扭曲了市场价格形成机制，损害了投资者利益。针对以上违法行为，证监会依法没收当事人违法所得，并处以一倍罚款。

　　上海一位市场人士称：“游资往往能够集中资金优势，连续交易、对倒交易、虚假申报撤单、尾市拉抬等多种手法交叉并用，操纵股价，普通散户很难分辨真假，处于弱势地位。”

　　实际上，上述这种操作方式，正是不少交易高手迅速做大的秘诀之一。早期默默无闻的“涨停板敢死队”，就是依靠在涨停板排板接力，获得了超高的短线收益。随着模式的进化，他们逐渐不满足于被动地在涨停板上接货，而是通过各种方式引导股价走势，其中主要的方式就是通过频繁的申报、撤单，制造活跃气氛。还有一些大资金，往往会在涨停板上挂上一连串的9999手的大买单，挑逗市场神经。而在散户蜂拥跟风挂单后，又将自己挂在前面的大单悄然撤单，散户往往沦为“接盘侠”。

　　持续加强监管

　　“涨停板上高位接盘，套牢的概率比低位大很多，牛市还会给你纠错的机会，熊市就可能让你一蹶不振，所以散户也应该多加克制，市场生态太过复杂，应该清醒认识到自己所在生态链的位置，赚自己能够赚到的钱，不要让市场杂音干扰了自己的判断。”惠祥投资副总裁殷佑嘉如是分析。

　　一位知情人士透露，监管部门已有颇为先进的监控设备，只要股价出现异常情况，就能够实时记录。如果同一股票多次出现异动，系统就会提交给监控人员处理。

　　监管层曾以某位游资的操作手法为例：一是不以成交为目的，锁定股价意图明显。利用资金优势以涨停价连续、大量申报买入目标股票，尤其是在股价已涨停，市场及其账户组本身已有大量未成交买单，继续申报明显无法成交的情况下，仍以涨停价大量申报买入，目的是为了锁定股价，为其下一交易日出货牟利创造条件。

　　二是利用虚假申报手段，造成买盘众多的假象。多次在开盘前集合竞价阶段以涨停价大量申报买入，却又在可撤单阶段的最后时刻全部撤单，或者在收盘前突然撤下大量买盘，并迅速以低价格卖出。这种虚假申报的手法，意在造成买盘众多的假象，意图影响其他投资者对股票供求关系和价格走势的判断，诱使投资者跟风买入，最终实现其高位出货的目的。

　　中国证监会有关部门负责人此前表示：“市场操纵行为的手法在不断变化，但不论是高度控盘、长期坐庄，还是虚假申报、操纵收盘价，操纵者试图通过欺骗性手段建立市场优势，人为控制股票价格，影响投资者判断，制造对其有利的价格实现出货获利的目的并未改变。”

　　“这种行为属于利用投资者追涨杀跌心理操纵股价，在一定程度上扰乱了市场秩序，导致投资者无故蒙受损失。”上海某私募人士表示，“股市千变万化，市场上几乎每日都会有涨跌停股票，而对于投资者来说，这些股票尤其是涨停板股票，最容易入投资者的眼，并受到投资者的盲目追捧，再加上目前存在的T+1制度，投资者被套高位现象屡见不鲜。”

　　针对现状，部分市场人士建议放宽或取消个股涨跌幅限制。对此，证监会近日表示：涨跌停板制度是我国证券市场基础性制度安排，放宽或取消涨跌幅限制度会影响结算风险管理制度、杠杆类业务风控措施、市场监察指标等现行制度安排，对投资者的交易习惯影响也比较大，短期内难以实施。

　　而殷佑嘉也向经济观察报记者表示，“首先，即使T+1制度和涨跌停板限制被取消，使得游资暂时丧失了这一赚钱手法，但是随着市场进化，他们又会研究出新模式，并通过其获利，到头来还是不能真正解决问题;此外，散户重在提升自己的判断能力，不能寄希望去掉这一限制就一定赚钱，这太理想化”。

　　值得一提的是，市场乱象需要管理层加大对相关违法违规行为的监测，并及时对违规账户进行从严处罚。上交所近日也表示：“对虚假申报行为将持续加强监管，发现一起，处理一起，坚决维护市场交易秩序。”