银行系浮出水面券商系大志勃勃期货江湖混战

2014-07-28 14:10:02 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　随着金融鼎新大幕拉开，新鲜的金融主体或如猛虎下山，或似小鹿惊慌观望。
　　有这样一类机构，他们不差钱，不差优良客户，还坐拥无数房产和柜台，他们是传说中的“富爸爸”——银行，是分析金融效劳系统的头号配角。
　　据中国证券报记者体味，继券商系封闭了收买期货公司的第一海浪潮后，银行也减速了对期货掮客业的渗入渗出。虽然银行直领受购期货公司还没有放闸，但曲线收买、间接控股早不乏案例。
　　在业浑家士看来，商业银行庞杂的客户集体，薄弱的资金实力和便利的手艺支撑，这些都是期货公司梦寐以求的。而在风险对冲、套期保值、资产经管、自营停业投资平台的扩大等方面，银行对期货停业亦有火急的需求。
　　若是像银行这样的猛虎下山，期货市场将发生哪些修改？“银行来做掮客，我们就啥都不用做了。”期货行业气馁者如是想。而悲观者认为，银行介入期货的体系体例妨碍长时候内难以打破，这将限制其各种优势的阐扬，进而难以撼动期货业的格式。
　　但是，若银行获准大规模介入期货停业，期货业将迎来新一轮的生长提速和大洗牌，终究券商系期货公司、银行系期货公司和实力很是强的保守系期货公司或“三足鼎峙”。
　　曲线试水：银行系期货公司减速现身
　　“银行吞并期货的浪潮来了。”永安期货副总司理石春华诞前在接管中国证券报记者采访时暗示，在金融混业运营的鼎新大潮中，良多银行或成立大批商品部，或自动介入做市，或测验考试收买期货公司。
　　虽然分业监管的妨碍还没有消弭，即银监会经管下的银行介入证监会经管下的期货停业的派司还没有放行，但在减速构造“全派司”的计谋下，银行间接控股期货公司的“星星之火”渐起。
　　往年岁首，中国扶植银行控股的建信信任以77.07%的持股比例成为良茂期货的控股股东；4月，另外一家银行系信任公司兴业信任成为杉立期货的第二大股东；一样在往年4月，港交所与民生银行香港分行签定协作备忘录，民生银行副董事长兼行长洪崎流露，民生银行未来会持续拓展商品停业，也会斟酌收买期货中介公司。
　　现实上，当浩瀚银行还在纠结于现有政策枷锁束缚时，中国银行早在6年前就悄悄成为第一个“敢吃螃蟹的人”。2008年1月，中国银行经由过程旗下孙公司中银国际证券注资7500万元设立中银国际期货—“国际首家既有国有商业银行布景，又有立异类券商布景的期货公司”由此出世。
　　工商银行则挑选了海内构造。2009年5月，工商银行子公司工银国际取得香港证监会颁布的受规管勾当第二类派司，即可处置全球认可市场的期货及期权合约的生意。往年2月，工商银行收买尺度银行大众,有限公司60%股权，成功进入伦敦大批商品生意市场。
　　在南华期货副总司理朱斌看来，这些银行之所以成为先行者，归因于其畴昔与期货的交集较多，对期货对象的熟谙慢慢加深，“不是将期货理解为投契性市场，而是对它的存款停业有帮忙，对它的风险经管有帮忙，好比工商银行的‘纸原油’停业与国际市场挂钩，可以在海内市场做风险对冲，兴业银行在商业融资中也与期货机构协作较多。”
　　截至今朝，银行系期货公司仍是凤毛麟角，个中中国银行旗下有中银国际期货，工商银行旗下有工银国际期货，扶植银行间接控股良茂期货，兴业银行亦间接控股杉立期货。另外，招商银行和招商期货、中信银行和中信期货别离是兄弟公司。
　　银行系期货公司为什么在往年减速泛起？业浑家士认为，这既是期货市场生长较快的成果，也是银行主动构造大金融平台、借力期货立异停业及境外期货停业的需求。
　　“随着国际衍生品市场的快速生长，出格是金融期货及未来期权的推出，金融企业混业运营的趋向愈发觉显，作为金融行业的顶层，银行必定不会放过国际衍生品市场生长所带来的契机，这是银行收买期货公司的主因。”光大期货研讨所所长助理李宙雷暗示。
　　“经由过程控股期货公司，银行可以或许将本人的停业领域延长到布满潜力的衍生品市场，从而与原有的停业构造相辅相成建立大而全的金融个人。”海通期货研讨所所长高上奉告记者，当前银行火急需求国债期货对冲市场风险，对介入利率衍生品、外汇衍生品和期权的主动性很高。
　　中信期货副总司理景川同时指出，期货市场将是未来金融市场的最初一个高速生长的金融领域，银行的高净值客户需求多样化的资产经管产物，而期货衍生品市场为他们供给了新的挑选。
　　“收买期货公司后，银行的金融派司更加完全，期货行业具有优势的风险经管才干、商品研讨系统和工业效劳才干会被银行进一步接收和提升，从而增强其金融产物的立异才干。”长江期货总裁助理夏凉平说。
　　多空争议：关在“笼子”里的优势？
　　“有钱、有客户、有网点”，在业浑家士看来，依托壮大的银行股东布景，若能将庞杂的客户资本与期货市场对接，银行系期货生长潜力极为庞杂。
　　“一方面银行停业网点较多，客户资本绝对遍及；另外一方面，银行作为股东，对旗下期货公司的支撑力度可以加大；另外，银行在衍生品方面较早接管海内的进步前辈经历、研讨优势。”宝城期货金融研讨所所长助理程小勇说。
　　一旦渠道成立，就不愁客户来历。在李宙雷看来，银行的客户遍及各行各业，包含实体企业、金融企业等，可以空虚操纵其客户优势。“银行可以操纵期货公司平台，做大做强银行的商品典质融资停业，更好地为工业客户停止融资效劳。另外，一旦未来期货公司需求刊行呼应的理财富品，银行可以操纵其遍及的发卖渠道停止奉行，着落期货公司的刊行成本。”
　　“借助银行的本钱优势、人材优势、平台优势，期货公司可以完全解脱本来通道制单一停业构成的运营风险，向做资管停业、风险经管停业及做市商停业转型。”高上认为，收买期货公司以后，银行可以操纵本人的客户渠道优势和网店优势，将期货掮客停业做强；同时银行本钱金充盈，可以操纵本人的资金优势和人材优势，将资管停业微风险经管子公司停业做强。
　　不外，也有业浑家士认为，由于银行间接介入衍生品市场依然具有政策壁垒，对银行系期货公司而言，银行的优势依然被“关在笼子里”。
　　“银行去做期货，巨匠感觉他的块头很大，优势很较着，会像券商系期货公司一样修改全部期货公司的格式。但我小我认为，短时候内这类能够性很小。”朱斌就此论说了三点理由。