勿过于被金银鸡血行情引诱

2014-07-18 13:00:35 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　本周国际现货金价以1338.61美圆开盘，最高上试1339.51美圆，最低下探1291.95美圆，截至周五亚洲早盘时分报收1316.2美圆，较上个生意周下跌22.2美圆，跌幅1.66%，静态周K线闪现一根回吐前周涨幅，然下影较着的中阴线。
　　理性面临金银题材布景下的鸡血行情
　　回顾回头近月金银走势，多受地缘政治身分主导，然又很难理出对金银代价影响的明晰延续线索，因投契本钱对地缘政治危机题材的投契操纵时候也很是短。经常是当投资者感触感染地缘政治危机对金银市场的支撑线索越来越明晰，并筹办介入之际，受此影响的鸡血行情已近序幕。介入播种的不是鸡肋，就是接阶段投契的最初一棒。
　　此前金银市场持续六周反弹，合理市场对伊拉克内战题材对金银市场的支撑熟谙进一步强化，并额定遭到巴以抵触的利好鼓励时，金银强势戛但是止。本周一，在巴以抵触减轻，利比亚内哄照旧，乌克兰传播鼓吹边疆戎行遭到俄罗斯攻击的地缘政治乱局布景下，金银代价单边大幅下跌，让纯真跟从旧事面追涨操作的投资者倍受搅扰。合理更多投资者开端思疑地缘政治危机的阶段投契操纵价值时，周四发生的马航客机在乌克兰境内遭空袭的旧事，又安慰金价大幅反弹至1320美圆上方。从旧事宣布的时点，和对应的金银代价走势来看，周四金银代价的大幅反弹确切受马航飞机在乌克兰境内遭空袭提振，市场或再度耽忧地缘政治危机升级。
　　然笔者要强调的是，停顿持续在此题材中寻觅影响金银代价的线索，恐将作茧自缚。马航客机在乌克兰境内遭受攻击很能够是个意外，然即使具有促使地缘政治乱局更乱的政治阴谋，也不大能够对金银代价行车延续影响。在笔者看来，周四金银代价意外的大幅反弹反而给了多头很好的平仓机缘，并甚而至于给了空头建仓机缘。
　　从西欧中期货泉政策走历来看，美国将循序渐进竣事QE，并让全体宽松的货泉政策持。欧元区货泉政策势必进一步宽松，并追求以更多宽松的编制安慰经济苏醒。即西欧中期货泉政策其实不支撑金银代价走强。本周美圆转强迹象越来越较着。
　　金银手艺转空
　　本周金银代价的回落让阶段性金银市场手艺格式开端转空
　　从周K线形状来看，虽此前金价持续六周下跌，且上周K线看似略有减速。但本周中阴尽吐此前三周涨幅，几近在手艺上确认了上周看似略有减速表象的下诱多素质，且这类形状转空的迹象与特性合营着上周对冲基金资金流向的印证。后续手艺生长，倾向于击穿周K线季度线、30周线，先向下追求H1线支撑的能够更大，向上测试H2线压力的机缘已苍茫。若有上周在1340美圆犯傻做多的投资者，倡议具有些懦夫断臂的勇气与聪明。另外，金价日K线上的诸多顶背叛手艺旌旗灯号，也提醒我们不宜对金银持续走强抱更多胡想。
　　就基金在金银与外汇市场中的资金流动来看
　　我们在7月12日的内部陈述《基金金银市场资金流向再会确实顶部旌旗灯号》中，再度从对冲基金的资金流向方面给出了金银极能够阶段性见顶的旌旗灯号，并倡议客户周一在1340美圆即可做空，无需再等金价的惯性上冲，因能够底子就不会有这个上冲的惯性发生。从今朝的景象来看，确切如斯。首先，我们从外汇市场中也发觉了美圆能够转强，并进而能够令金银承压的明晰旌旗灯号，原文阐明以下：
　　上周基金在欧元、加元、澳元、日圆、英镑、瑞郎六大外汇市场中的全体操作有回补美圆多头迹象，绝对美圆的净多持仓由85.7亿美圆下降至103.23亿美圆。若是就各币种在美圆指数中的权重停止除权后再看，其对美圆指数的素质分析感化力修改不大。且基金在美圆指数期货中的间接感化力也没有多大修改。
　　但笔者要强调的是，上周美圆场外开端闪现较强的逢低买盘。此场外逢低买盘曾在2月底与3月初持续泛起过两周。分析阶段性基金资金流向特性，笔者倾向美圆向上冲破的能够较大。
　　手艺上，就日K线手艺面而言，年线在80.5点周围组成均线系统最初强压。季度线、半年线、年线几近胶合于一点，一旦美圆下行冲破，理应迎来一轮较较着的减速下行行情。周月线强压在81/81.3点，若是冲破，理应具有中期向上测试90点周围能够。若是这样，我们难以对金银市场的中期前景抱悲观预期。
　　另外，上周对冲基金在金银市场中的间接操作也再会明确顶部旌旗灯号，原文阐明以下：
　　我们认为金银极能够见顶的判定，更多来自对冲基金在金银市场中的间接操作。上周对冲基金在金银市场中的操作大致类似，首要体现为多头持续回补与空头止损动能的衰竭。
　　就黄金期货市场而言，上周基金的多头回补与空头增持都泛起衰竭，这意味着基金对持续看涨黄金开端严谨。同时，应当止损或平仓的空头也根基完成。今朝基金在期金市场的空头已着落至近三个月的最低值周围，净多持续下降至15万手周围水平。
　　就白银期货市场而言，上周基金回补期银多头的动能仅稍微衰竭，而空头止损近似金市，根基到位。在上周多头持续绝对主动回补后，今朝基金的多头持仓规模击穿了2010年9月底创出的6.6万手最大值，抵达6.7万手，为2006年1月以来的近8年最高多头持仓。我们认为基金短时候做多白银的能量较着破钞过度，不成延续。
　　让笔者认为金银极能够见顶的激烈旌旗灯号来自场外。在上周基金场内持续竭尽所能做多金银，且见后继乏力的同时，场外隐形抛压开端增强，金银市场皆如斯。笔者认为这是投契本钱较着以无形之手保护无形操作的投契手段，良多投资者会纯真按照基金场内生意的悲观数据持续追涨金银，其成果极能够是接阶段性市场转势的最初一棒。
　　再看看上周基金在原油期货市场中的投契大举退潮吧，唯金银市场还在地缘政治危机鸡肋的不异题材余韵下延续犯傻行情。即使前期金银真还有超预期涨势(我认为不会这样)，短时候也势必泛起较大幅度的构造性调剂，短时候强支撑在1280/1290美圆。
　　从上述资金流向阐明来看，我们对阶段性金银市场能够见顶的前瞻性阐明很是必定，并勇敢倡议客户周一早间即可在1340美圆周围做空，今朝看来无疑相当精确。即使周四因马航事务令金银发生意外的强势反弹，我想也不会偏离我们对市场阐明的深度掌控素质，停顿本周末能从对冲基金最新的资金流向中取得更多印证。
(权利编纂：DF141)