机构强推买入 6股极端低估

2014-08-10 05:49:00 来源：华夏经济网作者：李文泽分享：

08月09日讯
科达洁能(600499)：洁净煤气，环保趋严下陶企的最优挑选
洁净煤气是处理陶企窘境的最优挑选，公司间接管益。煤改自然气已令陶瓷企业堕入两难地步，科达洁能供给的洁净煤气能很好的处理环保与经济性的冲突，性价比较着优于自然气。我们认为，在政府、用户构成分歧预期后，洁净煤气市场需求将快速释放，科达洁能是间接管益者。
公司沈法项目运营稳健，拐点已在死后。2013年是公司法库项手段运营低点，2014年运营景象已泛起改良。我们认为环保大趋向很是明确，各地具有净化成绩的水煤气炉势必陆续关停，今朝的迟延只是修改了需求迸发的时点，而其实不影响需求的量级。
6月新签和县项目，公司卖气方式延续冲破。新签和县项目意味着公司卖气方式完成复制性生长。估计完全达产后将完成含税收入19.2亿，税后收入16.99亿，净成本率约20%，对应满产后净成本可达3.4亿元，相当于科达洁能2013年归母净成本的92%。
和县项今朝景显著优于法库，等候延续项目兑现。相较法库项目，和县项目运营景象较着更优，功绩兑现加倍紧张。
关心江西高安建陶工业园协作能够，一旦冲破，供献显著。据我们草根调研体味，高安地域的陶瓷临盆线规模数倍于法库。我们认为，高安项目是公司当前的首要机缘，若是顺遂冲破，将令公司停业空间完全翻开。果真材料显现，该项目于6月下旬已进当选址阶段。
盈利展望及投资评级：我们展望公司2014/2015/2016年EPS别离为0.85/1.09/1.41元，当前股价对应2014/2015/2016年PE别离为22倍/17倍/13倍。首次给予公司“激烈引荐”投资评级。(刚正证券 )

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