07月09日讯
民生证券：9月后CPI将重返升势 货泉政策或收紧
国家统计局来日诰日宣布的2014年6月份CPI和PPI数据显现，CPI环比着落0.1%，同比下跌2.3%;PPI 环比着落0.2%，同比着落1.1%。对此，民生证券估计，9月后CPI将重返升势，而伴随着四时度经济数据恶化、通胀下降和融资规模下行压力，货泉政策或会收紧，四时度利率有下行风险。
统计局数据显现，6月CPI同比下跌2.3%，CPI回落主由于翘尾身分和鲜菜代价回落，但民生证券估计9月后将重返升势。
食物环比下跌0.4%，鲜菜集合上市以致鲜菜走弱是食物代价回落的主因。猪肉走强因国家收储和存栏低位。非食物项环比涨幅为0，个中穿着项时节性回落，6月油价下跌带动车用燃料代价下跌，反映低端休息力成本的家庭效劳及加工维修效劳环比大幅下跌。
民生证券认为，6月PPI同比-1.1%，环比-0.2%，同比下降主如果基数效应，定向宽松政策努力于构造调剂但并未带完工业品代价企稳。分行业看，煤炭、钢铁等强周期行业6月代价环比持续领跌。流动资产投资放缓以致上述工业品总需求疲弱，产能过剩行业的产出品代价调剂压力较大。
民生证券阐明称，二三季度货泉增速扩大伴随着低位的能繁母猪存栏和蔬菜时节性下跌，四时度通胀将面临下行压力，年内有能够触碰3%，明年一季度存破 “3”望“4”的风险。同时，伴随着四时度经济数据恶化、通胀下降和融资规模下行压力，货泉政策或会收紧，四时度利率有下行风险。
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