《大行陈述》美银美林料本地百货业上半年十分坚苦降相关股份方针价(连表)

2014-07-03 13:00:57 来源：华夏经济网作者：淡无盐分享：

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美银美林预期，该行调查的百货店当中期功绩是历年来最差，除息税前盈利跌0至30%，税後纯利按年跌10%至35%，主因是微观放缓、反贪、花费转向海内及电商衰亡等倒霉身分拖累，各样非营运减值及一次性项目也形成盈利压力。该行将调查公司的2014及2015年税後纯利展望均下调10%，方针价平均下调10%。
美银美林预期，该行调查的百货店当中期功绩是历年来最差，除息税前盈利跌0至30%，税後纯利按年跌10%至35%，主因是微观放缓、反贪、花费转向海内及电商衰亡等倒霉身分拖累，各样非营运减值及一次性项目也形成盈利压力。该行将调查公司的2014及2015年税後纯利展望均下调10%，方针价平均下调10%。
惟该行信任，行业能够在往年上半年已处於短时候周期中的低点，下半年的税後纯利将会不变化，以至增增减速。该行填补，下半年的「见底」质量不高，但良多减值不会再泛起，而且斗劲基点较低，料在未来一至一年半会录得添加。
该行认为，由於该等公司估值已不高，较每股资产净值折让平均达40%，下行风险有限。
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美银美林对本地百货公司之评级及方针价：
公司(股票编号)|评级|方针价(元)|2014年每股盈利展望按年降幅
银泰(01833.HK) +0.170 (2.493%) |买入|10.3─>8.8|下跌16.6%
金鹰(03308.HK) +0.050 (0.527%) 沽空 $4.15百万; 比率 11.388% |中性|12.8─>10.8|下跌9%
华地(01700.HK) +0.020 (0.645%) 沽空 $45.82万; 比率 4.367% |买入|4.6─>4.1|下跌7%
百盛(03368.HK) +0.020 (0.877%) 沽空 $1.53百万; 比率 15.625% |跑输大市|1.95─>1.95|无升跌
(bi/a)
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