飞天诚信直指第一低价股投契不改考问新股鼎新

2014-07-14 09:10:04 来源：华夏经济网作者：李文泽分享：

原标题成绩：飞天诚信直指第一低价股投契不改考问新股鼎新

　　上市后经历十一个涨停板以后，刊行价33.13元的飞天诚信（300386.SZ）截至上周五已涨至136.13元，涨幅为310.89%，距两市第一低价股贵州茅台（600519.SH）的141.87元只需5.74元，即飞天诚信只需再涨4.21%，便可以登顶两市第一低价股。
　　这引出了一个难堪的成绩——不管刊行制度修改与否，市场炒新投契的情感没有修改。只不外从一级市场推延至二级市场，主导的实力从机构酿成了各路资金。
　　上海睿通投资经管有限公司董事总司理李茁与北京某私募人士从二级市场介入者的角度认为，这样的现象与当前生意制度、市场气氛相关，而与刊行制度的鼎新联系联系度其实不高。
　　“飞天诚信现象”乃A股特有
　　不管若何，飞天诚信以一个仅生意十几天的“新人”姿势应战据有A股多年的低价股贵州茅台仿佛是一件难以设想的任务。而从世界规模内来看，低价股根基都经历了多年的沉淀，“飞天诚信现象”可谓A股特有。
　　果真数据显现，今朝一切在纽交所上市的股票中，最贵的是伯克希尔哈撒韦（BRK_A.NYSE），每股抵达19.29万美圆。该公司由台甫鼎鼎的股神巴菲特成立于1956年，是一家主营安全（安心保）停业，在其他许多领域也有商业勾当的公司。个中最首要的停业是以间接的安全金和再安全金额为根本财富及灾难安全。伯克希尔哈撒韦公司设有许多分公司，个中包含GEICO公司，是美国第六大汽车安全公司；General Re公司，是世界上最大的四家再安全公司之一。仅次于伯克希尔哈撒韦的是NVR公司（NVR.NYSE），每股1117.22美圆，这是一家处置衡宇建筑与衡宇银行典质的上市公司，始建于1948年。
　　纳斯达克的第一低价股则非亨廷顿银行的优先股（HBANP.NASDAQ）莫属，每股为1333.83美圆，该银行始建于1966年；第二低价股为普利斯林公司（PCLN.NASDAQ），每股1214.92美圆，该公司是一家在线旅游的上市公司，始建于1998年。
　　再来看看伦敦生意所的第一低价股，成立于1983年的小我资产信任公司（PNL.LSE）是英国的大型投资信任机构，每股337.90英镑。
　　上述这些公司都是老公司，也集合于金融与房地产等行业，其股价都经历了耐久的沉淀，才据有各自市场第一低价股的位置，没有一只股票属于新上市爆炒。
　　而在A股市场上，两市第一低价股的宝座曾长久被网宿科技（300017.SZ）等新秀据有，但没过量久就又重归贵州茅台的怀抱。理想上，这些年不乏向宝座倡议防御的公司，但是却很少泛起登顶缘于二级市场资金炒作，即等于史上最贵新股海普瑞（002399.SZ）。该股在上市首日创出188.88元的最高代价，但绝对148元的刊行代价也只需27.62%的涨幅，可以说海普瑞超越那时的贵州茅台是由于刊行代价太高。不外A股未泛起与贵州茅台对抗的低价股，首要启事是中小盘股经常“高送转”，而这在境外本钱市场其实不罕见。
　　冲突联系在那里？
　　比来几年以来，在IPO刊行成绩上，监管层一向努力于处理各个环节中凸显的冲突联系。好比“三高”与圈钱的冲突，圈钱与股市涨不起来的冲突等。
　　首先是“三高”刊行。“三高”刊行最间接的成果是拟上市公司取得了少量的超募资金，而这些闲置资金相当于变相圈走了市场的部门资金，这部门资金需求经由过程卖出变现以取得流动性，继而形成在低价刊行后，二级市场股价向上的动力缺乏，是以上市不久便破发在A股中屡见不鲜。
　　由于上市首日的新股股价不计入指数，第二个生意日才开端计入指数，是以在经由首日上市的猖狂换手套现后，次新股股价常常一路向下，进而带动指数向下。
　　为体味决这个成绩，IPO经历了史上最久的暂停。上述私募对记者暗示，正是暂停让他看到新股刊行理想上与股市涨跌没有太大的联系联系性，“暂停期间股市也没有起来，这个时辰我们应当见怪谁？”
　　在使用行政手段强制处理“三高”成绩后，获利的空间从一级市场离开了二级市场，标准与监控的市场脚色从单一的机构，酿成了机构、游资、散户——相当于全部市场的协力。仅就飞天诚信而言，培养两市第二低价股的推手为上海与杭州的资金，包含持续买入的中信证券上海溧阳路、中信证券杭州延安路等停业部，和疑似泽熙投资的国泰君安生意单元（227002）席位，个中中信证券上海溧阳路已换手一次。有了这些游资的插手，飞天诚信7月11日换手率高达29.78%，在李茁看来，下一个生意日翻开一字板涨停已毫无悬念，只是以什么编制翻开而已。
　　李茁认同鼎新把获利空间从一级市场传导至二级市场的感化，最少让市场各类介入者都有获利的机缘，而二级市场的炒作与生意制度相关，虽然点窜后的上市首日生意制度已比IPO刚刚开闸期间的生意制度合理良多，但依然具有改良的空间。
　　上述北京私募则认为，飞天诚信等次新股的暴跌启事仍是存量资金的自娱自乐，“其他股票的收益率较着不如炒新股。”当市场一片暗暗的时辰，俄然泛起了一个低于市场代价的产物，其下跌空间是肯定而无风险的，资金自然不会放过这个机缘。
　　不管是生意制度的过于严苛仍是资金讨巧的报仇打击，炒新之火舒展在二级市场该若何处理？
　　上述私募建言可以斟酌加大供给。这时候冲突绕了一圈又指向了资金抽血成绩，减速刊行节奏虽然可以分离资金报仇打击的看重力，摊薄炒新的收益率，恰当着落股价下跌过程中的泡沫。
　　