青岛金王:参股化装品电商,关心后续新停业构造

2014-08-29 09:15:04 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

经由过程参股杭州悠可、广州栋方进驻化装品德业。青岛金王是国际最大的烛炬、玻璃工艺品制造商,产物笼盖50多个国家和地域。公司前后参股杭州悠可(37%)、广州栋方(45%)股权,进军化装品停业。悠可是国际最大的高端化装品牌线上代办署理商之一,已取得雅诗兰黛、娇韵诗、薇姿、倩碧等30多个国际外品牌正品授权,占到天猫13个海内一线品牌中8个。悠可将空虚受害于国际一二线化装品牌进驻天猫等B2C渠道过程,并经由过程代运营+买断+独家代办署理/新品牌方式,由代办署理商向品牌分析运营商转型。
行情走势 | 大单追踪 | 资金流向 | 最新研报 | 公司旧事 | 最新告诉布告化装品电商成漫空间广阔广大豪放,B2C平台成为支流,品牌授权是首要协作壁垒。
我国化装品网购呈迸发式添加,2013年规模超越700亿元,个中化装品B2C畴昔3年CAGR高达136.5%,随着网购花费者的幼稚、法则景象加激流货(串货)冲击力度,我们估计至2015年B2C平台占比将超越50%。品牌授权是化装品电商的货源保证和协作壁垒,天猫最具正品优势,在非正轨商品还没有完全清算的景象下,一线品牌难大规模进驻其他B2C。
同价战略+高运营效率,保守化装品牌将抢占更多线上份额。化装品依托品牌驱动,需少量营销投入,电商渠道能否延续制造支流、高端化装品牌仍待检讨。保守线上品牌经由过程直营、代运营和经销等多种方式进驻线上,同价战略保护品牌抽象,并挤压其他中小卖家、窜货商品及淘品牌市场空间。线上渠道效率要高于线下,线上分销商具有更大投资报答和扩大动力,助力保守品牌据有更大份额,一线品牌线上代办署理/经销商也将快速生长。
经由过程参股杭州悠可、广州栋方进驻化装品德业。青岛金王[1.52% 资金研报]是国际最大的烛炬、玻璃工艺品制造商,产物笼盖50多个国家和地域。公司前后参股杭州悠可(37%)、广州栋方(45%)股权,进军化装品停业。悠可是国际最大的高端化装品牌线上代办署理商之一,已取得雅诗兰黛、娇韵诗、薇姿、倩碧等30多个国际外品牌正品授权,占到天猫13个海内一线品牌中8个。悠可将空虚受害于国际一二线化装品牌进驻天猫等B2C渠道过程,并经由过程代运营+买断+独家代办署理/新品牌方式,由代办署理商向品牌分析运营商转型。
拟定增6亿元,关心悠可品牌拓展及后续品牌、渠道扩大。公司拟定向召募资金6亿填补运营资金、鞭策后续化装品停业构造。经由过程与悠可、广州栋方的深度协作,公司将拓展线上线下多渠道系统、为奉行和培育独家/自有品牌成立根本。倡议投资者关心公司后续品牌、渠道方面的扩大举措。
估计14-16年EPS=0.20、0.26、0.34元,首次给予“引荐”评级:我们估计2014-2016年别离完成净成本6600万、8400万、1.08亿元,EPS=0.20、0.26、0.34元,对应PE=70.7、55.6、43.2X。化装品电商行业生长性肯定,公司是A股唯一投资标的,随着悠可品牌拓展和公司化装品停业延长构造,新停业超越式添加值得等候,首次给予“引荐”评级。
风险提醒:主业需求下滑;悠可品牌续约及化装品后续扩大低于预期。