公司2013年以非果真刊行编制收买了东升庙矿业100%股权,东升庙矿业有两家100%全资子公司:金鹏矿业和临河新海。东升庙矿业首要产物为锌精矿、铅精矿、硫精矿和铜精矿等,临盆规模为年采选矿石80万吨(不含子公司金鹏矿业),公司正在扶植50万吨/年铅锌矿采选系统,估计2014年采选才干扩大到130万吨。公司合计具有铅锌储量:铅31万吨;锌142万吨。
公司拟以自有资金5800万收买宝鸡铜峪公司100%股权。
公司全资子公司内蒙古东矿拟5800万收买铜峪公司。铜峪公司具有一个采矿权,矿石量1049.43万吨,铜金属储量6.51万吨(层次0.62%)。矿山现有300吨和500吨/日选厂正在临盆,2013年7月完工扶植1200吨/日选厂。
收买代价较合理。
遵循吨铜金属收买代价合计,每吨金属铜收买代价约891元,与其他矿产资本收买代价比,收买代价较合理。铜峪公司今朝正在扶植1200吨/日选厂,产能将翻倍添加。本次股权收买,无益于添加公司保有储量,适合上市公司资本扩大计谋的全体构造,提升主营停业才干和延续运营才干。
公司主体是成功转型的铅锌矿业公司。
公司2013年以非果真刊行编制收买了东升庙矿业100%股权,东升庙矿业有两家100%全资子公司:金鹏矿业和临河新海。东升庙矿业首要产物为锌精矿、铅精矿、硫精矿和铜精矿等,临盆规模为年采选矿石80万吨(不含子公司金鹏矿业),公司正在扶植50万吨/年铅锌矿采选系统,估计2014年采选才干扩大到130万吨。公司合计具有铅锌储量:铅31万吨;锌142万吨。
锌:大矿关停,供给延长。
占全球6%阁下的Century、Lisheen及Skorpion比来几年关停以致全球锌市场供给延长。Century(全球第三大锌矿山)年产50万吨项目将于2015年中停产;Lisheen年产17万吨项目估计2014年停产;Skorpion年产15万吨项目将于2017年停产。同时,作为Century的交换项目DugadRiver项目原本预期与2015年达产,产能为20万吨,但由于项目扶植成绩,今朝已告诉布告没法活期投产。冶炼企业慢慢减产,减轻供给延长场面地步。
给予"严谨增持"评级。
估计2014-2016年EPS:0.26、0.28和0.3元,对应PE:23、21.44和20.27倍。给予公司“严谨增持”评级。
金属代价风险,产能投放不达预期风险,收买不成功风险。
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