星展银行：中国楼市只是在做俯卧撑地产股低估

2014-07-04 17:14:25 来源：华夏经济网作者：淡无盐分享：

　　北京时候7月4日旧事，中国房地产市场的回调让良多人意料是不是会泛起近似美国的房地产崩盘，但一些阐明师已开端展望房地产市场苏醒，并认为地产股为估值高地。
　　星展个人所属星展唯高达（DBS Vickers）的研讨主管吴淑燕本周在星展公家银行客户研讨会上暗示：“我估计房价下跌延续时候不会超越6-12个月，然后重回苏醒轨道，特别是三线乡村。”
　　吴淑燕指出，这意味着从未来12个月的角度来看，中国地产商股票处于低估区域。她暗示，地产股5倍阁下的市盈率“很是具有吸收力”，万科、中海等大型地产股估值大约6-7倍，而未来几年预期添加率约为10-20%。
　　由于往年1-5月份住房发卖额同比着落8.5%，市场对中国房地产泡沫分裂的耽忧日益升温。据预算，房地产大约占中国GDP的20%。
　　吴淑燕认为发卖下滑是2013年发卖微弱添加以后的普通反映，由于良多购房者耽忧房价持续下跌、提早购房。
　　吴淑燕估计随着开拓商开端加大降价力度，未来12个月二线和三线乡村房价还将下跌10-20%。许多阐明师都认为三线乡村最不成能泛起快速苏醒，但吴淑燕不合意这类观点。她暗示：“我们看畴昔两年的地盘供给和新建筑完工数目，理想上从2012年就开端着落。我估计大约一年内三线乡村供需平衡将会改良。一两年内市场将开端苏醒，三线乡村能够泛起供给缺乏的景象，对房价组成支撑。”
　　野村（Nomura）对中国房地产市场也绝对悲观。野村本周在陈述中指出：“未来3-4年市场应当会根基保持不变，对畴昔房地产投资速渡过快的形状停止调剂，然掉队入暖和的下跌。这首要遭到上世纪80年尾婴儿潮、不变的成婚人丁、大学结业生数目、家庭规模减少和人均歇息面积下降等身分的支撑。”

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