场内场外一盘棋期货立异不离实体

2014-09-18 13:34:53 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

　　立异春风奔驰而来，中国期货业反面临前所未有的新场合光彩。9月17日，首届期货立异大会——“2014期货运营机构立异生长研讨会”在北京召开。预会人士纷繁提出，要牢牢环绕效劳实体经济生长，推动期货运营机构的停业和产物立异，完成场内场外市场调和生长，减速构成功用完全、效劳高效、构造合理、运营稳健的现代期货及衍生品效劳系统。
　　在新“国九条”布景下，中国证监会日前宣布《关于进一步推动期货运营机构立异生长的定见》(以下简称《定见》)，为此后一段期间推动期货运营机构立异生长拟定了全体准绳和具体办法。
　　《定见》同样成为了会议的会商主题之一。接管中国证券报记者采访的多位期货公司及专家暗示，《定见》为期货运营机构立异明确了标的手段，翻开了生长空间，未来随着相关细则出台，将鞭策期货市场迈上新台阶。
　　生意所打气期货立异气氛浓
　　会议上，上海期货生意所、郑州商品生意所、大连商品生意所、中国金融期货生意所与中国期货保证金监控中心等单元首要担任人均暗示，要协力鞭策期货运营机构立异生长，更好地效劳实体经济。
　　上海期货生意所理事长杨迈军指出，惟有协力鞭策期货运营机构捉住机缘，减速立异法度圭表标准、完成转型生长，才干慢慢成立起与我国经济总量和全部金融系统相婚配的现代期货及衍生品德业，从而空虚阐扬市场在代价发觉、风险经管、资本优化设置装备摆设等方面的功用。
　　杨迈军暗示，面临市场的构造性修改和各类市场介入者日益添加的多样化需求，上期所将依托立异产物和深化效劳，向分析性衍生品生意所转型；主动稳妥推动对外关闭，由境内市场向全球市场转型，从而为行业，为实体经济立异供给有力的支撑和加倍周全深条理的效劳。
　　他还流露，上期所将支撑期货运营机构开拓有色金属指数ETF、白银期货ETF等指数相关投资产物与风险经管对象，吸收不合类型投资者介入商品期货市场，并经由过程在上海自贸区设立的上海动力生意中心，推出原油期货为抓手先行先试，主动摸索在其他幼稚品种上引出境外投资者。
　　郑州商品生意所理事长张凡也暗示，郑商所一向在思虑和摸索若何在期货市场立异生长的大修改中，更好地阐扬生意所本身脚色和感化，经由过程减速监管转型，提升效劳质量，支撑期货公司生长，睁开和实际支撑期货运营机构立异生长的配套办法，为实体经济介入市场操纵期货对象创作发觉更好的条件。
　　为合营期货运营机构立异生长，张凡说，郑商所将鼎力推动监管转型，激起期货运营机构立异活力；延续优化制度法则，为期货运营机构睁开立异停业、更有用效劳实体经济清除妨碍；深化市场效劳，今朝非凡法人，期货公司风险子公司立异经管停业，投资人多元化，和投资编制收集化的趋向，正在给市场带来严重的修改；不竭提高市场生长的手艺支撑才干。
　　“立异与鼎新一样，都需冲要破本来的思想习惯、行动方式、固有途径。立异一旦触及到原有市场格式、好处格式的调剂和修改，难度和阻力将变得非分出格大。”大连商品生意所理事长刘兴强坦陈，当前，证监会正主动推动证券法点窜和期货法的拟定任务，这是一个杰出的契机，该当借此机缘，系统地梳理限制期货市场立异生长的体系体例机制成绩，以冲破深条理瓶颈限制、激起市场主体创作发觉力为焦点，营建出更无益于市场立异的法制政策景象。
　　中国金融期货生意所董事长张慎峰也暗示，要为期货运营机构立异生长“添砖加瓦”，供给根本性“原料”，并进一步丰盛产物，为期货运营机构立异生长“铺路搭桥”。
　　张慎峰指出，当前，我国金融市场依然面临产物构造单1、品种充裕、投资战略趋一概成绩，尚不克不及知足恢弘居民日益添加的财富性收入添加需求。期货是根本衍生品，是产物立异的基来历根底料。有了金融期货等市场根本配套对象，市场机构就可以够按照客户的风险承受才干，操纵金融期货等对象对股票、债券等保守投资品种停止分化组合，使产物收益微风险特性与客户收益预期微风险偏好相顺应，构成特性各异的生意产物，解脱“巧妇难为无米之炊”的困局，为客户供给完全的特性化金融效劳。
　　衍生品：场内场外市场“齐争艳”
　　谈到特性化金融效劳，永安期货、南华期货等位于期货市场“第一线”的期货公司最有讲话权。
　　永安期货总司理施建军暗示，不管是商品市场仍是金融市场，风险经管需求潜力庞杂。仅以商品市场为例，今朝国际已上市的商品期货色种共40个，以2013年对应的表观花费和现货均价、工业链乘数按2合计，约有21万亿元的市场价值风险经管需求。
　　可是，施建军指出，潜在需求并没有阐扬感化，由于有五个方面的不婚配：期货合约尺度化和企业特性化的需求不婚配；期货公司单一通道功用和企业多样化功用不婚配；期货市场高度集合和现货市场分离运营不婚配；期货市场单一风险掌握编制和企业分析风险经管需求不婚配；单一的隔离市场和企业运营的国际化不婚配。
　　他倡议，一是给期货公司松绑，答应期货公司设立或参股、控股现货市场，以市场化编制运作，按现代企业制度经管运转；二是将市场归入中国期货业协会自律监管，主如果避免客户保证金挪用，泛起市场讹诈；三是最大限制关闭期货市场现有资本，睁开协作。
　　上述《定见》也提出，支撑期货运营机构睁收场外期权、远期、交流等场外衍生品生意。标准生长期货运营机构柜台停业，支撑期货运营机构自立创设场外衍生品合约，效劳实体经济风险经管需求。不竭完善一致适用于证券期货市场的场外衍生品生意主和谈和相关配套法则。
　　对此，中国期货保证金监控中心总司理冉华暗示，将做好商品指数的编制和保护任务，为期货运营机构设想商品指数化投资产物供给根本对象。
　　据引见，今朝该中心已陆续编制宣布了商品分析指数、农产物期货系列指数和工业品期货系列指数等3大分析指数及14个子指数。冉华暗示，停顿经由过程成立完全、权势巨子的商品指数系统，为开拓商品指数投资产物做好对象储蓄，助力期货等运营机构研发指数类金融产物，拓宽期货运营机构的停业规模。今朝，已有良多机构暗示停顿操纵中心的指数开拓产物。
　　冉华还流露，中心将在适合监管要求的条件下，连系期货市场一致开户任务，研讨开拓“互联网开户云平台”。该平台将有两个特性：一个是期货行业集合一致的互联网开户系统。以保证客户消息汇集、风险揭露、客户身份证考证等互联网开户流程一致标准；另外一个是一切期货公司无需伶仃扶植互联网开户系统，间接经由过程该平台即可睁开互联网开户停业，并基于虚拟手艺完成不合公司的特性化需求。扶植并使用该平台，可以提高开户效率，着落期货公司成本，同时也着落监管成本。