文章出处：北京盛世创富投顾

近期，据国家能源局数据，9月份全社会用电量5742亿千瓦时，同比增长8%。一、二、三产分别同比增长10.3%、7%和12.8%，城乡居民生活用电量1032亿千瓦时，同比增长6.9%。发电量方面，9月份发电量为5483亿千瓦时，同比增长4.6%，增速较上月回落2.7个百分点。其中，由于风资源改善，表现出色，风电同比增长13.5%，增速环比提升12.9个百分点，其他电源生产同比增速较8月份均有所放缓。

风电，作为我国新能源领域的革命的主力军，近年来中国保持了全球最高的风电发展速度，现代风电在持续发展的进程中从无到有，风电产业发展规模不断扩大。根据可再生能源学会统计，2017年，全国新增并网风电装机1503万千瓦，累计风电装机容量达到1.88亿千瓦，其中，并网容量达到1.64亿千瓦，占全部发电装机容量的9.2%。

此前，国家能源局印发了《关于加快推进风电、光伏发电平价上网有关工作的通知》，在5月能源局发布的风电“竞价上网”的基础上进一步提出了“平价上网”，，明确推行竞争方式配置风电项目。目前风火价差仍较大，2017年全国风电平均上网电价562.30元/千千瓦时，较燃煤机组的371.65元/千千瓦时仍有较大差距。而由于度电成本受到风资源、弃风率等多项指标因素的影响，目前仅在部分风资源好、火电标杆电价高的区域存在实现平价上网的可能性。

行业情况上，从招标量、装机量、龙头业绩看，已同时验证国内装机反转。2018H1国内公开招标量为16.7GW，同增6.2%，Q2招标量9.2GW，接近历史最高水平，同时近三个月以来，2.0MW机组月投标均价环比降幅趋缓至0.55%；2）1-8月风电新增10.26GW，同增19%；3）风机龙头2018H1归母净利同增35%，风机对外销售量同增11.7%。预计2018年国内风电行业将反转，新增装机或达25GW，同增66%。此外，维斯塔斯二季度新增3.4GW订单，同增43%，显示全球风电需求提速，风电反转呈现出国内外共振的现象。

盛世创富认为，平价上网的加速推进，倒逼风电全产业链的利润空间承受较大压力，但在发电量受用电需求影响下行的背景下，风电仍保持了较高增速，说明行业的反转在即，长远看，“结构调整修复、电价下调抢装、平价驱动”三阶段逻辑将推动行业长景气周期。当前风电板块估值水平处于底部水平，叠加行业反转逐步兑现，相关上市必持续受益，具体可关注：

通达动力（002576）：业绩预增，从事制造风电发电机，产品定转子冲片和铁心的研发；

金风科技（002202）：业绩预增，全球领先的风电整体解决方案提供商，拥有自主产权的1.5MW、2.XMW、2.5MW、3.0MW和6.XMW永磁直驱系列化机组；

天顺风能（002531）：风电领域全生命周期系列产品和解决方案提供商，在风塔制造细分领域处于全球领先地位，业绩预增。

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