国债期货保证金水平无望下调

2014-07-07 09:33:19 来源：华夏经济网作者：新财界分享：

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金所正在规画国债期货产物多项法则的点窜，该产物保证金水平无望下调。证券时报记者得悉，中金所还酝酿推出3年期和10年期国债期货产物，产物设想已初步完成，下一步将推动仿真生意。
保证金水平无望下调
虽然国债期货上市以来遭到多方关心，成交量和持仓量不竭提升，但有业浑家士暗示，国债期货流动性依然不够，生意量还不够幻想。
统计数据显现，截至日前，国债期货成交金额占国债现货成交金额16%阁下。从介入主体看，法人客户成交和持仓占比约别离为20%和50%。
对此，接近中金所产物设想的人士暗示，究其启事，一方面是由于国债期货本人是专业性更强的产物，国外市场也是以机构投资者为主，而今朝占国债现货生意量70%以上的银行、安全还未能入市；另外一方面，国际的国债期货产物单一，只需5年期产物，对部门机构贫乏吸收力。
一位中金所内部人士向证券时报记者流露，为知足投资者的合理需求，进一步着落投资者的生意成本和提升国债期货的流动性，中金所今朝正在规画点窜5年期国债期货部门法则，个中保证金尺度无望下调。
按照现有法则，今朝5年期国债期货最低保证金水平为合约价值的2%。上述中金所人士暗示，由于国债期货代价动摇小，该保证金水平绝对代价动摇水平依然偏高，而境外幼稚市场中国债期货保证金水平普通低于1%，“5年期国债期货最低生意保证金仍存鄙人调空间。”值得一提的是，国债期货的涨跌停板也无望停止呼应调剂。
酝酿3年期10年期品种
证券时报记者得悉，中金所今朝正在主动合营做好银行、安全等机构投资者的入市任务，同时减速推动3年期和10年期国债期货上市过程，并在研讨拟定国债等有价证券的充抵保证金制度。
上述中金所内部人士称，今朝国际只需5年期国债期货一只利率期货产物，难以知足银行、安全等投资者对不合刻日利率的风险经管需求。这也限制了国债期货跨品种套利生意战略的尝试，倒霉于市场活跃和功用的深度阐扬。3年期和10年期的市场需求激烈，推出这两个品种或无益于推念头构投资者入市。
该人士还暗示，10年期国债刊行量大，且少量为商业银行及安全公司等机构持有，但今朝还没有相关利率风险对冲对象。而3年期国债与公司债、中票等诺言债刻日附近，银行等金融机构理财富品的债券资产设置装备摆设也以短时候品种为主，市场对3年期和10年期等国债避险需求激烈。
“推出3年期和10年期国债期货后，将能初步构成笼盖短中耐久的产物系统，进一步健全反映市场供求联系的国债收益率曲线。”该人士流露，中金所内部已完成了合约的初步设想任务，今朝正在筹办仿真生意的筹办任务。

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