水泥股中期功绩下滑沉重中材国际股价创下新低

2014-09-01 13:22:15 来源：华夏经济网作者：朱丽梅分享：

　　据申万水泥制造业分类统计，截至7月12日，相关21个水泥上市公司中，有12个已宣布2012年上半年功绩预告，但无一不是功绩下滑，在9家预减企业中，估计功绩着落幅度最小的也抵达50%以上。
　　水泥行业的不景气，也传导到了下游。主营停业为水泥手艺装备和工程业的中材国际(600970.SH)在预告净成本同比增添30%-50%后，股价也在10日创出了9.14元的历史新低。
　　水泥行业功绩预告无一亮点？
　　降幅最小达50%以上
　　7月12日，巢东股份(600318.SH)宣布2012年半年度功绩预警告诉布告称，经公司财政部初步测算，2012年上半年归属于上市公司股东的净成本同比着落70-80%；而公司功绩着落的首要启事是受流动资产投资增速大幅回落影响，水泥需求削弱，以致水泥代价大幅着落。
　　苦楚的不只需巢东股份，据资讯，遵循申万水泥制造业分类统计，截至7月12日，相关21个上市公司中，12个已宣布2012年上半年功绩预告，个中1家首亏，2家续亏，9家预减，无一能禁止功绩下滑。而在9家功绩预减企业中，估计功绩着落幅度最小的也抵达50%以上，水泥行业仿佛正在迎来严冬。
　　中银国际 7月9日研报显现，大部门以水泥为主业的上市公司中期功绩下滑幅度都应当在50-90%。功绩着落最首要的启事是需求缺乏：公路投资也有所着落，房地产开拓增速也较往年放缓。另外一方面，水泥行业供给端仍有较大压力，由于供求失衡斗劲严重，今朝行业内良多公司的协作计谋也有所修改，主导企业为添加发货量，由之前的主动降价转为自动介入代价战，所以短时候内代价趋向难以逆转。
　　国信证券7月9日的研报暗示，畴昔的一段时候里，水泥指数下跌3.64%，同期上证指数下跌0.08%，水泥股大幅跑输大盘。国信证券认为，今朝水泥股的中报风险还没有完全释放。未来水泥股的趋向性下跌行情仍需求行业根基面的改良来支撑，仍需等候水泥需求的回暖。
　　中金公司也在7月12日关于水泥行业的研报暗示，2012年1-5月，水泥表观花费量7.9亿吨，同比添加5.7%，估计1-6月增速进一步降至5%，较去年同期放缓7.6个百分点 .1-4月全行业成本下滑60%，行业吨水泥毛利和模拟吨净利别离为每吨51元和12元。由于5-6月水泥代价持续下滑，估计上半年全行业盈利水平将低于2009年金融危机期间水平，仅稍好过2005年上半年。
　　估计恢复幅度不会太大
　　需求转暖或待明年
　　中银国际研报认为，今朝水泥行业的首要看点在于下半年基建投资的推动力度，从公路和铁路的投资打算看2012年的投资打算根基和2011年相当，而1-5月份的理想投资额同比均为下滑的，为确保投资打算可以或许完成，下半年投资必需减速，所以下半年若是政策鞭策需求转暖，水泥行业盈利景象会有所恢复，但就中银国际估计恢复的幅度不会太大，从当前的政策景象来看，投资的增幅和推出速度都难与2008年同日而语，而且产能规模快速扩大的成果以致了行业对政策的安慰弹性大大削弱。今朝仍保持板块的中立评级。
　　有阐明人士暗示，水泥需求普通滞后房地产发卖半年阁下，今朝虽然房地产的发卖在5月见底，但反弹势头究竟能不克不及保持尚不明确；而即使地产行业开端转暖，水泥的需求也要等到2012年尾或2013年才干起来。
　　连锁反映传至下游
　　中材国际创出历史新低
　　房地产行业受累于微观调控，拖累了水泥行业的功绩，而水泥行业的不景气，又向上传导到了下游。
　　主营停业为水泥手艺装备和工程业的中材国际于6月30日告诉布告称，估计公司2012年半年度完成的归属于上市公司股东的净成本同比增添30%-50%；功绩预减启事一是公司集体境外总包项目估计发生吃亏，需求计提损失；二是多数项目进度没有抵达预期。
　　国金证券研报暗示，伶仃考查中材国际2季度单季度盈利景象，归属于上市公司股东净成本大约为0.91-2.39亿，同比着落43%-78%，低于此前预期。
　　而国金证券的研报同时暗示，中材国际理想上不缺定单，定单收入比超越2，但由于海内经济情势欠好，部门业主的资金形状影响了定单的有用性和施工的进度。水泥扶植市场恢复速度变缓不只形成公司停业收入总量增速的趋缓，而且形成施工环节全体费用的下降，盈利才干的着落，正是这类“量价”齐跌的场合光彩，形成公司功绩大幅低于预期。另外，集体境外总包项目估计发生吃亏，需求计提损失，形成功绩预减。
　　对中材国际功绩预减，有媒体报道，上海一家基金公司水泥行业研讨员称，在2012年3月、7月都插手了中材国际高管与机构的德律风交流会议，中材国际主如果注释功绩低于预期的启事。
　　报道中研讨员还认为，中材国际一向是机构喜爱的重仓股，可是若是功绩有风吹草动，便能够会遭到机构的兜售，从而激发股价的下跌。
　　而中材国际虽然在7月4日至5日有部门董事、高管采办了公司的股票，但公司股价并没有是以而下跌，反而在此以后震动走低，并于7月10日创出9.14元/股的历史新低。

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