需组合政策化解融资难题

2014-07-16 23:40:56 来源：财经新闻门户作者：朱丽梅分享：

　　7月15日，央行宣布了2014年上半年金融统计数据。按照央行统计，6月末，广义货泉(M2)余额120.96万亿元，同比添加14.7%；上半年社会融资规模为10.57万亿元，比去年同期多4146亿元。个中，上半年群众币存款添加5.74万亿元，同比多增6590亿元。
　　“这些数据都反映了市场流动性斗劲充分。”央行查询拜访统计司司长盛松成在当日停止的内部吹风会上暗示，上半年社会融资规模添加较多和斗劲宽松的货泉条件，将无益于往年下半年的经济添加企稳下降。
　　当上面临的成绩是，一方面市场流动性余裕，一方面企业特别是民营企业反映融资难、融资贵。从受访的一些企业界人士反映，并没有迹象表白2014年上半年融资成本在着落。
　　安徽省蚌埠市一家企业担任人引见说，2013年7月今后，几家存款行开端收受领受存款并以各类理由不再续贷，原本8亿多元的存款，今朝已被收受领受近半，仅剩4亿多元。由于贫乏资金，许多海内定单没法完成，企业面临破产风险。
　　对上述加工企业而言，融资渠道单一，首要依靠银行存款，一旦银行收紧相关工业存款，企业便面临保存成绩。可是对更多的企业来说则是融资成本高的成绩，虽然可以经由过程信任、理财富品、券商资管渠道等路子引入资金，可是不得不背负10%以上的年利率，有的高达20%，理想上已将企业成本吞噬殆尽。
　　“仅仅依托货泉金融政策，其实不克不及从底子上处理融资贵成绩。处理融资贵，需求有长效机制。”盛松成暗示，要处理这一难题，需求多管齐下，短时候与耐久政策组合使用。
　　在盛松成看来，短时候政策做到总量要稳、构造要优、精准发力。短时候稳总量政策包含添加支农支小再存款额度、定向着落存款筹办金率等；短时候调构造政策包含间接融资扩容、提高外币融资比重、压降表外及同业融资、使用微观谨慎经管指点信贷投向等；短时候其他政策包含清算银行乱免费、标准官方融资、推动市政债等专项债券和挑选性打破刚性兑付怪圈等。
　　耐久政策包含鼎新投融资体系体例、修改预算软约束，包含修改中央政府查核方式、理顺中心和中央的财权事权鸿沟、减速推动财政体系体例鼎新等。鼎力生长间接融资，慢慢着落间接融资的比例，包含鼎力生长债券市场、股票市场，主动推动利率市场化。
　　在业浑家士看来，在当前投融资体系体例和经济生长阶段下，融资成本高有其历史必定启事。虽然，也和过于倚重间接融资的金融市场构造有很大联系，由于没法间接刊行债券、股票，因此企业对银行的间接融资需求出格畅旺。
　　7月16日，国家统计局宣布的数据显现，二季度GDP同比增速下降至7.5%。光大证券首席经济学家徐高认为，虽然经济增速如期提升，可是实体经济融资成绩未见改良。虽然近期表外融资的扩大令央行放松货泉的意愿有所削弱，可是从今朝的经济数据看，为了保持经济增速的不变，势必需求经由过程货泉政策的进一步放松改良融资瓶颈，是以下一阶段货泉政策放松依然是必定挑选。
　　瑞银中国首席经济学家汪涛7月14日上午奉告中国经济时报记者，要着落融资成本，央行可以挑选降息。
　　在汪涛看来，在今朝利率市场化还没有完成的景象下，基准利率对全部大盘利率的影响仍是决定性的，“若是要着落融资成本的话，可以挑选降息”。
　　其次，要着落各类金融媒体的庞杂水平，着落影子银行介入水平，添加浅显银行信贷和债券刊行而不是用非尺度债券或影子银行的编制；另外，要鼓动勉励大型企业和中央政府刊行债券，把信贷额度留给中小企业，小微企业和涉农存款可以贴息等。
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