融资客加仓军工股遭套私募称不会就此缴枪

2014-10-24 11:43:16 来源：华夏经济网作者：朱丽梅分享：

　　自9月以来，军工板块表现强势，成为融资宠儿，多只军工股融资净买入额不断创出新高，然而从10月15日开始，军工板块大幅下挫，融资客遭遇当头一棒。
　　逾30亿融资流向军工股融资客被套
　　进入10月，尽管A股出现调整，但作为年内活跃度最高的军工股，还是一路高歌猛进，市场资金更是趁大盘回调时加快了买入步伐。殊不知，军工板块的空头部队已经悄然压境，10月14日、15日尤其让人印象深刻，可谓融资客的“悲喜分水岭”。
　　数据显示，10月14日，沪市融资融券余额达到4206亿元，较前一个交易日增加41亿元。其中融资买入300亿元。在深市方面，融资融券余额报2427亿元，较前一个交易日增加25亿元，融资买入209亿元。10月14日有超过30亿元融资资金流入军工行业。
　　根据证券导报记者梳理，当日中航动控获融资买入2.91亿元，融资资金净流入1.81亿元；中科三环获融资买入2.59亿元，融资资金净流入1.15亿元；成飞集成获融资买入4.59亿元，融资资金净流入1.07亿元；中国重工获融资买入7.09亿元，融资资金净流入1.57亿元；金宇集团获融资买入1.78亿元，融资资金净流入1.34亿元；中国电建获融资买入3.66亿元，融资资金净流入1.24亿元；三友化工获融资买入1.41亿元，融资资金净流入1.01亿元；海虹控股获融资买入2.73亿元，融资资金净流入1.12亿元。
　　大量融资资金的买入让军工股大红大紫。在10月14日强势涨停的军工股里，最凶猛的当属南通科技。该股—连拉13个涨停仍未看出被打开的迹象。该公司股票停牌时处于历史低位，自9月18日
　　复牌，从3.03元起步已涨至12.65元。
　　此外，申万国防军工指数在10月14日以前连续创出新高，在所有行业指数中始终位居前列，成为近期涨幅最大的行业。
　　从10月14日成交金额排行榜来看，军工股表现也尤为集中。在成交额前50名股票中，属于军工行业及与军工业务有关的股票还有洪都航空、北方导航、中航电子、中航重机、成发科技、中信海直、航天信息、天和防务、中航动控、海格通信、中航科技、航天电子、国脉科技等。
　　就在融资客还在憧憬美妙的收益率时，10月15日开始，军工板块即展开猛烈调整。这是融资客难以承受之重。因为在股市里说的“融资”，就是投资者向券商借钱买股，通常年化利息在8%左右，融资客的压力可想而知。
　　期货私募参与军工股敢加杠杆手法剽悍
　　今年军工板块涨幅惊人，据证券导报记者了解，各路游资、私募是操盘主力，而敢于大手笔融资买入军工的很多属于期货私募性质。深圳一位期货操盘手告诉证券导报记者，从多只融资标的军工股走势和资金动向看，手法与期货操盘手的习惯非常相似。加杠杆、顺势猛拉股价是期货出身资金的共性。
　　深圳一位管理着数亿元资产的期货私募基金经理F先生表示：“公司会慢慢弱化期货这边的投入，逐步加强股票方面的投入。今年军工股贡献了大部分利润。”过去数年，F先生在期货市场做得风生水起，共发行4只产品，其中成立于2013年3月的产品净值高达3.756元，累计增长近275%，整体资产管理规模一度逼近5亿元。
　　很多期货私募采取了与F先生相同的做法。相对而言，期货出身的私募对市场的感觉更为敏锐。一位业内人士称，
　　“做铜的商品期货，其相应的策略在股票交易上仍然有效，在短线交易上，与一般证券私募相比，无论是盘感，还是对资金动向的把握，期货私募都具有较大优势。因此大手笔、融资操作今年的军工板块可谓得心应手。”
　　有意思的是，期货私募转投股票，根本原因是“成长的烦恼”：“期货产品到达一定规模后，你会发现策略越来越难做，国内的期货品种太少，市场容纳能力有限。”F先生说。
　　据期货资管网统计，目前全国期货私募管理的资金规模仅在300亿元左右。粗略统计，近一半的期货操盘手管理的资金规模在1000万元左右。全国期货私募资产规模能上1亿元并且能稳定维持的人数，还不到整个行业的15%。从长期跟踪研究情况看，一些投资经验在10年以上的操盘手，其管理的资金规模还在原地踏步，甚至缩水。
　　压力之下，期货私募把宝押在证券市场。对不少期货私募而言，股票并不是陌生领域。对于在期货市场赚过大钱、净值一年翻数倍的期货私募而言，年化20%这种一般证券私募相当满意的收益率水平，显然难以满足胃口。F先生表示，很多期货私募更愿意专注于题材股。“军工股更有投资价值，短期内成长空间巨大。虽然短期被套，但私募不会轻易缴枪。”
　　军工股的热度至少持续一两年核心驱动力是国防和军工改革
　　对于投资者而言，现在最大的疑问就是军工行情是否会一蹶不振？还有哪些军工概念股值得关注？
　　西部证券梁鸿涛表示，今年是军工改革元年，各种重组并购前赴后继，军工股的热度至少会持续一两年。华泰证券认为，目前军工资产30%左右的证券化率相较
　　国企60%的证券化目标还有翻倍空间，且接下来的催化剂较多。未来很长一段时期内我军对于新型海空军装备、信息化装备需求会不断提高。精兵简政也使得装备支出仍有较大提升空间。预计军工方面将推动军民融合深度发展，改革国防科研生产管理和武器装备采购体制机制；军工资产证券化将继续推进，事业单位改制时的军工重组步入深水区，为优势民营企业进入国防科技工业体系扫清障碍。
　　对军工行业长期关注的长城证券分析师表示，军工行业的改革在加快、深化，超过以往任何历史时期，兼并重组题材丰富，未来一两年，军工行业都很可能是市场主流，如10年前的房地产行业股票一样，有可能产生一批大牛股。因此可以循飞机制造、航母制造两条线索选股，其他如军工电子股票也有机会。投资者可选择市值较小的股票在适当价位介入。
　　西藏同信证券华中财富管理中心高级投资顾问凌睿智表示，军工板块在连续调整后仍会有优质品种，但短期内板块再次集体爆发的概率不大。后期有望进一步分化，对有强烈资产注入预期的品种，回调后可重点关注。
　　申万研究首席分析师李晓光认为，军工未来着眼于四大要点：国防军工的核心驱动力是国防和军工改革。改革可以细分为定价体系改革、重点行业的扶持措施、军民融合和事业单位改制以及带来的后续资产整合。四季度重点关注前三类的投资机会；定价体系改革将彻底改变目前军工产业的利润分布，有利于核心总装类企业业绩弹性上升。同时挤压配件企业的利润率；重点行业的扶持措施包括航空发动机重大专项及体制变革、北斗导航国家行业扶持和军方采购增加；军民融合基本国策将带动更多的民营企业参与到国防装备的研制和生产领域。