QDII投资战略：侧重关心美欧市场QDII

2014-07-27 11:47:02 来源：华夏经济网作者：朱丽梅分享：

　　[摘要]展望后市，倡议投资者侧重关心首要投资发财市场的QDII，包含重点投资美欧股票市场QDII和美国Reits的QDII。

　　首要概念：

　　2014年二季度QDII市场景象及功绩回顾回头

　　QDII刊行市场延续低潮，运作景象减速恶化，预期QDII刊行将持续贯穿连接严谨。

　　上投摩根、华夏、嘉实、北方等4家公司持续在2007年的先发优势中享用馀荫，余下27家公司的QDII停业艰苦运作，今朝仅博时、诺安两家公司在狠恶的协作中暂居优势，余下25家公司旗下QDII平均基金份额无一超越2.5亿元。

　　全球市场震意向上，特别是受QDII首要投资市场——中国香港和美国市场的微弱表示支撑，84只QDII平均净值下跌3.97%，延续第四个季度净值收红。

　　2014年二季度QDII运作阐明

　　2014年二季度QDII的资产设置装备摆设构造全体上较上一季度末根基贯穿连接不变，风险资产持有比例略有下滑。

　　QDII区域设置装备摆设的集合势态有所减缓，QDII前十大投资市场根基保持不变，个中稍微着落了对香港、英国、韩国的设置装备摆设比例、提高了对印度、美国和台湾的设置装备摆设比例，美国市场持续遭到更多QDII喜爱。

　　QDII行业调剂格式表白QDII对全球微观经济仍贯穿连接绝对严谨的立场，但看好由宽松货泉和低利率鞭策下的金融市场表示。

　　严谨悲观、全球市场包含着构造性机缘的同时也面临着构造性的风险是QDII支流概念，但对后市悲观的QDII数目大幅添加，对后市气馁的QDII数目则有所增添会。

　　前期QDII投资战略

　　从国际景象来看，美国经济添加法度圭表标准稳健，欧洲经济在宽松货泉政策的支撑下无望延续苏醒，这给欧元区市场带来较好的投资机缘，但也将推升美圆走强，新兴市场无望走出窘境，但经济构造性失衡仍将搅扰其政策拟定者。预期美欧幼稚市场将持续主导全球经济走向苏醒，新兴市场构造分化。大批商品和黄金代价持续面临压力

　　倡议投资者侧重关心首要投资发财市场的QDII，包含重点投资美欧股票市场QDII和美国Reits的QDII。按照新兴市场列国经济情势，恰当掌控新兴市场QDII的构造性机缘。持续对资本品QDII和黄金QDII贯穿连接警戒，等候全球货泉政策走向普通化。

　　1、2014年二季度QDII申赎情势及功绩回顾回头

　　QDII刊行和申购赎回阐明：QDII数目不竭添加，份额不竭增添

　　2014年二季度QDII刊行市场延续上一季度的低潮，全季度仅1只QDII设立——银华恒生H股，QDII的数目由此增至85只。但受银华恒生H股翻开后的少量赎回和市场中其他QDII的延续赎回影响，截至季度末QDII份额进一步降至685.07亿份，仅为2007年尾的57.07%。

　　从召募情势来来看，由于已有了近似的产物汇添富恒生指数珠玉在前，银华恒生H股的召募情势欠安，召募份额仅3.03亿份，缺乏汇添富恒生指数召募规模的四分之一。该基金在翻开后快速遭受大规模赎回，截至二季度末其九成以上的召募规模被持有人赎回，三个不合子份额合计仅余下0.25亿份。明显，立异依然是鞭策QDII停业生长的首要身分，同质化的产物在刊行市场将面临压力。

　　从单只产物来看，84只运作完全季度的QDII（按投资组合计，包含投资连接基金，以下同）中，20只完成净申购，但净申购份额均不大，个中银华全球焦点优选净申购规模最大，达1.20亿份；余下64只全数净赎回。个中前一季度设立的汇添富恒生指数赎回份额最大，达-11.45亿份。另外，嘉实新兴市场、华夏全球精选、上投摩根亚太优势三只QDII也遭到较大规模的赎回，赎回份额合计超越6亿份。

　　图1 QDII数目不竭添加，全体份额不竭增添

　　

投资功绩排名前10位QDII

投资功绩排名后10位QDII

简称

类型

设立时候

功绩

简称

类型

设立时候

功绩

华宝兴业标普油气

美欧股票

2011-9-29

12.43

国泰大批商品

大批商品

2012-5-3

1.41

诺安油气动力

全球股票

2011-9-27

11.75

银华全球焦点优选

全球股票

2008-5-26

0.61

华安标普全球石油

全球股票

2012-3-29

10.44

北方中国
中小盘

中国股票

2011-9-26

0.55

上投全球
自然资本

全球股票

2012-3-26

9.6

易方达亚洲精选

亚太新兴

2010-1-21

0.13

招商标普金砖四国

亚太新兴

2011-2-11

8.02

信诚全球商品主题

大批商品

2011-12-20

0.12

北方金砖
四国

亚太新兴

2010-12-9

7.87

华夏海内收益A

流动收益

2012-12-7

0

华安
纳斯达克
100

美欧股票

2013-8-2

7.63

富国中国中小盘

中国股票

2012-9-4

-0.19

华安大中华
升级

中国股票

2011-5-17

7.42

华泰柏瑞亚洲企业

亚太新兴

2010-12-2

-0.7

嘉实全球
房地产

REITs

2012-7-24

7.09