董明珠投资银隆始末：18.5亿投资款与格力经销商相关

2018-11-30 15:07:00 来源：华夏经济网作者：分享：

　　出品|网易清流工作室

　　作者|赵妍、陈姿羊

　　“我从来就没有失误过。我从不认错。我永远是对的。”三个“我”字开头的并列短句，是董明珠的一句名言，并曾多次被媒体引用。

　　这位“铁腕”风格闻名的格力电器（000651.SZ）董事长，在以个人名义“举债投资”银隆新能源股份有限公司（下称“银隆新能源“）不到两年的时间里，遭遇了欠供应商货款、工厂停工、股东反目等等“糟心事”。

　　11月中旬，银隆新能源官方发布公开信“自曝家丑”，指控创始股东侵占公司利益，金额超过10亿元。这家被称为“长期埋在沙漠里的金子”、与董明珠紧密相连的新能源企业，再次陷入舆论的风暴之中。

　　而被指控的魏银仓、孙国华一方，则声明“向有关部门举报董明珠违法犯罪的事实”，指控董明珠“利用国有企业领导人的职务谋取私利”、“损害上市公司格力电器以及其他股东利益”、“涉嫌构成贪污”等。

　　被银隆新能源指控侵占利益的当事人之一孙国华，近期向网易清流工作室提供了多份借款合同、借款协议和银行进账凭证，并讲述了董明珠投资资金来源主要为格力经销商等情况，以及银隆新能源股东双方从蜜月走向交恶的全过程。

　　截止发稿，网易清流工作室未能联系到董明珠个人回应。她的个人电话始终无人接听，亦未回复以短信发送的置评请求。

　　“举债投资”真相

　　根据孙国华提供的书证，无论是借款还是还款，格力电器经销商始终站在董明珠背后。

　　在很长一段时间里，董明珠“举债投资”银隆，资金来源始终是个未解之谜。

　　根据网易清流工作室获得的银隆新能源增资、股权转让协议计算，成为银隆新能源第二大股东，持股比例达到17.4627%，董明珠个人共需出资23.4亿元。

　　魏银仓的一致行动人、银隆新能源原总裁孙国华，近期向网易清流工作室提供的多份借款合同、银行转账凭证、财务单据等一系列书证显示，董明珠最初投资珠海银隆的10亿元资金，其中7.5亿元来自格力电器经销商，分别为北京盛世恒兴格力国际贸易有限公司（下称“北京盛世恒兴”）和“湖北盛兴格力电器销售有限公司（下称“湖北盛兴格力”），剩余2.5亿元则借自魏银仓全资持有的广东银通投资控股集团有限公司。

　　同时根据孙国华提供的材料，上述10亿元“举债”投资款的打款方式发生了复杂的流转；其中经销商的7.5亿元，是“借道”魏银仓公司，再转入董明珠账户。

　　孙国华在一份书面材料中称，董明珠个人不方便直接收款，需要借用魏银仓名下公司的名义收款后再转付给其个人用于向银隆新能源增资。孙国华称此举为董明珠安排，以企业间的借款形式来掩盖格力电器的经销商为其出资入股的事实。

　　而根据孙国华提供的银行转账凭证、财务单据等显示，董明珠上述10亿元借款的还款过程，同样与格力经销商息息相关：其中1亿元还款的打款方为格力东莞经销商“东莞晟世欣兴”；前述北京盛世恒兴、湖北盛兴格力总计7.5亿元借款，则通过董明珠受让北京盛世恒兴、湖北盛兴格力债权，以此抵消董明珠对魏银仓方债务的方式还款；剩余的1.5元借款中，董明珠个人账户还款1亿元；银隆新能源小股东拓金资本“代董明珠偿还”5000万。

　　这意味着，在董明珠上述举债投资的10亿元资金中，有8.5亿元与格力经销商产生了联系。

　　但这还不是全部。凭借10亿元入股银隆新能源后，通过两次受让其他老股东股权，董明珠斥资3.4亿元将持股比例升为10%。

　　随后，工商档案资料显示，当初与董明珠同一时间、同样以10亿元投资银隆新能源的神秘股东“燕赵汇金”，在2017年2月24日与董明珠签署股权转让协议，将其所持有的7.4627%银隆新能源股权，作价10亿元转让至董明珠。董明珠持股比例上升至17.4627%，成为第二大股东。

　　燕赵汇金是谁？以10亿元大手笔入局珠海银隆，为何会在珠海银隆与格力电器达成200亿元合作协议、计划独立上市等重大利好发生的时期将手中股份平价拱手相让？

　　网易清流工作室去年4月19日曾独家报道，燕赵汇金与格力河北经销商徐自发的多家关联公司产生联系，这些公司均使用相同的联系电话和邮箱。（详见《董明珠豪赌银隆神秘股东为谁提钱袋》）值得一提的是，被提及的燕赵汇金以及多家徐自发关联公司，在报道发布当日均迅速进行了联系方式修改。

　　董明珠受让燕赵汇金的10亿元投资资金从何而来，至今依然是一个迷。但交易发生时，燕赵汇金与格力河北经销商徐自发之间的联系，让这10亿元投资也蒙上了格力经销商的”阴影“。这也意味着，董明珠投资银隆新能源的资金中，可能有18.5亿元与格力经销商产生了联系。

　　自2011年以来，“北京盛世恒兴”已经逐步成为格力电器全国销售渠道的唯一控股股东，格力电器千亿销售均与“北京盛世恒兴”及其50家子公司息息相关。

　　但“北京盛世恒兴”与格力电器不仅没有股权关系，其实际控制权一度扑朔迷离。在很长一段时间里，北京盛世恒兴由来自河北、河南、重庆、湖北、广西等地的格力主要经销商相关8家公司持股。2017年5月起，北京盛世恒兴的股权格局出现变化，到2017年6月22日完成了北京明珠新兴格力成为其第一大股东，持股比例为93.33%，浙江经销商张军督旗下浙江通诚格力持股6.67%的格局。

　　而北京明珠新兴格力，2018年11月27日最新股权变更显示，其实际出资人仅为3名自然人：徐自发、格力电器监事、河南区域主要经销商郭书战和徐自发妻子韩凤兰。其中徐自发为最大股东，持股比例70.48%。

　　北京盛世恒兴方面工作人在电话里网易清流工作室表示，相关问题“不清楚，也不知道该问谁”；湖北盛兴格力公开的电话拨打后显示“不存在”；东莞晟世欣兴工作人员表示，相关问题需要询问财务后回复。截止发稿，未做回应。

　　200亿合作背后的秘密

　　200亿合作的绝大多数，实质是格力电器为银隆新能源“代采购”；代采购缓解了银隆新能源的现金流压力，但为格力电器带来了什么？

　　“举债投资”银隆新能源后，董明珠曾多次在公开场合不吝赞美之词。随着董明珠入股银隆新能源，其担任董事长、总裁的格力电器也随后正式宣布了一项与珠海银隆的《合作协议》。这份价值200亿的合作协议，成为董明珠与银隆新能源“蜜月期”标志性事件之一。

　　2017年2月21日，格力电器公告称，为了切入新能源汽车产业链、储能以及电池制造装备领域，打造公司新的产业增长点，公司拟与珠海银隆签订《合作协议》。根据合作协议，格力电器和珠海银隆及其各自子、分公司在智能装备、模具、铸造、汽车空调等领域进行合作。在同等条件下，一方优先采购对方产品，购买对方服务。

　　在每年预计200亿元的交易中，其中格力电器向银隆新能源销售大巴空调、智能装备等商品获批的金额为190亿元，珠海银隆向格力电器销售新能源车辆及储能设备获批金额为10亿元。

　　网易清流工作室此前获得的一份银隆新能源报送给金融机构的报表显示，上述“格力电器向银隆新能源”销售190亿元的内容，为“智能装备（生产线）”预计金额80亿元；“工业制品（原材料）”预计金额110亿元。

来源：银隆新能源报送给金融机构资料

　　无论是孙国华本人，还是接近格力电器的内部人士，均将上述“格力电器向银隆新能源”销售190亿元的内容，视为“绝大多数是格力在为银隆新能源代采购”。

　　“格力电器销售给银隆的智能装备，都是格力电器向其他厂家采购再卖给银隆。”接近格力电器的内部人士告诉网易清流工作室，“如果是格力电器本身的产品卖给银隆我觉得还情有可原，但智能装备都是格力电器向外采购的再销售给银隆。之前我特意问过格力电器一个代采购的厂家，我说是不是格力跟你们买和银隆跟你们买价格不一样，他们说价格是一样的。”

　　孙国华亦向网易清流工作室称，无论是原材料，还是生产线，格力电器都是“从外面买回来，然后卖给银隆”。

　　格力电器财报亦显示，“格力电器向银隆新能源销售”的内容中，其自有产品销售的比例微乎其微：2017年其向银隆新能源销售大巴空调金额为964万元，向银隆新能源销售智能装备18.91亿元；2018年上半年，格力电器向银隆新能源4家下属公司销售空调大巴4610.65万元，向银隆新能源下属6家公司销售智能装备1.97亿元。

　　孙国华对网易清流工作室称，格力代银隆新能源采购的好处，主要是延长了账期。“如果直接对厂家采购，可能帐期在一个月，通过格力代采购帐期有一年”。他称，这样得以缓解了银隆新能源的资金压力。

　　一位新能源电池企业业内人士对网易清流工作室评述“代采购双方利好”时表示，“代采购，实际上就是在为买方增信，延长采购账期，缓解现金流压力。”

　　一上市公司证券部人士亦持有相同观点，认为帐期的延长可以缓解企业的现金流压力。

　　但代采购合作为格力电器带来的利好则并不明朗。前述新能源电池业内人士在分析代采购一方利好时，称，“如果不正规会计处理，会提高该公司成本，压低利润，节约所得税。但是合同和发票看不到，无法核实。这年头还有虚增成本，节税的行业不多吧？”

　　事实上，对于格力电器而言，与银隆新能源的合作为其贡献营收甚少。根据格力电器财报显示，2017年和2018年上半年，格力电器分别实现营收1482.9亿元，909.8亿元，其向银隆新能源实际产生的交易仅占其当期营收1%不到。

　　前述接近格力电器的内部人士则向网易清流工作室提出了质疑