险资入市再松绑 A股稳定增压舱石

2018-11-06 09:30:54 来源：华夏经济网作者：分享：

　　“充分发挥保险资金长期稳健投资优势，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险，不纳入权益投资比例监管。”10月19日，银保监会主席郭树清称。

　　郭树清此番表态一出，“险资救市”受到热议。

　　随后，银保监会出台了配套文件，《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》印发，《保险资金投资股权管理办法(征求意见稿)》公开征求意见，反馈截止时间为11月26日。

　　很快，10月29日，“国寿资产-凤凰系列产品”在中保保险资产登记交易系统完成登记手续，成为保险业首只落地的化解股票质押流动性风险专项产品。

　　“虽然在目前的环境下险资有救市特征，但‘救市’一说让人翘尾巴，而且给保险行业的压力很大。其实，保险资金也需要找出口，尤其是寿险金强调‘投资保障’。这之间的关系不是谁救谁，对险资来说也是长期需要，而非消防队。”中央财经大学教授郝演苏在接受时代周报记者电话采访时指出，这次要吸取2015年的教训，做好制度设计，规范投资领域和额度，险资入市应以长期财务投资为主。”

　　险资回归

　　随着A股市场的明显波动和下滑，以及大面积债务违约、高比例股权质押的出现，险资入市成为维护金融市场长期健康发展的重要一招。

　　华创证券非银首席分析师洪锦屏告诉时代周报记者，保险在此次政府运用的金融工具中比较重要，一方面，券商自身已经深陷其中，能够再拿出额外的钱比较难，同时私募整体的力量也比较小；另一方面，反观险资体量大、可运用资金空间大，现在整体权益投资才10%，且投资期限长、对收益率的要求较低，能够坚持比较长的时间。在洪锦屏看来，险资入市充当中长期的基石投资者在资本市场非常重要。

　　10月25日，银保监会发布的《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》，允许保险资管公司设立专项产品，向有前景、有市场、技术有优势但暂时出现流动性困难的优质上市公司和民营企业提供融资支持。投资范围包括上市公司股票、上市公司及其股东公开发行的债券和非公开发行的可交换债券等，并强调了主要采取股东受让、上市公司回购、大宗交易与协议转让及其他方式平稳退出。

　　对于险资的投资领域，郝演苏直言，应该让市场来选择，保险资管人员在压力和激励机制之下会考虑资产配置收益及退出。

　　与此同时，根据目前规定，保险公司权益类资产投资账面余额不得超过公司上季末总资产的30%，并且投资单一股票的账面余额不高于上季末总资产的5%。截至2018年8月末，保险公司资金投资于股票及证券投资基金余额为19532.4亿元，占保险资金运用总额的比例为12.43%。

　　为了减少投资比例限制，上述通知还明确，专项产品不纳入保险公司权益类资产计算投资比例。

　　四天后，中国人寿旗下资管公司即登记设立了首支专项产品“国寿资产

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